Cuộc Chiến Lạnh Mới và Ván Bài Tổng Thống

Ba mươi năm sau sự sụp đổ của Bức tường Berlin, thế giới ngày càng chia rẽ hơn bao giờ hết. Các cuộc xung đột trở nên phổ biến hơn giữa các quốc gia và trong nội bộ các quốc gia, giữa các quốc gia và giữa chúng. Một cuộc Chiến tranh Lạnh mới đang hình thành dưới chân trời và nó sẽ phức tạp hơn và ít mang tính ý thức hệ hơn so với cuộc chiến tranh trước đó. Tác động của một cuộc xung đột địa chính trị như vậy đối với thị trường tài chính sẽ như thế nào?

Nếu cuộc Chiến tranh Lạnh trước đây giống như một ván cờ vua, thì cuộc Chiến tranh Lạnh mới sẽ giống như một ván bài poker hơn. Trong những trường hợp như vậy, người chiến thắng có thể không phải là người chơi có bộ bài tốt nhất, mà là người giỏi bluff hơn. Mỹ đã đe dọa EU bằng các thuế bổ sung đối với các sản phẩm, và điều này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến ngành công nghiệp Đức, động lực kinh tế của châu Âu. Hơn nữa, chính quyền Trump đã quyết định đưa quân đội của mình về nước từ Đức, qua đó dọn đường cho Tổng thống Putin trên con đường đến Berlin. Mỹ cũng đã chuyển đổi quyết liệt từ sự tham gia sang kiềm chế quyền lực công nghệ, kinh tế và quân sự của Trung Quốc. Những nỗ lực phối hợp của Trung Quốc và Nga nhằm "phi đô la hóa" có thể làm suy yếu giá trị của đồng đô la và tăng lợi suất của Mỹ. Điều này có khả năng thúc đẩy một thế giới có rủi ro địa chính trị cao hơn về mặt vật chất, phức tạp, biến động và cuối cùng là lạm phát.

Tình hình này, không nghi ngờ gì, là nguy hiểm và đại diện cho sự thay đổi mô hình quan trọng nhất trong học thuyết của Mỹ sau Chiến tranh thế giới thứ hai. Học thuyết Truman được thiết lập vào năm 1946 nhằm hỗ trợ các người dân tự do trên toàn thế giới thông qua viện trợ kinh tế và tài chính, điều này rất cần thiết cho sự ổn định kinh tế và các tiến trình chính trị có trật tự. Mỹ đã trở thành biểu tượng và người bảo đảm tự do và nhân quyền. Chính vai trò này đã đẩy nhanh sự sụp đổ của Liên Xô và giải phóng sự háo hức của người dân trong việc nắm lấy nền dân chủ.

Cuộc Chiến tranh Lạnh mới có thể tác động đến thị trường tài chính thông qua nhiều góc độ khác nhau. Thứ nhất, chúng ta có thể chứng kiến ​​sự tách biệt của các thị trường tài chính khác nhau khỏi các trung tâm tài chính hàng đầu. Thứ hai, một sự xáo trộn thị trường lớn có thể buộc các người chơi lớn phải tập trung vào thị trường nội địa của họ, qua đó làm giảm số lượng người chơi toàn cầu. Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, các thị trường có thể tách rời khỏi động lực của nền kinh tế thực.  

Sau 30 năm thị trường tài chính được tự do hoạt động, các nhà đầu tư sẽ ngày càng phải thích nghi với một thế giới mà địa chính trị là người chia bài. Tuy nhiên, đây là một cuộc Chiến tranh Lạnh khác với cuộc chiến tranh trước, với các chiến trường vĩnh viễn trong kinh doanh, thương mại, thị trường, công nghệ, an ninh mạng và không gian vũ trụ. Các nhà đầu tư đang ở tuyến đầu của tất cả những điều đó.

Hòa bình không phải là sự vắng mặt của xung đột mà là khả năng đối phó với xung đột bằng phương tiện hòa bình.
Tổng thống Ronald Reagan, 1982

Tổng quan thị trường

Giá thị trường hồi quy trung bình là một điều của quá khứ. Đó là điều mà hầu hết các học giả sẽ nói.  Những mô hình như vậy đã được sử dụng trong những năm 1990 để mô tả động lực của giá hàng hóa dao động xung quanh một giá trị cân bằng dài hạn.

Hiện tại, thị trường chứng khoán bắt chước hành vi hồi quy trung bình. Ví dụ, Dow Jones đã tăng giảm xung quanh mức tâm lý 25.500. Điều đó có nghĩa là đây là giá trị cân bằng thị trường? Chắc chắn là không. Thị trường chứng khoán đang chờ đợi thêm thông tin về nền kinh tế hậu đại dịch, bất ổn chính trị và xung đột thương mại toàn cầu. Do đó, sự cân bằng hiện tại là không ổn định và nó có thể nhanh chóng chuyển sang một chế độ biến động cao hơn.s over?

Tập trung:

Các ngân hàng đang chịu áp lực

Không phải là bí mật khi ngành ngân hàng đang vật lộn để xác định lại bản sắc của mình trong thế giới hậu đại dịch. Cổ phiếu của các ngân hàng hàng đầu của Mỹ đã hoạt động kém hơn S&P500 kể từ đầu năm. Goldman Sachs là ngân hàng tốt nhất trong lớp, thể hiện mức lỗ chỉ 13%. Bank of America, ngân hàng bán lẻ hàng đầu của Mỹ, đã mất gần 30% vốn hóa kể từ tháng 1. Các ngân hàng có hoạt động bán lẻ và thương mại đáng kể sẽ chịu ảnh hưởng nhiều nhất. Các ông trùm ngân hàng đầu tư sẽ giữ vị trí của họ trên bàn của các nhà vô địch.

Tập trung:

Bốn năm kể từ khi người Anh bỏ phiếu rời khỏi EU

Cách đây nhiều năm, vào ngày 23 tháng 6 năm 2016, người Anh đã quyết định thông qua một cuộc trưng cầu dân ý rằng việc ở trong EU không phải là điều mà họ muốn. Kể từ đó, FTSE 100 đã hoạt động kém hơn đáng kể so với các đối tác của nó.  Trong khi Dow tăng hơn 40%, FTSE vẫn ở mức tương tự. Ngay cả các chỉ số châu Âu, CAC 40 và DAX cũng tăng lần lượt 19% và 26%. Bảng Anh đã mất giá so với Euro, có lúc gần như ngang bằng. Thỏa thuận thương mại với EU dường như không đi đến đâu.  Vậy tương lai của những người dân của Nữ hoàng sẽ như thế nào? Mặc dù, thực tế là hầu hết các nhà phân tích tin rằng Vương quốc Anh có thể trải qua một thời gian khó khăn, chúng ta không nên quên rằng người Anh vẫn nắm giữ một số lá bài chiến thắng. Với sự bất ổn xã hội ở Mỹ và sự nắm giữ của nền kinh tế EU, Vương quốc Anh có thể nhanh chóng trở thành "Rome" của tài chính, đổi mới và tinh thần kinh doanh. Tất cả các cược vẫn còn!

Tập trung:

Ngành công nghiệp cần sa

Nhiều người tin rằng ngành công nghiệp cần sa sẽ đại diện cho cuộc khủng hoảng kinh tế COVID, giống như việc buôn lậu rượu trong thời kỳ Đại suy thoái. Các công ty cần sa hoạt động ở Canada và các bang của Mỹ nơi ma túy giải trí là hợp pháp. Tilray, một trong những nhà sản xuất cần sa y tế cao cấp lớn nhất, đã hoạt động kém hơn Dow Jones kể từ khi đại dịch bắt đầu. Hơn nữa, một số đối tác của họ, bao gồm Abbvie, đã đạt được đà tăng trong thời gian này. Cổ phiếu của Abbvie cũng hoạt động tốt bởi vì công ty sản xuất Kaletra, một trong những loại thuốc được sử dụng trong điều trị COVID.

Triển vọng thị trường

Như dự đoán, giá vàng vẫn ở mức dương. NASDAQ đã tán tỉnh mức 10.000 USD trong tuần thứ ba nhưng đã giảm xuống 9.750 vào thứ Sáu. Sự gia tăng đột ngột về số lượng trường hợp COVD ở Mỹ và sự sụt giảm của Facebook do sự co lại có thể dự đoán được trong doanh thu quảng cáo là những động lực tiêu cực chính của thị trường.  Dầu Brent và Bitcoin dự kiến ​​sẽ di chuyển về phía bắc trong tuần tới. Chúng tôi dự kiến ​​sẽ có một sự điều chỉnh đáng kể trên Dow Jones trước tháng 9.