Bong bóng công nghệ thứ hai

Cổ phiếu công nghệ đang trải qua một giai đoạn thịnh vượng. Một số nhà phân tích đánh giá đợt tăng giá công nghệ gần đây là một bong bóng tương tự như bong bóng dot-com năm 2000. Cách ly xã hội và chiến lược làm việc từ xa được thực hiện ở hầu hết các công ty lớn trong bối cảnh đại dịch là động lực chính của xu hướng này. Tình hình này có bền vững không? Việc ngừng nới lỏng định lượng có thể làm vỡ bong bóng này?

NASDAQ, chỉ số hàng đầu của cổ phiếu công nghệ đang ở mức đỉnh chưa từng có. Mức của nó cao hơn 2,4 lần so với đỉnh điểm trong bong bóng dot-com. Có rất nhiều điểm tương đồng giữa các xu hướng hiện tại trong lĩnh vực công nghệ và những gì đã xảy ra hai thập kỷ trước. Sự nhiệt tình xung quanh kỹ thuật số đang ở mức cao nhất mọi thời đại, nhưng giống như năm 2000, rất ít người hiểu rõ kỹ thuật số nghĩa là gì. Nếu năm 2000, bất kỳ công ty nào có trang web đều có mức định giá khổng lồ, hiện tại bất kỳ công ty khởi nghiệp nào tuyên bố sử dụng AI đều có giá trị hàng trăm triệu đô la.  Số lượng đáng kể các IPO theo đường nhanh là một đặc điểm chung trong cả hai bong bóng.

Sự khác biệt chính duy nhất giữa hai giai đoạn là thực tế là bong bóng hiện nay được thúc đẩy bởi chiến lược nới lỏng định lượng của các ngân hàng trung ương. QE đang tác động đến ngành công nghiệp công nghệ theo nhiều cách. Sự bùng nổ thị trường chứng khoán là kết quả trực tiếp của việc in tiền, nhưng có rất nhiều sản phẩm phụ khác. Tiền từ QE được đưa vào ngành đầu tư và cuối cùng là vào lĩnh vực vốn mạo hiểm. VC đã bơm và đang bơm một lượng lớn đô la thực vào các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn đầu. Loại vốn này đang khuếch đại bong bóng chứng khoán và là nền tảng cho rủi ro thực sự đằng sau hiện tượng này. Nếu trong tương lai gần, chính quyền Hoa Kỳ quyết định chấm dứt QE, không chỉ thị trường chứng khoán sụp đổ, mà ngành công nghệ cũng có thể bị tổn hại không thể phục hồi.

Cổ phiếu công nghệ, không nghi ngờ gì, là những mặt hàng nóng và tốt để sở hữu trong ngắn hạn. Nhưng, xây dựng một chiến lược dài hạn hoàn toàn dựa trên cổ phiếu NASDAQ sẽ khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro không được kiểm soát. Vì vậy, xu hướng là bạn của bạn, miễn là bạn bè không thay đổi suy nghĩ của họ.

Sự nhiệt tình đối với Tesla và các cổ phiếu trong giỏ hàng bong bóng gợi nhớ đến bong bóng dot-com tháng 3 năm 2000. Giống như trường hợp đó, những người lạc quan đã bác bỏ các phương pháp định giá thông thường đối với một số ít cổ phiếu dường như chỉ có thể tăng giá. Mặc dù chúng ta không biết chính xác khi nào bong bóng sẽ vỡ, nhưng cuối cùng nó sẽ vỡ. David Einhorn, nhà đầu tư người Mỹ

Tổng quan thị trường

Mặc dù đã có một sự điều chỉnh đáng kể xảy ra vào tuần trước, S&P 500 vẫn cao hơn so với một năm trước. Sự không chắc chắn về gói kích thích dự kiến đã đẩy thị trường vào vùng tiêu cực. Brexit không thỏa thuận có thể dự đoán được đã không mang lại bất kỳ sự hỗ trợ nào cho thị trường.

Tesla dường như sẽ được đưa vào chỉ số S&P 500, do đó mang lại sự biến động bổ sung. Tesla đã trở thành nhà sản xuất ô tô nổi bật nhất thế giới về vốn hóa thị trường. Chỉ trong một thập kỷ, con kỳ lân trẻ tuổi đã đi từ vị trí tân binh đến vị thế là nhà lãnh đạo toàn cầu. Thời gian sẽ trả lời liệu công ty chính của Musk có thể cạnh tranh với các đối thủ cạnh tranh truyền thống của Nhật Bản và Đức hay không.

Năm tới dự kiến sẽ mang đến nhiều biến động trong mức S&P 500 do sự biến động của cổ phiếu Tesla. Giao dịch quyền chọn trên Tesla có thể không phải là một chiến lược tồi.

Tập trung:

Airbnb

Airbnb đã có màn ra mắt hoành tráng trên thị trường thứ cấp. Ngày đầu tiên không mang lại sự tăng vọt lớn, nhưng điều này không có nghĩa là không có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai. Tại sao Airbnb lại hấp dẫn đối với các nhà đầu tư?

Airbnb đã chứng minh được khả năng phục hồi của mình trong cuộc khủng hoảng COVID. Nhiều nhà phân tích tin rằng đại dịch coronavirus có thể cản trở thị trường cho thuê ngắn hạn trực tuyến. Nhưng, thực tế đã cho thấy điều ngược lại, đặc biệt là ở các đô thị lớn. Cư dân thành phố lớn đã bắt đầu xu hướng chuyển đến các khu vực ngoại ô, và thị trường cho thuê ngắn hạn ở các khu vực đô thị đã được Airbnb đáp ứng.

Tập trung:

Zoom

Cuộc khủng hoảng COVID-19 đã đóng đinh cuối cùng vào quan tài của nhiều doanh nghiệp nhưng đã tạo nên thành công cho một số ít được lựa chọn. Zoom là một trong những công nghệ đã nổi lên trước COVID và trở thành xu hướng chính thống sau tháng 3 năm 2020. Tốc độ áp dụng rất cao, và ngoại trừ một số tổ chức châu Âu miễn cưỡng sử dụng Zoom do vấn đề bảo mật, không có nhiều công ty nào không sử dụng nó. Vấn đề là triển vọng tăng trưởng bị hạn chế. Vì vậy, Zoom cần phải tự đổi mới để tạo thêm màu sắc cho xu hướng của mình.

Tập trung:

Palantir

Kể từ khi IPO, Palantir đã chứng kiến giá cổ phiếu của mình tăng gần gấp ba lần. Palantir bắt đầu là một công ty đổi mới đề xuất phần mềm chống tội phạm tài chính, nhưng trong suốt quá trình tồn tại của mình, đã đa dạng hóa trong nhiều lĩnh vực, nơi công nghệ của nó có thể cung cấp thông tin trí tuệ. Palantir có triển vọng tăng trưởng tốt trong tương lai có thể dự đoán được và là một trong những công ty có thể trở thành đối thủ cạnh tranh nghiêm trọng với GAFAs. Do đó, Palantir chắc chắn là một lựa chọn mua.

Triển vọng thị trường

Dow Jones đã bước vào vùng tiêu cực và kết thúc tuần giao dịch trên 30.000 USD. Có những bất ổn về gói kích thích có thể dự đoán được, và thị trường đã ngừng đà tăng. Hơn nữa, các nhà quản lý tài sản có thể tái cân bằng danh mục đầu tư của họ và ghi nhận lợi nhuận cho cuối năm, do đó khuếch đại sự suy giảm của thị trường.

Bitcoin đã giảm và kết thúc tuần giao dịch trên 18.000 USD. Thách thức để leo lên trên 20.000 USD đang được đặt ra. Số lượng đáng kể các nhà đầu cơ nhằm mục đích kiếm lợi nhuận trong ngắn hạn đã góp phần vào sự suy giảm của thị trường.  Những người tin tưởng vào Bitcoin và các nhà đầu tư tổ chức nhìn thấy tiềm năng cho Bitcoin mở rộng. Do đó, Bitcoin đang dần trở thành một tài sản hàng đầu trong đầu tư, và chúng tôi dự kiến sẽ thấy Bitcoin tăng lên mức 20.000 nhưng không sớm hơn năm 2021.