Ngân hàng trung ương so với lạm phát

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khẳng định rằng lạm phát ở Mỹ là tạm thời. Điều này cũng tương tự như chính sách nới lỏng định lượng được áp dụng hơn một thập kỷ trước. Các ngân hàng trung ương có thể phải đối mặt với những thách thức không lường trước nếu lạm phát vẫn ở mức không kiểm soát được. Fed và ECB tin rằng đồng tiền pháp định của họ là công cụ quyền lực tối thượng. Do đó, nhiều tiền hơn đồng nghĩa với nhiều quyền lực hơn. Tại sao điều này lại sai? Liệu một sự điều chỉnh thị trường lớn có mang lại lợi ích?

Đây không phải là một bài viết khác về Bitcoin về cách tiền điện tử sẽ giải cứu nền kinh tế toàn cầu khỏi cuộc khủng hoảng chưa từng có. Đôi khi ít hơn là nhiều hơn và điều này áp dụng cho tình hình hậu phong tỏa.

Các ngân hàng trung ương hàng đầu và chính phủ của họ đã chọn cách tăng khối lượng tiền tệ để đối phó với hậu quả của đại dịch. Để làm được điều đó, họ buộc phải cắt giảm lãi suất, hy vọng rằng tình hình này sẽ là tạm thời và lạm phát phát sinh có thể thúc đẩy phục hồi kinh tế.  

Không có gì diễn ra theo kế hoạch ban đầu. Các ngân hàng trung ương cần phải tiếp tục chiến lược in tiền và lạm phát ảnh hưởng đến mọi tầng lớp xã hội. Các nhà hoạch định chính sách có hai lựa chọn.

Một mặt, họ có thể để lạm phát bùng nổ, từ đó làm giảm giá trị tiết kiệm của tầng lớp trung lưu và hầu hết các kế hoạch hưu trí ở các nước phát triển một cách chậm chạp. Cách tiếp cận này rõ ràng được các chính trị gia ưa thích bởi vì hậu quả sẽ kéo dài trong một thời gian dài hơn, tránh được bất kỳ sự sụp đổ đột ngột nào. Khả năng tồn tại của chiến lược này không rõ ràng bởi vì trong lịch sử hiện đại, lạm phát lớn hiếm khi đi kèm với sự thịnh vượng.
Mặt khác, họ có lựa chọn "trả lại cho Caesar những gì thuộc về Caesar". Bằng cách tăng lãi suất và mang lại giá trị cho các loại tiền tệ, các ngân hàng trung ương có thể mang lại một tia sáng.

Sự điều chỉnh thị trường đáng kể do đó sẽ mang lại lý trí cho giá thị trường và giảm bớt sự định giá quá mức của tài sản. Rõ ràng, tỷ lệ vỡ nợ được quan sát sẽ tăng lên và tăng trưởng kinh tế sẽ có hiệu ứng đường cong chữ J; nhưng, đây có thể là cách duy nhất để cứu đồng đô la Mỹ khỏi sự sụp đổ của chính nó.

Mỗi khi thị trường điều chỉnh, kể từ năm 2008, luôn là Fed đã tạo ra đáy. Fed luôn cứu thị trường bằng cách cắt giảm lãi suất, tung ra QE hoặc đe dọa tung ra một vòng QE khác. Peter Schiff, nhà đầu tư người Mỹ

Tổng quan thị trường

Bộ Lao động Hoa Kỳ đã công bố số liệu việc làm cho thấy mức tăng 559.000 việc làm phi nông nghiệp. Trong điều kiện bình thường, con số này sẽ được hoan nghênh, nhưng đối với phục hồi hậu phong tỏa, nó được đánh giá là thấp đáng kể. Tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ đã giảm xuống 5,8%, nhưng nỗi lo về tình trạng thiếu hụt lực lượng lao động đáng kể vẫn hiện hữu. Giả sử tăng trưởng việc làm mới được tạo ra không đủ để tiếp nhiên liệu cho nền kinh tế. Trong trường hợp này, các doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với nguy cơ phải đối phó với mức lương cao hơn để thu hút những người lao động đã quen với việc nhận trợ cấp trong khi năng suất thấp. Đây là một yếu tố chính khác có thể gây ra lạm phát tràn lan.

Tập trung:

Regeneron

Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) đã cho phép sử dụng liều thấp hơn của hỗn hợp kháng thể COVID-19 của Regeneron Pharmaceuticals. Phương pháp điều trị sáng tạo cho loại virus corona mới có thể được tiêm, từ đó làm dễ dàng quá trình điều trị. Công ty đã thu hút sự chú ý của chúng tôi vào tháng 10 năm 2020, khi cựu tổng thống Hoa Kỳ đã sử dụng phương pháp điều trị thử nghiệm sau khi ông mắc COVID-19.
Regeneron đã đạt được tiến bộ đáng kể và sự chấp thuận của FDA đã thúc đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng vọt. Có sự cạnh tranh ngầm giữa các nhà cung cấp vắc xin COVID và các nhà phát triển phương pháp điều trị. Trong ngắn hạn, vắc xin đã được ưu tiên, nhưng với các chủng mới xuất hiện thường xuyên hơn, các nhà hoạch định chính sách y tế công cộng có thể xem xét các lựa chọn điều trị.

Ngoại hối:

Bảng Anh

Brexit, ba đợt bùng phát virus corona, việc mở cửa lại đang bị đặt câu hỏi… Vương quốc Anh đã phải đối mặt với nhiều thách thức trong năm 2021. Bảng Anh đã không rơi vào tình trạng hỗn loạn. Trong tuần qua, GBP đã tìm thấy một số động lực so với Euro. Chính phủ Anh đã quản lý để ký kết một số thỏa thuận thương mại với Na Uy, Iceland và Liechtenstein. Việc thiếu một thỏa thuận thương mại đầy đủ với EU là một yếu tố cản trở đối với nước Anh hậu Brexit.  Chủ nhân của Downing Street có thể tìm kiếm các lựa chọn mới để thúc đẩy thương mại của nền kinh tế Anh. Những thỏa thuận mới này là những dấu hiệu đáng khích lệ và mang lại sự lạc quan cho bảng Anh.

Ngoại hối:

EUR/USD

EUR/USD đã cho thấy hành vi ngẫu nhiên trong vài tuần qua trong một đường hầm giữa 1,20 và 1,225. Liệu có cơ sở nào để chứng kiến ​​một động thái đột phá ra khỏi phạm vi này? Mùa hè có thể không mang lại câu trả lời. Những biến động duy nhất mà chúng ta có thể quan sát được liên quan đến khả năng các ngân hàng trung ương tăng lãi suất trong tương lai gần. EUR/USD không phản ánh tình hình hiện tại mà là một tương lai tiềm năng có thể giải quyết tất cả các vấn đề gặp phải trong hiện tại. Định giá dựa trên kỳ vọng có thể khiến thị trường bị đình trệ trong một thời gian dài.

Tập trung:

AMC

Việc mở cửa lại xã hội do sự suy giảm đáng kể của các trường hợp virus corona mới có thể mang lại lợi ích cho gã khổng lồ rạp chiếu phim AMC Entertainment. Diễn đàn Reddit r/WallStreetBets đã tạo ra sự hồi sinh của sự quan tâm của nhà đầu tư vào những cổ phiếu được gọi là "meme" vào tuần trước. Giá cổ phiếu của AMC đã tăng gấp ba lần, đạt gần 70 USD trong bối cảnh cơn sốt đầu tư mới. Động thái thị trường không thể lường trước này đã gây ngạc nhiên ngay cả đối với ban quản lý của AMC. Công ty đã đưa ra một tuyên bố cho biết bong bóng này "không liên quan đến hoạt động kinh doanh cơ bản của họ" và thậm chí còn khuyến nghị các nhà đầu tư nên bán cổ phiếu "trừ khi họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro mất tất cả hoặc một phần đáng kể khoản đầu tư của họ."

Triển vọng thị trường

Chỉ số Dow Jones đã kết thúc tuần ở mức trên 34.700 sau khi chạm mức thấp dưới 33.500. Những tuần tới là điểm mấu chốt cho thị trường chứng khoán và chúng ta có thể chứng kiến ​​sự điều chỉnh đáng kể vào mùa hè.  

Điều đáng ngạc nhiên là đồng tiền điện tử hàng đầu thế giới đã tồn tại trong tuần mà không có sự sụt giảm đáng kể mới và đã leo lên trên 37.000 USD. Thị trường vẫn biến động với những sự bất ổn đáng kể. Đây không phải là kết thúc của chu kỳ suy giảm và hiện tại, không có dấu hiệu nào cho thấy thoát khỏi vùng biến động.  

Giá vàng đã kết thúc tuần ở mức âm dưới 1.900 USD, nhưng chúng ta có thể kỳ vọng một động thái hướng tới 2.000 USD trong bối cảnh điều chỉnh trong tương lai đối với các chỉ số hàng đầu.