Liệu Oracle có mù?

Warren Buffett thích tiền mặt. Berkshire Hathaway, quỹ đầu tư do nhà tiên tri Omaha dẫn đầu, đã bất ngờ tăng dự trữ tiền mặt của mình kể từ khi bắt đầu đại dịch lên tới 150 tỷ USD. Khi hầu hết các nhà đầu tư tránh tiền mặt và đổ tiền vào thị trường, nhà tiên tri dường như bỏ qua cơn sốt đầu tư. Liệu nhà tiên tri có sai? Ông ấy có hiểu thị trường không? Hoặc có thể ông ấy biết điều gì đó mà chúng ta không biết ...

Buffett đã tạo dựng danh tiếng của mình với cách tiếp cận truyền thống trong việc lựa chọn đầu tư. Nhà tiên tri được biết đến với việc chỉ đầu tư vào các doanh nghiệp có sản phẩm mà ông hiểu, cho thấy khả năng sinh lời dài hạn. Ông đã tránh đầu tư vào các công ty đầu cơ và sử dụng đòn bẩy cao.

Quan điểm truyền thống của nhà tiên tri là lợi nhuận vững chắc tạo ra giá trị cho các nhà đầu tư. Có thể Buffett không thể tìm ra cách để đối phó với tình hình hiện tại, trong khi nguồn cung tiền dư thừa thúc đẩy thị trường. Tuy nhiên, đây là năm lý do tại sao nhà tiên tri có thể không sai:

1. Giá trị của đồng bạc xanh là lý do chính đằng sau vị thế lãnh đạo toàn cầu của Hoa Kỳ. Do đó, Washington sẽ không hy sinh đồng đô la bằng cách phơi bày nó trước lạm phát siêu cấp dài hạn.
2. Thiếu hụt nguồn cung không bền vững và dẫn đến thị trường kém hiệu quả. Sự co lại đột ngột của thị trường sẽ tạo ra nguồn cung dư thừa ngay lập tức.
3. Khủng hoảng vệ sinh chưa kết thúc. Virus corona mới rất có thể sẽ bùng phát với một số đợt lây nhiễm liên tiếp trong thập kỷ tới.
4. Thị trường chứng khoán bị định giá quá cao, tỷ lệ giá trên thu nhập quá cao. Trả giá quá cao cho tài sản mang lại lợi nhuận thấp là điều không hợp lý.
5. Sự sụp đổ của thị trường sẽ xóa sổ nhiều cổ phiếu siêu cấp không liên quan với giá trị gia tăng ít hoặc không có.

Có vẻ như, từ quan điểm của Buffett, có những lý do để tin rằng thị trường sẽ sụp đổ, thanh khoản sẽ bị khô héo và tiền mặt sẽ lại là vua.

Ngày nay, những người nắm giữ tiền mặt cảm thấy thoải mái. Họ không nên như vậy. Họ đã chọn một tài sản dài hạn tồi tệ, một tài sản gần như không sinh lời và chắc chắn sẽ mất giá. [...] Cơ hội tốt nhất để triển khai vốn là khi mọi thứ đang đi xuống. Warren Buffett, Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway

Tổng quan thị trường

Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 2,53%, mang đến mức giảm giá lớn vào Black Friday. Biến thể virus corona Omicron mới đã tạo ra sự hoảng loạn trên thị trường chứng khoán. Loại mới này trông hoàn toàn khác so với phiên bản trước, do đó làm cho vắc xin hiện tại kém hiệu quả hơn. Sự lây lan toàn cầu của biến thể mới này, có vẻ nguy hiểm hơn, sẽ có tác động thảm khốc.

Fed dự định tăng lãi suất vào năm 2022 và đại dịch Omicron có thể xảy ra có thể làm khổ kế hoạch thu hẹp. Bitcoin tiếp tục giảm xuống dưới 55.000 USD do làn sóng bán tháo.

Tập trung:

Pfizer

Khi hầu hết các nhà phân tích chỉ ra vai trò ngày càng tăng của Big Tech trên thị trường chứng khoán, Big Pharma đang từ từ tạo dựng vị thế dưới ánh mặt trời. Khi thị trường chuyển sang vùng âm, một số cổ phiếu dược phẩm đã bùng nổ. Pfizer đã đạt được lợi nhuận chưa từng có với vắc xin COVID của mình. Mặc dù vắc xin của họ có thể kém hiệu quả, nhưng các đột biến mới trong protein "Spike" đã giúp cổ phiếu của Pfizer tăng vọt trong một phiên giao dịch biến động. Thuốc kháng virus uống COVID-19 mới của Pfizer sẽ là hy vọng duy nhất để kiềm chế một làn sóng lây nhiễm mới tiềm ẩn.

Tập trung:

Biến động đã trở lại

Các nhà giao dịch quyền chọn nên vui mừng, vì biến động đã trở lại. Chính sách nới lỏng định lượng đã mang lại biến động ở mức thấp một cách không thể giải thích được, bất chấp tình trạng sử dụng đòn bẩy cao. Khi thanh khoản có thể cần thiết, việc chậm lại trong việc mua lại tài sản trong trạng thái thị trường trong tương lai làm dấy lên nỗi sợ hãi về điều chưa biết. Cuộc sống không thể đoán trước, và thị trường cũng vậy. Thị trường đã đi theo một hướng trong gần hai năm, và bây giờ là lúc để giải phóng hơi nóng.

Lạm phát:

Powell giữ chức vụ của mình

Jay Powell đã được Tổng thống Biden bổ nhiệm cho nhiệm kỳ thứ hai với tư cách Chủ tịch Fed. Powell sẽ triển khai chiến lược thu hẹp nhằm mục đích giảm vay mượn và chi tiêu, làm chậm nền kinh tế và ngăn chặn lạm phát không phải là tạm thời. Việc làm chậm việc mua lại tài sản sẽ dẫn đến sự biến động trên thị trường và Fed sẽ phải chịu rất nhiều áp lực. Tuy nhiên, cả Fed và Nhà Trắng dường như đều đồng lòng về việc tăng lãi suất trong tương lai.

Hơn nữa, một số nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã tiết lộ rằng việc đẩy nhanh việc thu hẹp mua trái phiếu đang được xem xét. Lạm phát cao là một mối quan tâm nghiêm trọng và các nhà hoạch định chính sách có thể hành động nhanh hơn để tăng lãi suất.

Lãi suất:

Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm

Sự lây lan của biến thể Omicron mới gieo rắc nỗi sợ hãi cho các nhà đầu tư. Nợ kho bạc Hoa Kỳ trở nên hấp dẫn trong bối cảnh thị trường chứng khoán bi quan. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đã giảm mạnh xuống dưới 1,5%, sau một đợt bán tháo quy mô lớn trên thị trường. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm giá trị an toàn hơn và trái phiếu chính phủ không phải là một lựa chọn tồi khi các thị trường khác đang chuẩn bị cho những điều chỉnh tiếp theo.

Triển vọng thị trường

Chỉ số Dow Jones đã mất điểm trong tuần qua, kết thúc dưới 35.000. Biến thể Omicron mới và việc thu hẹp việc mua lại trái phiếu dự kiến ​​là tín hiệu cho thấy thị trường bắt đầu suy giảm.

Bitcoin đã kết thúc tuần dưới 55.000 USD, giảm hơn 7,5% trong một tuần. Mặc dù việc bán kỹ thuật sẽ tiếp tục, nhưng người ta không mong đợi sẽ thấy đồng tiền kỹ thuật số hàng đầu giảm xuống dưới 50.000 USD.

Giá dầu đã bùng nổ trong giai đoạn đầu của cuộc khủng hoảng năng lượng. Tuy nhiên, sự bùng phát trở lại của COVID đã dẫn đến một thị trường năng lượng hai trạng thái, với giá dầu chuyển sang vùng âm. Nếu nhiều quốc gia chọn cách phong tỏa, chúng ta có thể thấy xu hướng giảm giá dầu.

Giá vàng ounce đã kết thúc tuần ở mức âm, đóng cửa gần 1.785 USD. Sự co lại của thị trường có thể xảy ra và bối cảnh lạm phát là những lý do chính đáng để tin rằng giá vàng có thể tăng vọt trong tương lai gần.