Трамп посилив торговельну війну

Привіт, Трейдери, сподіваємося, у вас чудовий вікенд. Ось деякі з найважливіших новин цього тижня:

1. Трамп запровадив мита на імпорт з Канади, Мексики та Китаю.
2. Китайські власті встановили цільовий показник економічного зростання на 2025 рік на рівні близько 5%.
3. Інфляція в єврозоні знизилася менше, ніж очікувалося.
4. Європейський центральний банк знизив процентні ставки.
5. Ціни на нафту впали до найнижчого рівня за три роки.
6. Ціни на криптовалюти зросли після того, як Трамп повторив свій план щодо створення американського цифрового резерву активів.

Дізнайтеся більше про ці новини в огляді цього тижня.

Торгова війна

На початку лютого Трамп оголосив про мита в розмірі 25% на весь імпорт з Канади та Мексики, за винятком канадської нафти та енергетичних продуктів, які будуть оподатковуватися за ставкою 10% (Канада є найбільшим постачальником нафти до США, забезпечуючи близько 60% імпорту сирої нафти). Крім того, він запровадив додаткову надбавку в розмірі 10% на китайський імпорт понад існуючі американські мита.

Через кілька днів президент відклав запровадження мит на Канаду та Мексику до 4 березня, але не продовжив цю відстрочку для Китаю. І цього тижня, коли настав термін 4 березня, Трамп виконав свою загрозу, запровадивши масштабні мита на імпорт з Канади та Мексики, одночасно подвоївши існуюче мито на Китай до 20%. Але президент знову змінив курс через кілька днів, підписавши у четвер указ про те, що всі товари, які відповідають правилам угоди про вільну торгівлю 2020 року (відомої як «USMCA») з Канадою та Мексикою, отримають місячну відстрочку від митних зборів.

Акції різко впали після початкових новин 4 березня, і неважко зрозуміти чому: нові мита на трьох найбільших торгових партнерів США впливають приблизно на 1,5 трильйона доларів щорічного імпорту. Більше того, цей крок викликав швидку реакцію Канади та Китаю, що посилює загрозу більш широкої та руйнівнішої торгової війни. Канада відповіла поетапними митами на товари США на суму 107 мільярдів доларів, тоді як Китай запровадив мита до 15%, головним чином на американські сільськогосподарські поставки. Китай також у відповідь націлився на американські компанії, включивши 10 компаній до національного списку безпеки та запровадивши експортний контроль щодо 15 інших. І хоча Трамп відклав мита на канадські та мексиканські товари, що охоплюються USMCA, постійні коливання починають серйозно шкодити споживчим, діловим та інвесторським настроям.

Китай

Китайські власті оголосили цільовий показник економічного зростання на 2025 рік на рівні «близько 5%» – відповідно до очікувань та відповідно до цілі уряду за попередні два роки. Ця амбітна мета поставлена ​​незважаючи на уповільнення внутрішньої економіки та зростання торгових напружень зі США, що посилює очікування щодо того, що чиновники розгорнуть більше стимулів пізніше цього року. Насправді Китай підтвердив свою стратегію зростання, встановивши найвищий цільовий показник дефіциту бюджету (різниця між витратами та доходами) за понад три десятиліття, на рівні 4% ВВП. Він також зобов'язався збільшити випуск облігацій місцевих органів влади до рекордних рівнів. Але в тонкому визнанні дефляційного тиску, з яким стикається економіка, уряд знизив свій офіційний цільовий показник зростання споживчих цін до близько 2% – найнижчого рівня з 2003 року.

Оголошення про цільовий показник ВВП прозвучало всього через кілька днів після того, як Трамп подвоїв нові мита на Китай до 20%, що створює велику загрозу для експортного сектору, який минулого року забезпечив майже третину економічного зростання країни. Економісти припускають, що якщо Трамп запровадить мито в розмірі 60%, про яке він згадував під час своєї кампанії, це може знизити зростання Китаю на два відсоткові пункти цього року.

Європа

Нові дані цього тижня показали, що інфляція в єврозоні знизилася в лютому вперше за чотири місяці, хоча й менше, ніж очікували економісти. Споживчі ціни зросли на 2,4% минулого місяця в порівнянні з минулим роком – зниження з 2,5% у січні, але вище прогнозів у 2,3%. Однак два показники базової інфляції також знизилися, що, за словами економістів, зміцнить впевненість Європейського центрального банку в зниженні вартості запозичень. Базова інфляція, яка виключає нестабільні ціни на продукти харчування та енергію, щоб дати краще уявлення про базовий тиск цін, знизилася до 2,6% з 2,7% – рівня, на якому вона коливалася з вересня. Тим часом інфляція послуг, показник, який уважно відстежується ЄЦБ на предмет ознак внутрішнього тиску цін, знизилася з 3,9% до 3,7% – найнижчого рівня з квітня 2024 року.

Говорячи про ЄЦБ, центральний банк знизив свою ключову процентну ставку на чверть відсоткового пункту до 2,5% і дав зрозуміти про можливе уповільнення майбутніх скорочень, оскільки інфляція знижується, а економіка перетравлює величезні зміни в геополітиці. Цей широко очікуваний крок став шостим скороченням депозитної ставки з того часу, як ЄЦБ розпочав свій цикл зниження ставок минулого червня.

ЄЦБ також знизив свій прогноз зростання на 2025 рік – шосте послідовне зниження прогнозу на цей рік – а також на 2026 рік. Тепер він очікує, що ВВП єврозони зросте лише на 0,9% цього року, порівняно з грудневим прогнозом у 1,1%. Однак ці прогнози зростання не враховують останні кроки Фрідріха Мерца, майбутнього канцлера Німеччини, щодо виділення сотень мільярдів євро на запозичення для стимулювання оборонних та інфраструктурних витрат. Нарешті, ЄЦБ підвищив свій прогноз інфляції на цей рік до 2,3% з попередньої оцінки в 2,1%, враховуючи зростання цін на енергоносії.

Нафта

Ціни на нафту впали цього тижня до найнижчого рівня за три роки, оскільки кілька факторів вплинули на настрої трейдерів. По-перше, OPEC+ здивував ринок у понеділок, оголосивши, що продовжить раніше відкладений план щодо збільшення видобутку нафти, починаючи з квітня, завершивши тривалий період скорочення виробництва. Рішення картелю означає, що вісім членів групи, включаючи Саудівську Аравію та Росію, збільшать виробництво на 120 000 барелів на день у квітні та на 2,2 мільйона барелів на день протягом наступних 18 місяців. По-друге, трейдери починають побоюватися, що ескалація торгової війни Трампа уповільнить світову економічну активність і знизить попит на нафту. Додаючи до цих побоювань, звіт Міністерства енергетики США цього тижня показав набагато більше, ніж очікувалося, зростання запасів сирої нафти в Америці.

Криптовалюта

Криптовалютний ринок розпочав березень із сильним ралі, відновивши частину своїх втрат за лютий – найгірший місяць для сектору з 2022 року – після того, як Трамп повторив свій план щодо створення національного запасу цифрових активів. У неділю в дописі на Truth Social Трамп заявив, що він доручає робочій групі президента з цифрових активів просувати створення стратегічного резерву криптовалют, який включатиме не тільки біткоїн та ефіріум, але й XRP, кардано (ADA) та солана (SOL).

Резерв підтримується трейдерами криптовалют, які вважають, що цей крок надасть легітимність класу активів. Але незважаючи на весь ажіотаж, багато деталей плану Трампа невідомі, включаючи те, скільки насправді уряд придбає і як буде фінансуватися покупка.

Наступного тижня

1. Понеділок: Прибуток: Oracle.
2. Вівторок: ВВП Японії (4 квартал), огляд вакансій та обороту робочої сили в США (січень).
3. Середа: Інфляція в США (лютий). Прибуток: Adobe.
4. Четвер: Промислове виробництво в єврозоні (січень).
5. П'ятниця: ВВП Великобританії (січень), споживчі настрої в США (березень).