Dầu thô đã trở lại

Năm 2020 là một năm khó khăn đối với tất cả mọi người, nhưng đặc biệt là đối với ngành năng lượng. Làn sóng đầu tiên của đại dịch gần như đã phá hủy thị trường dầu mỏ, hợp đồng tương lai dầu thô giao dịch ở mức giá âm vào tháng 4 năm 2020. Trong khi hầu hết các nhà phân tích dự đoán một tương lai ảm đạm cho hàng hóa hàng đầu, dầu thô đã phục hồi một cách âm thầm và mạnh mẽ. Hậu quả chính của sự phục hồi này là gì, và các nhà đầu tư bán lẻ có thể mong đợi gì trong tương lai gần?

Giá dầu bao gồm ba yếu tố chính: kinh tế, tài chính và địa chính trị.
Loạt lệnh phong tỏa đã cản trở nhu cầu về dầu và các sản phẩm chưng cất dầu. Hơn nữa, việc thăm dò dầu đá phiến không có lợi nhuận khi giá thấp và không ổn định. Do đó, sản xuất dầu đã ngừng ở hầu hết các giếng khoan có trụ sở tại Hoa Kỳ, trong khi các trữ lượng truyền thống khác đóng cửa do chi phí bảo trì cao. Nếu nhu cầu tăng vọt xảy ra trong tương lai gần, giá có thể tăng đột ngột trong bối cảnh năng lực cung hạn chế.

Thị trường dầu mỏ đã được tài chính hóa kể từ năm 2008, các ngân hàng và quỹ đầu tư nắm giữ vị thế đáng kể trên cả thị trường vật chất và thị trường tương lai. Giá thị trường chứng khoán trải qua lạm phát đáng kể trong bối cảnh nới lỏng định lượng chưa từng có được các tổ chức tài chính đưa vào thị trường. Điều gì sẽ xảy ra nếu chính những tổ chức tài chính đó bơm một phần thanh khoản này vào thị trường dầu mỏ?  Trong một kịch bản như vậy, giá dầu có thể bùng nổ và tạo ra một cuộc khủng hoảng năng lượng tương tự như những năm 1970. Đây có phải là một kịch bản cho trò chơi đói khát?

Dầu cũng là một công cụ đàm phán địa chính trị. Vào tháng 4 năm 2020, các nước OPEC đã giảm đáng kể sản lượng dầu hàng ngày để ổn định giá.  Sự ngưỡng mộ của Biden muốn "phi hóa thạch" ngành năng lượng của Mỹ, do đó tháo dỡ ngành dầu khí trong nước đã phát triển mạnh dưới thời Trump. Trong bối cảnh này, Hoa Kỳ sẽ mất vị thế thống trị trên thị trường dầu mỏ, và Nga có thể kiểm soát nguồn cung dầu toàn cầu. Liệu điều này có định hình lại thế cân bằng địa chính trị?

Ai kiểm soát dầu thì kiểm soát nhiều hơn dầu. John McCain, cựu chiến binh và chính trị gia người Mỹ

Tổng quan thị trường

S&P 500, chỉ số chứng khoán hàng đầu của Hoa Kỳ đã có một tuần tuyệt vời và phục hồi hoàn toàn sau sự phiền toái của cuộc khủng hoảng WallStreetBets. Thị trường chứng khoán phá vỡ kỷ lục sau kỷ lục và đạt mức cao nhất mọi thời đại.  Hầu hết các chỉ số kết thúc tuần trong vùng dương, nhưng xu hướng vẫn còn mong manh.

Có nhiều yếu tố cần cân nhắc trong các phương trình: động lực của đại dịch, phân phối vắc xin, lệnh phong tỏa, lạm phát, v.v.

Chu kỳ tăng trưởng không giới hạn miễn phí trên thị trường chứng khoán trong bối cảnh nền kinh tế thu hẹp có thể kết thúc.

Gamestop:

Gameover

Các nhà điều tra của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ được cho là đang xem xét kỹ lưỡng mạng xã hội để tìm kiếm dấu hiệu gian lận trong vụ việc liên quan đến bong bóng cổ phiếu đối với Gameover, AMC và các công ty niêm yết khác.

Câu chuyện chính là các quỹ đầu cơ hàng đầu đã có vị thế bán khống khổng lồ trên một số cổ phiếu. Một đàn nhà đầu tư bán lẻ được thúc đẩy bởi một vài diễn đàn Reddit đã quyết định thử vận ​​may với các ông trùm phố Wall. Họ đã mua một lượng lớn cổ phiếu bị bán khống và đẩy giá của chúng lên cao trong một thời gian ngắn. Robinhood, nền tảng đóng vai trò trung gian cho các giao dịch đáng ghét, đã một phần nào đó dừng việc mua những cổ phiếu đó trong một nỗ lực để "điều chỉnh" dòng chảy.

Bong bóng Gamestop đã vỡ, và giá cổ phiếu đã rơi vào hỗn loạn, khiến nhiều nhà đầu tư với những giấc mơ lớn và túi trống rỗng. Hơn nữa, cơ quan giám sát thị trường Hoa Kỳ quyết định điều tra vụ việc và xem xét diễn đàn Reddit để tìm kiếm dấu hiệu thao túng thị trường. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể phải chịu trách nhiệm về sự hỗn loạn được tạo ra, trong khi các quỹ đầu cơ sẽ nhận được tiền từ những giao dịch đó.

Người ta nên nhớ một quy tắc ngón tay cái: Nhà cái luôn thắng!

Hàng hóa:

Trò chơi đói khát?

Hợp đồng tương lai lúa mì CBOT đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2015 và tăng hơn 50% kể từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng vệ sinh toàn cầu. Hạn hán kéo dài ở một số khu vực nông nghiệp kết hợp với quyết định hạn chế xuất khẩu ngũ cốc của Nga đã đẩy giá hàng hóa mềm hàng đầu lên cao.

Chỉ số giá lương thực của Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp Liên hợp quốc (FAO), đo lường những thay đổi hàng tháng đối với một giỏ hàng hóa bao gồm ngũ cốc, hạt dầu, sản phẩm sữa, thịt và đường, trung bình là 113,3 điểm vào tháng 1 so với 108,6 vào tháng 12 năm 2020. Chỉ số FAO đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2014.

Thị trường hàng hóa nông nghiệp được tài chính hóa cao, với nhiều tổ chức tài chính hàng đầu quan tâm đến thương mại hàng hóa toàn cầu. Chính những tổ chức tài chính đó đang nắm giữ hàng tỷ đô la miễn phí từ nới lỏng định lượng có thể nắm giữ thêm vị thế đối với hàng hóa mềm, do đó thúc đẩy giá của chúng.

Trong kịch bản này, người ta nên kỳ vọng lạm phát nghiêm trọng trong những năm tới.

Tiền điện tử:

Bitcoin đang phục hồi

Liệu Bitcoin có hướng tới 100.000 USD? Hay có thể hướng tới 300.000 USD?  Câu trả lời khác nhau tùy thuộc vào quan điểm của mỗi người. Nếu một nhà đầu tư bán lẻ có 10 BTC, họ sẽ muốn thấy giá hướng tới 100.000 USD, do đó gia nhập vòng tròn danh giá của những triệu phú.

Bên cạnh giá cả, hầu hết các nhà phân tích đã quên rằng 12 tháng trước, trước khi halving tháng 5, cộng đồng tiền điện tử lo ngại về khả năng khai thác, với giá Bitcoin dưới 6.000 USD.  Thật vậy, vào tháng 4 năm 2020, đồng tiền hàng đầu rẻ hơn tám lần so với giá trị hiện tại của nó. Bong bóng Bitcoin năm 2020 đã đứng trên bờ vực bùng nổ vào những ngày đầu năm 2021. Nhưng như chúng ta thường nói, năm 2020 không phải là năm 2017 và Bitcoin đã phục hồi trong tuần qua, đạt gần 40.000 USD. Giá trị đỉnh điểm ít quan trọng hơn. Bài học chính là giá của Bitcoin có một cơ sở hạ tầng bên dưới cho phép điều chỉnh giá mạnh mẽ.

Triển vọng thị trường

Như dự đoán, Bitcoin đã phục hồi tốt và kết thúc tuần trên 39.000. Trong những ngày tiếp theo, một số điều chỉnh kỹ thuật có thể xảy ra trong bối cảnh bán kỹ thuật. Nhưng về lâu dài, có những lý do chính đáng để tin rằng Bitcoin sẽ tiếp tục trong vùng dương.

Thị trường chứng khoán đã lấy lại đà tăng được tạo ra vào đầu năm, nhưng có những lo ngại đáng kể về xu hướng giảm giá.  Giá vàng hiện đang bị bán quá mức, và sự bất ổn hiện tại trên các thị trường chứng khoán hàng đầu có thể mang lại hướng tích cực trong quý tiếp theo.

‍