Khóa cửa, mua cổ phiếu và hai ounce cần sa. Chuẩn bị cho lạm phát!

Trước khi dịch bệnh bùng phát, các ngân hàng trung ương đã in tiền như thể không có ngày mai. Trong thời gian phong tỏa và hầu hết các nền kinh tế dừng hoạt động trong vài tháng, họ đang in tiền như thể đó là một tờ “The New York Time” trong những ngày hoàng kim của nó. Do đó, các ngân hàng có nhiều quyền truy cập vào thanh khoản hơn và có thể tiếp tục bơm tiền vào thị trường chứng khoán.

Lập luận cần thiết là dòng tiền khổng lồ này có thể được kiểm soát thông qua các chính sách của chính phủ để tránh sự bùng nổ của Chỉ số Giá Tiêu dùng. Đại dịch đã mang lại dòng tiền không chỉ vào thị trường chứng khoán mà còn cho các cá nhân thông qua các chương trình của chính phủ. Nó đại diện cho một rủi ro lạm phát lớn bởi vì khối lượng tiền tệ lưu thông tăng lên trong khi sản lượng kinh tế giảm xuống.

Điều gì sẽ xảy ra nếu kịch bản lạm phát trở thành hiện thực? Biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt nhất là gì?

Powell và Lagarde đang làm nóng máy in tiền và tăng mức nợ của Hoa Kỳ và các nước châu Âu. Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đang hoan nghênh sự phục hồi của NASDAQ và việc tránh được một sự sụp đổ lớn trên Dow Jones.

Họ bỏ qua một điều: "Không có bữa ăn nào miễn phí". Ủy ban châu Âu thậm chí còn dự định bảo lãnh trái phiếu Corona hoặc trái phiếu vĩnh viễn nhằm hỗ trợ việc khởi động lại nền kinh tế châu Âu. Trái phiếu vĩnh viễn không gì khác hơn là một công cụ trì hoãn để đánh thuế trong tương lai. Do đó, sáng kiến này nên là một bài học cảnh tỉnh. Lạm phát cao đi kèm với chính sách tài khoản hạn chế hơn, dẫn đến thuế cao hơn.

Hàng hóa thường được coi là một biện pháp phòng ngừa tốt chống lại lạm phát. Điều này sẽ không đúng với tất cả các loại hàng hóa. Giá dầu và dầu chưng cất có thể trải qua một giai đoạn giảm phát, trong khi vàng có thể là nơi trú ẩn an toàn tối ưu.

Vào những năm 1970 sau thời kỳ của Nixon, giá vàng bắt đầu tăng vọt trong nhiều thập kỷ. Trong những năm 2000, vàng đã đi theo bong bóng hàng hóa nổ tung trong cuộc khủng hoảng Lehman. Trở lại năm 2009, dầu đã giảm mạnh trong vòng vài tuần với hơn 100 USD, trong khi ounce vàng lại tăng vọt. Trong cuộc khủng hoảng COVID, vàng đang giao dịch ở mức cao nhất mọi thời đại, nhấn mạnh thực tế là các nhà đầu tư coi đó là một khoản đầu tư bền vững.

Còn cổ phiếu và trái phiếu thì sao? Thị trường chứng khoán sẽ tốt chừng nào máy in còn hoạt động. Trái phiếu hiện đang ở trong một đầm lầy, nhưng chúng có thể lấy lại vị thế nếu chính phủ tăng thuế. Thuế cao hơn nên bù đắp cho người nắm giữ trái phiếu, ít nhất là về mặt lý thuyết.

Hàng hóa như vàng và bạc có một thị trường thế giới vượt qua biên giới quốc gia, chính trị, tôn giáo và chủng tộc. Một người có thể không thích tôn giáo của người khác, nhưng anh ta sẽ chấp nhận vàng của anh ta.
Robert Kiyosaki, doanh nhân và tác giả người Mỹ

Tổng quan thị trường

Dow Jones đã giảm mạnh vào giữa tuần và phục hồi trở lại trên 26.000. Chúng ta đã quen với hành vi này trong vài tuần qua. Thị trường giống như một con tàu khổng lồ đang chờ thuyền trưởng tìm đúng hướng. Rõ ràng, ý tưởng chính đằng sau quỹ đạo này là các ngân hàng trung ương muốn tái bảo hiểm cho các nhà đầu tư và tránh thảm họa. Tuy nhiên, sự miễn cưỡng đối với những chính sách này đang gia tăng và các nhà đầu tư đang hướng đến vàng như một giá trị thoát hiểm.

Về lý thuyết, các nhà đầu tư nên thích thực tế là thị trường ổn định, nhưng đồng thời họ sợ sự phi lý hơn là bất ổn. Do đó, có một cảm giác trong số các nhà giao dịch thị trường rằng một sự kiện lớn sắp xảy ra và mọi người đều không làm gì ngoài việc chờ đợi.

Trong cuộc khủng hoảng năm 1998, các quỹ phòng hộ gặp khó khăn và các ngân hàng đã nhảy vào để cứu họ. Năm 2008, các ngân hàng rơi vào vũng lầy và các ngân hàng trung ương đã nhảy vào để giải cứu. Hiện tại, chúng ta có một kịch bản mà các ngân hàng trung ương có thể phải đối mặt với những vấn đề lớn và chúng ta tự hỏi ai sẽ đến cứu họ? Quân đội cứu rỗi?

NASDAQ:

Hướng tới 11.000

Kể từ đầu những năm 1990, NASDAQ đã tăng hơn 4700% bất chấp một tập những sự kiện hỗn loạn vào đầu những năm 2000. Nó vượt trội so với SP500 và các chỉ số chứng khoán hàng đầu khác. Không cần phải nói, chúng ta đang nắm bắt bong bóng Dotnet trong không khí.

Có một sự khác biệt nhỏ. Trở lại những năm 2000, các công ty công nghệ không có doanh thu và được định giá theo số lượng khách hàng, trong khi hiện tại, hầu hết các công ty đều cho thấy một số thu nhập. Sự phục hồi của NASDAQ sẽ tiếp tục cho đến khi một sự điều chỉnh thị trường toàn cầu xảy ra, dự kiến ​​vào quý cuối cùng của năm giao dịch hiện tại.

Tập trung:

Tesla đang bay

Kể từ khi đại dịch bắt đầu, Tesla đã cho thấy hiệu suất mạnh mẽ, không giống như các công ty ô tô khác đang trải qua các quy trình cắt giảm chi phí lớn. Tầm nhìn của Musk đã đưa cổ phiếu của Tesla tăng vọt và biến nhà sản xuất California trở thành nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới. Cổ phiếu của Tesla đã tăng vọt trong tuần qua, thúc đẩy những suy đoán về sự bền vững của giá của nó.

Liệu Tesla có phải là phương tiện của tương lai? Liệu Tesla có thay thế chiếc Logan giá rẻ ở châu Âu, chiếc Niva mạnh mẽ ở vùng lãnh nguyên Siberia và chiếc Volvo đáng tin cậy ở Bắc Cực? Liệu những người khôn ngoan ở New York có mua chiếc xe California thay vì chiếc Lincoln cổ điển? Liệu Kim Kardashian có cảm thấy như vậy nếu cô ấy nhìn thấy Kanye West lái một chiếc Tesla?

Đó là một canh bạc rủi ro mà thị trường dường như định giá tốt. Nasdaq đang ở trong một bong bóng nhỏ giữa các thị trường chứng khoán khác, và Tesla đang ở trong một bong bóng lớn hơn giữa các công ty niêm yết trên Nasdaq.

Triển vọng thị trường

Như dự đoán, ounce vàng đã có một tuần tốt đẹp khác và đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại. NASDAQ đã tìm thấy hỗ trợ ở mức 10.500 và sẽ không ngạc nhiên khi thấy nó vượt qua 11.000 trong tuần tới. Dow Jones đã lại đạt mức 26.000 trong các phiên giao dịch gần đây và chúng ta có thể mong đợi một sự điều chỉnh kỹ thuật vào đầu tuần tới. Dầu Brent có triển vọng tốt để duy trì trên 42 USD và chúng ta dự đoán một sự tiến hóa chậm chạp vào vùng lãnh thổ tích cực.