Рекордний 2024 рік для ШІ
січня 11
На що чекаєте?Почніть заробляти прибуток сьогодні
Інструменти
Ринки
Більше
Ресурси
Порівняти
Мобільний додаток для отримання прибутку
Відкрийте світ фінансів у вашому кишені
©
2025
Всі права захищені
Ось деякі з найважливіших новин минулого тижня:
Дізнайтеся більше про ці новини в огляді цього тижня.
Інвестори отримали ще один неприємний сюрприз цього тижня після того, як останній звіт про інфляцію в США показав, що темпи зростання цін прискорилися в березні більше, ніж прогнозувалося. Ціни споживчих товарів зросли на 3,5% у порівнянні з минулим роком, що більше, ніж очікувалося, і вище, ніж 3,2% у лютому, частково через зростання цін на енергоносії. Але навіть базова інфляція, яка виключає волатильні продукти харчування та енергоносії, щоб дати краще уявлення про базовий тиск цін, залишилася на рівні 3,8%, незважаючи на очікування невеликого уповільнення. У порівнянні з попереднім місяцем як загальна, так і базова інфляція перевищили прогнози, обидві склали 0,4% (без змін з лютого).
Звіт додає доказів того, що прогрес у приборкання інфляції може зупинитися, частково через сильний ринок праці, який підтримує споживчі витрати, незважаючи на те, що ФРС тримає процентні ставки на найвищому рівні за два десятиліття. Це пояснює, чому центральний банк обережно ставиться до надто раннього пом'якшення політики, заявляючи, що він хоче побачити стійке зниження тиску цін, перш ніж знижувати вартість запозичень. Після звіту про інфляцію трейдери перенесли перше очікуване зниження ставки на вересень. Зараз вони прогнозують лише два зниження в 2024 році – менше, ніж шість, які прогнозувалися на початку року.
У Китаї, другій за величиною економіці світу, спостерігається протилежна проблема: інфляція залишається практично нульовою через постійно слабкий споживчий попит. Нові дані цього тижня показали, що ціни споживчих товарів зросли на 0,1% у березні в порівнянні з минулим роком – менше, ніж 0,4%, які прогнозували економісти. Це також значне зниження порівняно з 0,7% у лютому, коли інфляція вперше за шість місяців піднялася вище нуля під час святкування Нового року за місячним календарем. Більше того, ціни виробників, які відображають те, що фабрики стягують з оптових торговців за продукцію, знизилися 18-й місяць поспіль, впавши на 2,8% у березні, що більше, ніж очікувалося.
З огляду на те, що інфляція в США виявилася вищою, ніж очікувалося, а в Китаї – нижчою, монетарна політика цих двох країн може продовжувати розходитися. Іншими словами, велика різниця в процентних ставках між двома найбільшими економіками світу, ймовірно, збережеться, що може створити додатковий тиск на зниження юаня. Ця різниця також ускладнить для Китаю скорочення власних ставок – навіть якщо це необхідно – через побоювання подальшого ослаблення валюти. До того, як були опубліковані дані про інфляцію в Китаї, центральний банк дав зрозуміти, що продовжуватиме підтримувати юань після того, як валюта ослабла вночі у відповідь на сюрприз з інфляцією в США. Центральний банк встановив щоденний еталонний курс юаня на рівні 7,0968 за долар у четвер, що перевищило прогнози на рекордний рівень.
Нарешті, в Європі ЄЦБ залишив процентні ставки без змін на п'ятому поспіль засіданні, одночасно давши найчіткіший сигнал про те, що охолодження інфляції незабаром дозволить йому розпочати зниження вартості запозичень. Депозитна ставка залишилася на рекордному рівні 4%, як і прогнозувала більшість економістів. Але центральний банк заявив, що було б доречно знизити ставки, якщо базовий тиск цін і вплив попередніх підвищень ставок підвищать його впевненість у тому, що інфляція наближається до своєї цільової позначки в 2% стійким чином. Зниження ставки стане полегшенням для економіки регіону, яка майже не зростала протягом понад року.
Інвестори в глобальні індексні фонди та ETF можуть не отримувати різноманітність, на яку вони розраховують, оскільки концентрація фондового ринку цього місяця зросла до найвищого рівня за десятиліття. 10 найбільших акцій в індексі MSCI All Country World Index, який складається з 23 розвинених і 24 країн з ринками, що розвиваються, зараз складають 19,5% цього широко відстежуваного бенчмарку. Це більше, ніж 9%, які були ще в 2016 році, і значно вище піку епохи доткомов, який становив 16,2% у березні 2000 року, згідно з даними MSCI, які доступні з 1994 року. Це має значення, оскільки сьогоднішній більш концентрований фондовий ринок більш схильний до значних падінь вартості – особливо враховуючи, що багато з найбільших акцій розглядаються як ставки на штучний інтелект, що може створити проблеми для інвесторів, якщо технологія не виправдає величезних очікувань.
В індексі MSCI World Index, який складається лише з розвинених ринків, 10 найбільших акцій складають 21,7% бенчмарку. Більше того, всі 10 важковаговиків – це американські компанії, що допомогло підвищити вагу США в індексі до майже 71%. Така висока концентрація в країні робить інвесторів вразливими до макроекономічних умов і настроїв на ринку, характерних для США. Іншими словами, це не зовсім та різноманітність, яку ви можете очікувати від «глобального» фондового індексу…
Було б логічно припустити, що рішення Банку Японії скасувати єдиний у світі негативний процентний курс минулого місяця призведе до зміцнення єни. Адже вищі процентні ставки роблять валюту більш привабливою для міжнародних вкладників та інвесторів. Однак реальний світ не завжди відповідає очікуванням, і єна впала по відношенню до долара США з моменту першого підвищення ставки BoJ майже за два десятиліття, що залишило валюту поблизу 34-річного мінімуму.
Трейдери очікують, що ця тенденція збережеться, накопичуючи найбільше ставок на падіння єни за 17 років, незважаючи на неодноразові попередження японських чиновників про те, що вони можуть втрутитися, щоб зупинити падіння валюти. Чисте число ф'ючерсів на єну, які утримуються в короткій позиції хедж-фондами та менеджерами активів, зросло до 148 388 контрактів на початку квітня – найвищий рівень з січня 2007 року.
Слабкість єни та зростання ставок трейдерів проти неї пов'язані з двома основними факторами. По-перше, заява BoJ минулого місяця про те, що фінансові умови залишаться сприятливими, чітко показала, що перше підвищення ставки за 17 років не є початком агресивного циклу монетарного посилення, як це спостерігалося нещодавно в США та Європі. По-друге, несподівано сильна економіка США змусила інвесторів нещодавно скоротити свої ставки на зниження ставок ФРС. Тому, незважаючи на те, що Японія підвищила процентні ставки з їхнього негативного рівня, ці ставки все ще виглядають низькими порівняно зі США і, ймовірно, залишаться такими протягом деякого часу.
Але всі ці ставки проти єни можуть підготувати валюту до ідеального короткого стиснення, якщо BoJ вирішить рішуче втрутитися, змусивши трейдерів поспішати закрити свої короткі позиції, купуючи єну. Якщо це станеться, корпоративна Японія також відчує тиск. Найбільші експортери країни та компанії з великим глобальним присутністю отримують вигоду від найслабших рівнів єни за десятиліття – валютний фактор, який збільшує їхні закордонні доходи при конвертації в єни. Але якщо валюта почне зміцнюватися, ці вітри в спину для доходів перетворяться на зворотний вітер, що може зупинити недавнє зростання японських акцій.
Інвестори, схоже, нещодавно захопилися золотом, оскільки сильний попит на купівлю підштовхнув дорогоцінний метал до продовження своєї рекордної серії цього тижня, досягнувши нового історичного максимуму в 2400 доларів за унцію. Останнє зростання обумовлено кількома факторами. По-перше, зростання попиту на активи-укриття на тлі зростання геополітичних ризиків на Близькому Сході та в Україні. По-друге, інвестори купують золото як захист від інфляції після того, як останній звіт США показав, що темпи зростання цін прискорилися більше, ніж очікувалося, минулого місяця. По-третє, центральні банки купують дорогоцінний метал шаленими темпами, намагаючись диверсифікувати свої резерви та зменшити залежність від долара США. Прикладом може служити Народний банк Китаю, який купував золото для своїх резервів 17-й місяць поспіль у березні, незважаючи на зростання цін.
Загальні умови
Цей контент призначений лише для інформаційних цілей і не є фінансовою порадою або рекомендацією купувати чи продавати. Інвестиції несуть ризики, включаючи можливу втрату капіталу. Минулі результати не є показником майбутніх результатів. Перед ухваленням інвестиційних рішень враховуйте свої фінансові цілі або консультуйтеся з кваліфікованим фінансовим радником.
Ні
Майже
Добре
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
