Sợ Giá

Thị trường chứng khoán đã bước vào một con đường đi xuống chậm chạp sau khi đạt đỉnh lịch sử trong bối cảnh khủng hoảng toàn cầu, điều mà dường như không có dấu hiệu kết thúc. Các thị trường được cho là phản ánh định giá trong bối cảnh của hoàn cảnh tại một thời điểm nhất định. Vậy, thị trường đang định giá gì ngay bây giờ? Chúng định giá những thông tin nào?

Sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ đã là lịch sử, và bóng ma của một đợt phong tỏa thứ hai đang đến gần. Bối cảnh địa chính trị bất ổn và bất ổn xã hội khiến phương trình trở nên phức tạp hơn. Nhìn chung, nỗi sợ hãi dường như là động lực thúc đẩy mọi khía cạnh của đời sống xã hội và kinh tế. Các thị trường thực sự đang định giá yếu tố sợ hãi, được điều kiện bởi thực tế là rất nhiều thanh khoản đang đổ ra từ các ngân hàng trung ương. Phản ứng đầu tiên của một người khi đối mặt với mức độ căng thẳng cao khi được phục vụ với một lượng lớn đường là gì? Đó là ăn càng nhiều càng tốt. Tương tự như vậy, các nhà đầu tư đã đối phó với nỗi sợ hãi tàn phá bằng cách mua tất cả các loại cổ phiếu bằng thanh khoản có sẵn.

Có thể ai đó sẽ phải trả giá cho nỗi sợ hãi vào một lúc nào đó, và hóa đơn có thể rất đắng.

Không có gì trong cuộc sống là đáng sợ. Chỉ cần hiểu nó. Marie Curie, nhà khoa học đoạt giải Nobel người Pháp

Tổng quan thị trường

Chỉ số Dow Jones, cùng với các chỉ số chứng khoán hàng đầu, đã bước vào xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 9. Không cần phải nói, thị trường đã được mua quá mức vào tháng 9 và việc chứng kiến ​​sự điều chỉnh chỉ là vấn đề thời gian. Chỉ số Dow Jones vẫn ở trên mức 27.000, trong khi dự báo tồi tệ nhất vào tháng 3 cho thấy giá trị có thể dự đoán được thấp hơn 10.000 điểm so với mức hiện tại.

Các thị trường có thể thể hiện hành vi phi lý trí hoặc thiên vị trong một thời gian, nhưng về lâu dài, chúng nên phản ánh tình trạng thực tế của nền kinh tế thực. Đó chính xác là những gì thị trường đang cố gắng làm ngay bây giờ.

Chiến lược được các ngân hàng trung ương sử dụng là tránh sự sụt giảm đột ngột về định giá thị trường, điều này có thể gây chết người đối với nhiều ngành công nghiệp. Sự đi xuống chậm hơn sẽ tránh được quỹ đạo thảm khốc như những quỹ đạo đã tạo ra sự hỗn loạn trong cuộc khủng hoảng năm 2008.

Một sự kiện có thể làm lung lay chiến lược này, và nó liên quan đến sự giảm giá mạnh của cổ phiếu tài chính trong bối cảnh rò rỉ FinCEN. Nếu các khoản phạt mới được áp dụng đối với các ngân hàng sau khi công bố các báo cáo hoạt động đáng ngờ, vốn hóa của các công ty tài chính hàng đầu sẽ giảm mạnh. Hiệu ứng này đặt cạnh với cuộc khủng hoảng bất động sản có thể dự đoán được không mang lại nhiều lạc quan cho thị trường.

Tập trung:

Palantir

Palantir, nhà cung cấp hàng đầu các giải pháp để giải quyết tội phạm tài chính, đang lên kế hoạch niêm yết công khai.  Hoàn cảnh rất lý tưởng cho việc niêm yết của họ.  Các rò rỉ FinCEN gần đây đã vẽ nên một bức tranh tận thế về thế giới ngân hàng bị tội phạm, độc tài và khủng bố xâm nhập. Do đó, Palantir đang nhắm mục tiêu vào một định giá có thể đạt tới hai chục tỷ đô la. Nếu điều này được chứng minh là chính đáng, Palantir sẽ trở thành Google mới theo dõi rửa tiền.

Hơn nữa, Palantir dường như chọn niêm yết trực tiếp thay vì IPO truyền thống. Nếu điều này trở thành hiện thực, Palantir sẽ là công ty nổi bật nhất niêm yết trực tiếp. Nó có thể đánh dấu sự khởi đầu của sự suy giảm đối với các bộ phận thị trường vốn trong các ngân hàng đầu tư.

Tập trung:

Nikola

Di sản của Nikola Tesla đã truyền cảm hứng cho nhiều nhà khoa học và một số doanh nhân. Cảm hứng đã đi đến mức độ mà hai công ty đã lấy tên đầu tiên và tên cuối cùng của ông, tương ứng. Hai công ty hoạt động trong ngành công nghiệp ô tô, thúc đẩy xe điện. Trong khi Tesla dường như đã thừa hưởng một tia sáng của thiên tài của nhà phát minh mang tính biểu tượng, Nikola đang trải qua một loạt các cuộc tranh cãi và rất có thể có triển vọng tiêu cực.

Doanh thu mỏng, xung đột với Tesla và quản lý yếu kém là một số lý do khiến cổ phiếu của Nikola giảm liên tục kể từ tháng 7. Trước khi Nasdaq tăng giá, Nikola gần như là một cổ phiếu đồng xu. Sự thành công tương đối của Tesla, cùng với dòng chảy thanh khoản bán lẻ khổng lồ vào cổ phiếu công nghệ, đã tạo ra một bong bóng hiện đang vỡ. Chúng ta có thể mong đợi một vụ kiện tập thể vào đâu đó vào năm sau, đầy những nhà đầu tư không hài lòng.

Tiền điện tử:

Ethereum

Công nghệ dựa trên Ethereum đang thu hút sự chú ý trong thế giới tiền điện tử.  Cơ quan quản lý tài chính của Hồng Kông đặt mục tiêu phát triển một ngân hàng trung ương cho tiền điện tử. Cơ quan giám sát thị trường Hồng Kông đã chọn ConsenSys, một công ty khởi nghiệp chuyên về dịch vụ chuỗi khối Ethereum, để xây dựng cơ sở hạ tầng cho một ngân hàng trung ương kỹ thuật số.

Bất chấp tin tức đáng khích lệ này, Ether đã tiếp tục tiến hóa vào lãnh thổ tiêu cực bắt đầu từ đầu tháng 9. Khả năng không thể tạo đà của Bitcoin đã có ảnh hưởng tiêu cực đến các loại tiền điện tử hàng đầu khác. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 11.000, và điều này đã kích hoạt một đợt bán tháo. Có thể đây là thời điểm thích hợp để vào thị trường và tích lũy vị thế dài hạn.

Hàng hóa:

Vàng

Các ngân hàng trung ương đã in một lượng tiền khổng lồ kể từ tháng 3, và lãi suất ở mức thấp nhất mọi thời đại. Về lý thuyết, giá vàng nên bùng nổ, và đó chính xác là những gì đã xảy ra trong mùa hè. Kể từ giữa tháng 8, ounce vàng thể hiện một xu hướng tiêu cực rõ ràng, và tuần trước nó đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 1.900. Động thái này trái ngược với trực giác bởi vì vàng nên là một nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn.

Điều này có thể là một tín hiệu phổ biến trên các thị trường, cho thấy một đợt bán tháo chậm đang diễn ra và thị trường tài chính có thể bước vào một giai đoạn giảm giá kéo dài. Xu hướng tiêu cực như vậy về lâu dài sẽ nhằm mục đích sửa chữa sự thiên vị được đưa ra bởi việc bơm thị trường đã xảy ra trong mùa hè. Sự đi xuống chậm hơn sẽ cho các nhà chơi lớn của nền kinh tế thực đủ thời gian để điều chỉnh tài chính của họ và tránh phá sản đột ngột.

Triển vọng thị trường

Nasdaq vẫn ở dưới mức 11.000 và Dow Jones vẫn ở dưới mức 28.000 bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ trong phiên giao dịch cuối cùng của tuần. Các chỉ số chứng khoán hàng đầu theo một mô hình giảm giá có thể tiếp tục ít nhất cho đến tháng 11.

Ounce vàng đã giảm xuống dưới 1.900 USD và rất có thể đã được bán quá mức. Tình hình có thể không thay đổi trong ngắn hạn, nhưng các nhà đầu tư nên quay trở lại vào lúc nào đó trước cuộc bầu cử Hoa Kỳ.  

Như dự đoán, giá Bitcoin tiếp tục dao động dưới mức kháng cự 11.000. Triển vọng phục hồi không lạc quan và thị trường bán có thể tiếp tục trong tuần tới, do đó theo xu hướng của các thị trường truyền thống.