Sự sụp đổ tiền điện tử

Các ngân hàng đầu tư lớn dự đoán một loạt các đợt tăng lãi suất liên tiếp cho năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang cảm nhận áp lực dữ dội của lạm phát phi mã. Nếu Fed thực hiện từ năm đến sáu đợt tăng 25 điểm cơ bản trong năm nay, thị trường chứng khoán sẽ trải qua một loạt các đợt giảm trong một môi trường biến động cao.  Trong một kịch bản như vậy, các nhà đầu tư sẽ chuyển khỏi tiền điện tử và tăng cường vị thế của họ trong các bến đậu an toàn fiat. Một sự kiện như vậy có thể gây ra sự hỗn loạn chưa từng có trên thị trường tiền điện tử. Liệu đây có phải là ngày tận thế của tiền điện tử?

Sự tương quan

Nhiều người đam mê tiền điện tử đã hoan nghênh sự phục hồi của các loại tiền điện tử hàng đầu trùng hợp với lượng thanh khoản khổng lồ từ các ngân hàng trung ương. Mặc dù trong ngắn hạn, một sự tương quan tích cực giữa tiền điện tử và cổ phiếu theo một cách nào đó có lợi, nhưng nó có tác động phá vỡ trong dài hạn. Tiền điện tử, về bản chất, là một khoản đầu tư thay thế.

Do đó, ít nhất về mặt lý thuyết, chúng nên được tách rời khỏi dòng chảy chính của các thị trường do fiat điều khiển. Sự tương quan với tài sản truyền thống có nghĩa là trong thực tế, khi thị trường chứng khoán giảm, Bitcoin và các loại tiền điện tử khác phải đối mặt với rủi ro bị dịch chuyển lớn.

Bị xóa sổ

Tuy nhiên, Fed sẽ thực hiện một số đợt tăng lãi suất trong một nỗ lực tuyệt vọng để kiểm soát lạm phát. Tác động dự kiến ​​lên thị trường tài chính có thể là dần dần hoặc đột ngột, tùy thuộc vào tần suất và quy mô của các đợt tăng. Trong bất kỳ trường hợp nào, các nhà đầu tư sẽ nhắm mục tiêu giảm bớt vị thế tiền điện tử của họ, dẫn đến việc bán tháo Bitcoin có cấu trúc. Giá của tiền điện tử sẽ co lại, trong khi biến động có thể tăng đột biến. Sự sụt giảm đột ngột về giá tiền điện tử là tin xấu cho các thợ đào, những người có thể phải chịu tổn thất đáng kể khi khai thác trở nên không sinh lời.

Hơn nữa, sự bất ổn chính trị giữa Nga và các đồng minh phương Tây mang đến thêm sự không chắc chắn vào phương trình, các quốc gia hậu Xô viết đóng một vai trò đáng kể trong khai thác tiền điện tử. Trong một kịch bản như vậy, Bitcoin phải đối mặt với rủi ro bị xóa sổ.

Điều gì sẽ xảy ra nếu Fed thất bại?

Ngày tận thế của tiền điện tử chỉ có thể xảy ra nếu kế hoạch kiềm chế lạm phát của Fed thành công. Tuy nhiên, nếu Fed tăng lãi suất, nhưng lạm phát vẫn tồn tại trong khi tăng trưởng kinh tế biến mất, các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với những vấn đề lớn hơn. Trong một cuộc suy thoái lớn, lãi suất thực cao, lạm phát cao và thu hẹp kinh tế không phải là điều bất thường.  Trong những trường hợp như vậy, Bitcoin có thể tìm thấy ý nghĩa bị mất của nó như một lựa chọn thay thế cho một hệ thống fiat đang chết dần.

Chúng ta đang thấy nhiều tiền được quản lý hơn và, ở một mức độ nào đó, tiền của các tổ chức đang bước vào lĩnh vực này. Nói một cách ẩn dụ, tôi biết nhiều người đang làm việc tại các quỹ phòng hộ hoặc các nhà quản lý đầu tư khác đang giao dịch tiền điện tử cá nhân, câu hỏi là, khi nào mọi người bắt đầu làm điều đó với các công ty và quỹ của họ? Olaf Carlson-Wee, doanh nhân người Mỹ và Giám đốc điều hành của quỹ tiền điện tử Polychain Capital

Tổng quan thị trường

Khi mọi người tin rằng tình hình ở biên giới phía đông của Ukraine đang giảm bớt, những lo ngại mới đã làm dấy lên nỗi sợ hãi về một cuộc xung đột quân sự. Thị trường đã có một vài lần lật ngược và vật lộn để tìm hướng đi.

Hơn nữa, sự gia tăng bất ngờ về số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu đã mang đến thêm sự bất an cho các nhà đầu tư.

Sự căng thẳng giữa NATO và Nga đã kích hoạt xu hướng giảm giá đối với giá Bitcoin, loại tiền điện tử hàng đầu giảm xuống gần 40.000 USD.

Tập trung:

Nvidia

Việc bán tháo cổ phiếu công nghệ bắt đầu vào tháng 1 đã có tác động lan tỏa bất ngờ, ngay cả đối với các công ty hoạt động tốt. Nvidia, nhà sản xuất chip đồ họa hàng đầu, đã công bố doanh thu kỷ lục là 7,64 tỷ USD trong quý cuối cùng, vượt mức kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, cổ phiếu của Nvidia đang giảm mạnh trong bối cảnh xu hướng tiêu cực trên Nasdaq. Công ty có trụ sở tại Santa Clara đã cải thiện doanh thu của mình 53% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với nền tảng tính toán và trung tâm dữ liệu của mình. Nổi tiếng chủ yếu với ngành công nghiệp trò chơi, sản phẩm của Nvidia đang thu hút sự chú ý trong các lĩnh vực khác như ô tô và robot.

Tập trung:

Twitter

Twitter đã tạo ra 1,57 tỷ USD doanh thu trong quý cuối cùng, đánh dấu mức tăng trưởng 22% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư không lạc quan về dịch vụ mạng xã hội và vi blog hàng đầu, xu hướng tiêu cực được ghi nhận kể từ tháng 9 năm 2021 đã nói lên điều đó.

Twitter có lượng người dùng tương đối thấp hơn so với các nền tảng khác và tốc độ tăng trưởng người dùng cũng chậm hơn.

Hơn nữa, Twitter đang vật lộn với phân khúc người dùng trẻ tuổi, bị thu hút bởi các mạng xã hội khác như TikTok hoặc Snap.

Mối đe dọa thực sự đến từ các nền tảng vi blog thay thế như Gettr, được hậu thuẫn bởi nhà đầu tư huyền thoại Peter Thiel.

Thu nhập cố định:

Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm

Sau khi đạt mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2019, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới 1,935%. Sự bất ổn trên trường quốc tế và tác động không lường trước được của các đợt tăng lãi suất của Fed đã khuếch đại sự biến động trong đường cong lãi suất.

Chính sách thắt chặt của Fed sẽ thúc đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài, giả sử rằng sự lạm phát được kiềm chế. Nếu không, chúng ta có thể chứng kiến ​​sự đảo ngược của đường cong lợi suất kỳ hạn, điều này không phải là kịch bản mong muốn.

Hàng hóa:

Phát thải

Năm 2008, một diễn đàn của Financial Times đã dự đoán rằng lượng khí thải carbon sẽ có giá trị cao hơn dầu mỏ trong thập kỷ tiếp theo. Mặc dù thời điểm của dự báo không chính xác, sự gia tăng theo cấp số nhân về giá khí thải carbon đã diễn ra trong suốt đại dịch.

Tuần trước, giá phép phát thải của châu Âu (EUA) đại diện cho quyền phát thải một tấn CO2, được giao dịch ở mức cao nhất mọi thời đại gần mức 95 euro, trong khi thùng dầu thô dao động quanh mức 90 USD.

Trong khi nhiều nhà phân tích nhìn thấy dấu hiệu của bong bóng, sự chuyển đổi sang nền kinh tế xanh hơn và bền vững hơn có thể biến lượng khí thải carbon thành "dầu mỏ" của thập niên 2020.

Triển vọng thị trường

Sau một hành trình gập ghềnh được đánh dấu bởi một vài biến động đáng kể, chỉ số Dow Jones đã kết thúc tuần trong vùng tiêu cực, trên 34.000. Sự căng thẳng giữa NATO và Nga đang thúc đẩy sự hỗn loạn trên thị trường và gia tăng áp lực tiêu cực.

Bitcoin đã kết thúc tuần trên 40.000 USD sau một hành trình gập ghềnh do sự hỗn loạn trên thị trường chứng khoán. Bitcoin theo một mô hình tương quan với thị trường chứng khoán, điều này khiến loại tiền điện tử hàng đầu phải đối mặt với rủi ro hệ thống. Việc tăng lãi suất có thể tạo ra các đợt điều chỉnh giá mới và Bitcoin có thể thử nghiệm mức 30.000 USD trong tháng tới.

Giá vàng đã kết thúc tuần trên 1.900 USD trong bối cảnh một đợt tăng giá mạnh mẽ được thúc đẩy bởi dữ liệu lạm phát mới. Sự co lại thị trường có thể dự đoán được và bối cảnh lạm phát là những lý do chính đáng cho một đợt tăng giá đối với giá vàng.