Định giá biến đổi khí hậu

Tháng 7 là tháng nóng nhất trên Trái đất trong lịch sử hiện đại. Biến đổi khí hậu không chỉ là một chủ đề tranh luận chính trị. Các tổ chức tài chính hàng đầu đã tích hợp biến đổi khí hậu vào ngân sách rủi ro dài hạn của họ. Các danh mục đầu tư của tổ chức sẽ được cân bằng lại để phản ánh những tác động có thể dự đoán được của sự nóng lên toàn cầu. Liệu thị trường chứng khoán có sẵn sàng định giá rủi ro biến đổi khí hậu một cách phù hợp?

Biến đổi khí hậu toàn cầu có nguồn gốc từ hiệu ứng nhà kính tăng cường do hoạt động của con người. Hoạt động của con người, đặc biệt là sự phát triển của ngành công nghiệp trong 200 năm qua, đã gây ra sự gia tăng lượng khí thải và nồng độ khí quyển của một số loại khí, được gọi là "khí nhà kính" - chủ yếu là carbon dioxide và methane.

Biến đổi khí hậu là thuật ngữ được sử dụng để giải thích những thay đổi về mô hình thời tiết mà Trái đất đang trải qua. Các dự báo khoa học đồng thuận ước tính rằng nhiệt độ trung bình toàn cầu sẽ tăng từ 2°C đến 5.8°C vào năm 2100 nếu không có biện pháp nghiêm túc nào được thực hiện để giảm các quy trình sử dụng carbon cường độ cao của con người. Hơn nữa, các dự án mô hình khí hậu tiên tiến cho thấy ngay cả một sự gia tăng nhiệt độ nhỏ cũng sẽ tạo ra các sự kiện môi trường có khả năng gây hại vượt ra ngoài sự gia tăng mực nước biển trung bình toàn cầu. Sóng nhiệt, bệnh dịch mới, giảm khả năng tiếp cận nước uống,  các sự kiện cực đoan như bão xoáy và bão sẽ tăng về tần suất và mức độ nghiêm trọng.

Các công cụ tài chính nhằm định giá rủi ro biến đổi khí hậu rất khan hiếm. Phát thải carbon, trái phiếu thảm họa và phái sinh thời tiết là một trong số ít công cụ kết hợp các rủi ro đã đề cập ở trên. Không cần phải nói,  những công cụ này, ngoại trừ một số trường hợp ngoại lệ, không thể tiếp cận được với các nhà đầu tư bán lẻ.

Do đó, thị trường chứng khoán sẽ cần phải tự tái cấu trúc và định giá lại tài sản của mình để tích hợp tác động của biến đổi khí hậu. Đầu tư ESG là một trong những con đường nhằm đạt được mục tiêu này. Tuy nhiên, ESG hiện tại là một tính năng tốt đẹp hơn là một công cụ cơ bản để tăng giá trị cho nhà đầu tư. Vấn đề lớn với đầu tư thân thiện với khí hậu là lợi ích tiềm năng cho nhà đầu tư không rõ ràng. Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đều miễn cưỡng với những chiến lược như vậy vì họ coi đó là một chi phí chứ không phải là một cơ hội để tạo ra lợi nhuận. Cuối cùng, nhiên liệu vẫn là nguồn năng lượng rẻ nhất.

Sự trỗi dậy của các gã khổng lồ công nghệ thể hiện mức định giá siêu phồng so với các công ty công nghiệp truyền thống cho thấy một số xu hướng đang thay đổi. Nhưng điều này có đủ không?

Biến đổi khí hậu là có thật. Nó đang xảy ra ngay bây giờ, nó là mối đe dọa cấp bách nhất đối với toàn bộ loài người của chúng ta và chúng ta cần phải cùng nhau hành động và ngừng trì hoãn. Leonardo Di Caprio, Diễn viên & Nhà hoạt động môi trường

Tổng quan thị trường

Kể từ đầu tháng, VIX, chỉ số biến động chính, đã đi theo con đường giảm dần, gần mức thấp nhất được quan sát thấy sau khi dịch bệnh bùng phát. Dow Jones tìm thấy hỗ trợ ở mức 35.000, trong khi Nasdaq nhường đất và kết thúc tuần giao dịch dưới mức 15.000. Ngoài ra, số liệu lạm phát mới nhất ít bi quan hơn dự kiến; Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tăng  0,5% trong tháng 7, so với 0,9%  trong tháng 6.

Tập trung:

Tesla

Xe điện chiếm 2,4% tổng doanh số bán ô tô tại Hoa Kỳ vào năm 2020. Mặc dù thị phần vẫn còn nhỏ, nhưng mức tăng trưởng hàng năm cao hơn 200%. Tesla, nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới về vốn hóa thị trường, đặt mục tiêu đánh bại các nhà sản xuất ô tô Đức trên sân nhà của họ. Một trong những ý tưởng khôn ngoan của Musk là mở một nhà máy sản xuất gần Berlin và sản xuất EV của Mỹ ở châu Âu, qua đó nhắm mục tiêu vào thị trường châu Âu, chủ yếu do các thương hiệu Đức thống trị.

Các nhà cung cấp xe truyền thống đang tăng cường năng lực sản xuất của họ một cách mạnh mẽ để giải quyết thị trường EV đang phát triển, qua đó làm suy yếu vị thế của Tesla. Các nhà đầu tư đang ủng hộ nhà sản xuất EV hàng đầu và trừng phạt các nhà sản xuất thương mại hóa động cơ đánh lửa. Có vẻ như những lo ngại về biến đổi khí hậu đang có chỗ đứng trong các chiến lược phân bổ danh mục đầu tư.

Tiền điện tử:

Mã thông báo PSG

Việc chuyển nhượng chớp nhoáng của Lionel Messi từ Barcelona FC sang Paris Saint-Germain đã chiếm trọn các tiêu đề của tất cả các cơ quan thông tấn thể thao. Câu lạc bộ xứ Catalan đang trải qua một giai đoạn đầy đau khổ và cần phải sắp xếp lại tài chính của mình. Do đó, họ buộc phải để ngôi sao bóng đá xuất sắc nhất thế giới ra đi.

Nhưng, câu lạc bộ duy nhất có đủ khả năng gánh vác gánh nặng tài chính khổng lồ là câu lạc bộ Paris được Qatar hậu thuẫn. PSG đã tặng Messi một gói chào đón bao gồm một số lượng không được tiết lộ  mã thông báo người hâm mộ PSG. Do đó, ngôi sao người Argentina trở thành cầu thủ bóng đá nổi tiếng đầu tiên chấp nhận thù lao dựa trên tiền điện tử. Ngay sau khi Messi đến thủ đô nước Pháp, giá của mã thông báo PSG đã tăng gấp đôi trong một số phiên giao dịch. Tuy nhiên, động lực tạo ra không kéo dài và giá mã thông báo đã phải chịu một sự điều chỉnh đáng kể. Hợp đồng bằng tiền điện tử của Messi là một bước ngoặt trong thế giới thể thao chuyên nghiệp.

Các dòng thu nhập truyền thống bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi đại dịch và cái chết chậm chạp của các doanh nghiệp phát sóng. Việc mã hóa tài chính thể thao dường như là con đường khả thi duy nhất để duy trì dòng tiền khổng lồ cần thiết để duy trì hoạt động của ngành.

Hàng hóa:

Phát thải carbon

Biến đổi khí hậu dường như hơn bao giờ hết là một chủ đề nóng giữa một mùa hè rất nóng. Nhưng, việc kiềm chế đường cong phát thải toàn cầu sẽ đi kèm với chi phí cao. Giá carbon trên hệ thống giao dịch phát thải của EU, thị trường carbon lớn nhất thế giới, đang ở gần mức cao nhất mọi thời đại. Thị trường đang sôi động kể từ năm 2020 và những người mới đến đã mang lại một động lực mạnh mẽ.  Ủy ban châu Âu rất muốn thực hiện các biện pháp bổ sung để thắt chặt nguồn cung cấp hạn ngạch carbon, qua đó tạo ra nhiều điều kiện tăng giá hơn. Cuộc cải cách lớn do Ủy ban khởi xướng vào năm 2018, dẫn đến việc tạo ra dự trữ ổn định thị trường, dường như đang cho thấy kết quả. Tuy nhiên, mô hình hiện tại có thể đẩy giá carbon lên trên 100 Euro.

Triển vọng thị trường

Chỉ số Dow Jones đã tăng trong phiên giao dịch cuối cùng trên mức 35.500. Tuy nhiên, triển vọng lạm phát phi thoáng qua và làn sóng nhiễm trùng mới liên quan đến biến thể Delta đang đặt các nhà đầu tư vào một vị trí rủi ro.

Như dự đoán, giá Bitcoin đã tăng vọt trên 47.000, điều này xác nhận sự khởi đầu của một cuộc biểu tình mới. Tuy nhiên, một số điều chỉnh kỹ thuật có thể được dự kiến ​​trong vài ngày tới.