Chiến đấu với bất bình đẳng thông qua thị trường tài chính

Sự bất ổn xã hội được kích hoạt bởi vụ sát hại George Floyd vào ngày 25 tháng 5 đã hé lộ những khía cạnh mới của bất bình đẳng ở Mỹ cũng như ở các nước phát triển khác. Các chính trị gia từ nhiều phe phái đã vội vàng đề xuất các chính sách mới và các quy định mạnh mẽ hơn, hy vọng sẽ làm dịu bão tố.

Nhưng, liệu các nhà hoạch định chính sách và chính trị gia có thể giảm bất bình đẳng?  

Bất bình đẳng không gì khác hơn là tác động tiêu cực đối với xã hội.  Bất bình đẳng càng lớn, chi phí giải quyết các tác động phụ của nó càng cao.  Thất nghiệp cấu trúc, tội phạm tràn lan hoặc chi phí chăm sóc y tế cao hơn chỉ là một vài ví dụ về tác động tiêu cực, được tạo ra bởi bất bình đẳng xã hội. Trong suốt lịch sử gần đây, các nhà kinh tế đã xác định hai giải pháp khác nhau để giải quyết các tác động ngoại vi. Giải pháp dựa trên thuế là phổ biến nhất đối với các chính phủ và nhà lập pháp. Thuế Pigouvian (được đặt theo tên của nhà kinh tế người Anh Pigou) coi sự giàu có là nguồn gốc chính của bất bình đẳng. Nó nhằm mục đích phân phối lại tiền của những người giàu nhất cho các tầng lớp xã hội thấp hơn. Thuế cao và các chương trình phúc lợi dồi dào đã là tâm điểm của cuộc tranh luận chính trị trong 50 năm qua.

Giải pháp khác được giới thiệu bởi nhà kinh tế người Mỹ Coase nhằm mục đích giảm các tác động tiêu cực thông qua các cơ chế dựa trên thị trường tài chính. Thật vậy, thuế cao chỉ làm giảm rõ ràng sự bất bình đẳng nhưng về lâu dài, sự khác biệt giữa các tầng lớp xã hội trở nên lớn hơn. Các chương trình của chính phủ hiếm khi làm tốt khi chúng cần phân bổ ngân sách và tài trợ các dự án xã hội. Mặt khác, thị trường khách quan hơn và định giá thông tin tốt hơn. Thị trường tài chính có thể là giải pháp phù hợp có thể giải phóng tiềm năng giảm bất bình đẳng xã hội.

Sự tăng giá hiện tại của các công ty công nghệ trên thị trường chứng khoán trong bối cảnh đại dịch là dấu hiệu cho thấy thế giới đang đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang kỹ thuật số. Nó đại diện cho cơ hội hoàn hảo để các công ty công nghệ tập hợp lực lượng và đầu tư vào việc chuẩn bị cho các cộng đồng bị ảnh hưởng bởi thất nghiệp cho cuộc cách mạng công nghệ mới. Thị trường tài chính có thể tài trợ cho các sáng kiến ​​như vậy và cung cấp tín hiệu giá về hiệu quả của chúng.

Miễn là nghèo đói, bất công và bất bình đẳng nghiêm trọng vẫn tồn tại trên thế giới, không ai trong chúng ta có thể thực sự yên tâm.
Nelson Mandela, Tổng thống Nam Phi

Tổng quan thị trường

Thị trường chứng khoán đã chứng kiến ​​sự điều chỉnh đáng kể vào thứ Năm khi Dow Jones giảm gần 7%. Cuộc biểu tình bắt đầu vào tuần trước khi Dow thử nghiệm mức kháng cự 27000-bùng nổ giữa những lo ngại về làn sóng lây nhiễm mới với virus corona mới. Sự sụt giảm số ca nhiễm ở Mỹ đang chững lại, và sự gia tăng gần đây về số ca nhiễm đã làm giảm bớt sự lạc quan về phục hồi hình chữ V.
Tác động lên Nasdaq nhỏ hơn, nhưng chỉ số đã giảm sau khi đạt đỉnh lịch sử trên mức 10.000 ranh giới.

FX:

Kết thúc của đồng đô la Mỹ?

Trong nghiên cứu hàng tuần được công bố vào ngày 3 tháng 2, chúng tôi đã dự đoán rằng: Nếu dịch bệnh Coronavirus chỉ là một phần nhỏ của đại dịch cúm Tây Ban Nha năm 1918, hậu quả đối với nền kinh tế Mỹ và đồng tiền Mỹ sẽ rất nghiêm trọng. Bốn tháng sau, dịch bệnh đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế Mỹ và làm gián đoạn thương mại toàn cầu. Đồng đô la Mỹ đã tăng momentum trong những ngày đầu của dịch bệnh, được các nhà đầu tư coi là nơi trú ẩn an toàn. Qua bốn tuần qua, đồng đô la bắt đầu mất giá với tốc độ ngày càng tăng, giảm gần 17% so với Euro.  

Đây có phải là hậu quả của đại dịch kết hợp với bất ổn xã hội phá hủy nước Mỹ? Chắc chắn là không. Đồng đô la là chủ nhân nhưng cũng là nô lệ của vai trò bá chủ của nó với tư cách là đồng tiền dự trữ chính của thế giới.

Số lượng giao dịch trên toàn thế giới được thực hiện bằng đô la Mỹ chiếm gần 70% tổng số, và điều này đảm bảo vị trí dẫn đầu chiến lược cho đồng tiền Mỹ. "Chiến tranh thương mại" do chính quyền hiện tại phát động cùng với sự ngoại lệ của luật pháp Mỹ được thực thi bởi chính quyền Obama đã ngăn cản các thương nhân toàn cầu sử dụng đồng đô la, do đó làm suy yếu dần dần vị thế của nó.

Hơn nữa, để đối phó với gánh nặng tài chính của việc phong tỏa, chính phủ liên bang Mỹ đã tìm kiếm sâu vào túi của mình. Do đó, thâm hụt ngân sách liên bang sẽ tăng lên mức kỷ lục 17,9% GDP trong năm 2020.

Nếu chúng ta xem xét mức độ nợ công của Mỹ đang tăng, tất cả các thành phần cho một công thức bi quan đã được tập hợp lại. Sự suy giảm của đồng đô la Mỹ đã được tuyên bố thường xuyên kể từ thời Nixon, nhưng bây giờ mối đe dọa không phải từ bên ngoài mà là từ bên trong.

Tập trung:

Zoom Communication Media

WFH (làm việc tại nhà) là một từ viết tắt đại diện cho nhiều người trong thập kỷ qua một giấc mơ đã trở thành hiện thực trong đại dịch. Giá thuê nhà cao ở các đô thị lớn, thời gian đi lại dài và sự cân bằng giữa công việc và cuộc sống bấp bênh dường như đã bị lãng quên.

Làm việc từ xa đã mở ra cánh cửa cho một ngành công nghiệp hoàn toàn mới, ngành công nghiệp này sẽ cung cấp cho các công ty các công cụ để tổ chức, giám sát và kiểm soát công việc của nhân viên từ xa. Zoom là người tiên phong trong lĩnh vực này, nổi lên như công cụ chính cho giao tiếp doanh nghiệp trực tuyến trong đại dịch. Cổ phiếu của Zoom gần như gấp đôi giá trị kể từ khi dịch bệnh bùng phát.

Giao tiếp không phải là thách thức duy nhất của việc làm việc từ xa. Quản lý và giám sát hiệu suất cũng là những yếu tố quan trọng. Do đó, phương pháp Agile cho việc quản lý và tổ chức các nhóm có thể đạt được động lực đáng kể.  Cổ phiếu của Atlassian, một trong những công ty hàng đầu cung cấp giải pháp cho Agile đã tăng hơn 28% kể từ tháng 2.

Triển vọng thị trường

Như dự đoán, Dow Jones đã giảm xuống dưới 26.000, do bán kỹ thuật và do lo ngại rằng hy vọng phục hồi đã được kết hợp quá lạc quan vào giá thị trường. Tình hình có thể dự đoán được trên thị trường chứng khoán sẽ trở nên phức tạp hơn khi chúng ta tiến gần đến cuộc bầu cử ở Mỹ. Khả năng Trump tái đắc cử ở mức thấp kỷ lục kể từ khi ông bước vào Nhà Trắng. Các ngân hàng phố Wall đang đẩy nhanh việc quyên góp cho ứng cử viên đảng Dân chủ, cơ hội của ông tăng vọt giữa bất ổn xã hội. Khủng hoảng chính trị có thể dẫn đến sự biến động gia tăng trong quý 3, do đó cản trở thị trường phục hồi. Đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục giảm dần cho đến cuối năm.

Bitcoin đã cố gắng nhưng không thành công trong việc vượt qua mức kháng cự 10.000 USD nhưng đã bật trở lại dưới 9.500. Quan điểm thị trường của chúng tôi là lạc quan về dài hạn đối với Brent, Vàng và Bitcoin.