Bầu trời là giới hạn

Khủng hoảng do dịch bệnh bùng phát đã gây thiệt hại cho hầu hết các ngành kinh tế. Giữa những con số kinh tế vĩ mô yếu kém, thị trường chứng khoán đã đạt mức cao nhất trong lịch sử. Điều gì sẽ xảy ra khi nền kinh tế bắt đầu phục hồi? Liệu thị trường chứng khoán có tăng mạnh hướng tới đỉnh cao mới? Liệu các ngân hàng trung ương có tăng lãi suất? Liệu có giới hạn?

Chúng tôi tin rằng không có giới hạn. Không có giới hạn trên cho một cuộc biểu tình trong tương lai vào năm 2021, và không có giới hạn dưới vì hầu hết các nhà đầu tư đã biết về giá âm. Tuy nhiên, câu hỏi về giới hạn yêu cầu phải định nghĩa lại các mô hình định giá quyền chọn. Hai khía cạnh cần được xem xét. Một mặt, khái niệm “lãi suất không rủi ro” cần được xem xét lại. Vay và đặt tiền không có rủi ro là không có ý nghĩa vì thị trường tiền tệ không cung cấp giá trị thời gian.

Do đó, khái niệm trung lập rủi ro là lỗi thời trong môi trường hiện tại. Định giá theo xác suất lịch sử sẽ cung cấp định giá thực tế hơn.

Mặt khác, lý thuyết định giá quyền chọn giả định rằng giá trị tài sản là dương nghiêm ngặt. Ngoại trừ một số phát triển gần đây về lãi suất, tất cả các mô hình đều không bao gồm kịch bản giá trị tài sản âm. Do đó, hầu hết các quyền chọn cổ phiếu ít nhất là về mặt lý thuyết đều bị định giá thấp. Có lẽ đã đến lúc quan sát nhiều hoạt động bán lẻ hơn trên thị trường phái sinh.

Nếu bầu trời là giới hạn, không một anh hùng nào trong số chúng ta có thể lên mặt trăng. Matshona Dhliwayo, nhà triết học người Canada

Tổng quan thị trường

Số lượng việc làm phi nông nghiệp đã tăng vào tháng 11 với 245.000, thấp hơn nhiều so với con số của tháng 10 và kỳ vọng của các nhà phân tích. Sự gia tăng tốc độ lây lan của đại dịch ở Hoa Kỳ trong mùa lạnh đã làm dấy lên lo ngại về việc phong tỏa nghiêm ngặt hơn sau năm mới khi tổng thống đắc cử chính thức nhậm chức.

Do đó, các nhà tuyển dụng không mấy mặn mà với việc tuyển dụng vì sợ nền kinh tế sẽ chậm lại trong quý đầu tiên của năm sau. Và dù vậy, không gì có thể ngăn cản thị trường chứng khoán trong cuộc diễu hành chiến thắng của nó. Các thông báo gần đây về việc phê duyệt sớm vắc xin COVID đã mang lại một làn sóng lạc quan mới và củng cố các chỉ số thị trường.

COVID-19:

Moderna

Tiêm chủng hàng loạt đang nằm trong chương trình nghị sự của hầu hết các nước phát triển cho năm 2021. Moderna và Pfizer đang dẫn đầu cuộc đua để chiếm lĩnh thị trường mới này. Nhiều nhà đầu tư đã kiếm được rất nhiều tiền từ Moderna và họ tò mò muốn biết liệu còn chỗ nào để khai thác thêm lợi nhuận. Vấn đề thực sự của tất cả các loại vắc xin này liên quan đến hiệu quả và thời gian miễn dịch của chúng. Giải pháp tốt hơn sẽ có thị phần lớn hơn.

Moderna đã đưa ra bằng chứng cho thấy vắc xin của họ mang lại khả năng miễn dịch ba tháng sau khi tiêm. Không nghi ngờ gì, đây là một tín hiệu tích cực củng cố cổ phiếu trong tuần này. Nếu FDA phê duyệt khẩn cấp vắc xin Moderna, chúng ta có thể quan sát thấy một bong bóng thực sự vào quý hai của năm sau.

FX:

Chân dung đồng đô la

Kể từ tháng 5, tất cả các thị trường đều tăng trưởng ngoại trừ đồng đô la Mỹ, đồng tiền này liên tục mất giá so với đồng Euro. Có vẻ như chiến thắng của Biden đã không mang lại sự hỗ trợ như mong đợi cho đồng tiền Mỹ. Có một xu hướng phi đô la hóa chậm chạp trên các thị trường quốc tế, khi nhiều chính phủ từ các nước đang nổi lên đang bán một phần dự trữ đô la của họ. Giá vàng không phục hồi như mong đợi, do đó ngụ ý rằng các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển hướng quỹ của họ sang các loại tiền tệ khác, bao gồm cả Franc Thụy Sĩ và đồng Euro.  Nếu Vương quốc Anh quản lý để ký kết thỏa thuận Brexit, chúng ta có thể chứng kiến ​​sự tăng trưởng mạnh mẽ của đồng bảng Anh. Nhưng đồng đô la yếu có thể không phải là điều tích cực cho sự phục hồi kinh tế. Hầu hết các hợp đồng thương mại quốc tế được đàm phán bằng đô la và xu hướng hiện tại có thể cản trở tăng trưởng và dẫn đến tăng giá tiêu dùng đối với hàng hóa và dịch vụ nhập khẩu.

Tập trung:

Kandi

Kandi Technologies Group là một ví dụ khác về một công ty niêm yết trên NASDAQ đã lướt sóng trên bong bóng được tạo ra bởi cuộc cách mạng xe điện do TESLA khởi xướng. Hindenburg Research đã đưa ra một báo cáo tiêu cực về công ty có trụ sở tại Trung Quốc, nêu bật một số bất thường trong kế toán và hoạt động kinh doanh của họ. Giá cổ phiếu của Kandi đã giảm hơn 40% vào tuần trước sau khi đạt mức cao nhất trong nửa cuối tháng 11. Động thái này diễn ra trong bối cảnh xu hướng tăng giá toàn cầu trên thị trường chứng khoán. Các nhà đầu tư trở nên nghi ngờ và bán khống cổ phiếu, Kandi chia sẻ số phận tương tự với Nikola, một công ty khác nhắm mục tiêu tham gia cuộc biểu tình xe điện.

Tập trung:

CRISPR

Vương quốc Anh đã phê duyệt vắc xin Pfizer–BioNTech sau khi vượt qua các thử nghiệm về độ an toàn và hiệu quả. Vắc xin COVID không chỉ là giải pháp cho cuộc khủng hoảng toàn cầu hiện nay. Nó là một bước ngoặt trong y học hiện đại. Vắc xin Pfizer–BioNTech là vắc xin mRNA đầu tiên trong lịch sử. Các loại vắc xin như vậy về mặt lý thuyết cho phép chèn hoặc viết lại một phần DNA của con người, do đó mở ra cánh cửa cho sự phát triển của y học biến đổi. Cuộc biểu tình về cổ phiếu của Moderna đã tác động tích cực đến các công ty công nghệ sinh học chỉnh sửa gen.  CRISPR Therapeutics là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực này, phát triển nền tảng chỉnh sửa gen CRISPR / Cas9 độc quyền, cho phép thay đổi chính xác, có hướng vào DNA bộ gen.

Triển vọng thị trường

Chỉ số Dow Jones tiếp tục tăng và đạt 30.200 USD. Thị trường hoan nghênh các loại vắc xin COVID sắp ra mắt và gói kích thích có thể dự đoán được.

Bitcoin vẫn ở chế độ tăng giá và kết thúc tuần ở mức 18.200  sau khi giao dịch ở mức 19.500. Các nhà đầu tư tiền điện tử bao gồm một số lượng đáng kể các nhà đầu cơ nhắm mục tiêu kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn. Có rất nhiều người tin tưởng vào Bitcoin sẽ mang lại sự hỗ trợ trong dài hạn và vì lý do này, chúng tôi vẫn thấy tiềm năng cho Bitcoin mở rộng. Do đó, Bitcoin đang dần trở thành tài sản hàng đầu trong đầu tư và chúng tôi dự kiến ​​sẽ thấy Bitcoin tăng lên mức 20.000 vào những ngày đầu năm 2021.