Giỏ hàng
Có thể nói, một trong những bản tin dữ liệu lớn nhất tuần trước là con số GDP quý 4 của Trung Quốc, đã tốt hơn dự kiến. Điều này khiến một số ngân hàng đầu tư trở nên lạc quan về cổ phiếu châu Á. Goldman Sachs cũng nhấn mạnh sức mạnh của Trung Quốc là một trong những lý do đằng sau lời kêu gọi lạc quan của họ về hàng hóa trong năm nay. Tuy nhiên, dữ liệu được công bố cùng ngày cho thấy dân số Trung Quốc giảm lần đầu tiên trong 6 thập kỷ, điều này sẽ không tốt cho tăng trưởng kinh tế của đất nước trong tương lai. Trong khi đó, Ngân hàng Nhật Bản đã bất chấp áp lực thị trường và giữ vững chương trình kiểm soát đường cong lợi suất của mình. Ở Anh, lạm phát giảm trong tháng thứ hai liên tiếp nhưng vẫn ở mức cao gần 4 thập kỷ. Cuối cùng, sự sụp đổ của FTX đã cướp đi một nạn nhân khác trong lĩnh vực tiền điện tử. Tìm hiểu thêm trong bài đánh giá tuần này.
Dữ liệu mới được công bố vào thứ Ba cho thấy sản lượng kinh tế của Trung Quốc không thay đổi trong quý IV so với quý trước, nhưng tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua dự báo của các nhà kinh tế về mức tăng 1,6%. Tuy nhiên, con số quý IV có nghĩa là kinh tế Trung Quốc chỉ tăng trưởng 3% trong năm 2022 - thấp hơn đáng kể so với mục tiêu chính thức 5,5% của chính phủ. Hơn nữa, ngoài năm 2020 khi GDP chỉ tăng 2,2% do đại dịch, tăng trưởng năm ngoái là yếu nhất kể từ năm 1976, nhấn mạnh những chi phí nặng nề của chiến lược không Covid kéo dài của chính phủ trước khi nó bị bỏ rơi đột ngột tháng trước.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế dự đoán sự phục hồi trong những tháng tới khi làn sóng Covid hiện tại qua đi, dự báo tăng trưởng gần 5% trong năm nay. Chính phủ đã báo hiệu rằng họ đang ưu tiên tăng trưởng kinh tế trong năm 2023, với trọng tâm chính là thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư trong nước. Thêm nhiều biện pháp thúc đẩy kinh tế như kích thích tài khoản và tiền tệ cũng có thể được đưa ra, trong khi chính phủ gần đây cũng đã thực hiện các bước để nới lỏng cuộc đàn áp quy định đối với lĩnh vực công nghệ và đảo ngược một số hạn chế đối với thị trường bất động sản.
Tuy nhiên, sự phục hồi sẽ không phải là điều dễ dàng: lòng tin của người tiêu dùng ở mức thấp kỷ lục, thị trường bất động sản vẫn ảm đạm, xuất khẩu đang sụt giảm khi nền kinh tế toàn cầu chậm lại và, theo dữ liệu mới được công bố tuần trước, dân số của đất nước đã giảm lần đầu tiên trong 6 thập kỷ. Đến cuối năm ngoái, đất nước có 1,41 tỷ người, ít hơn 850.000 người so với cuối năm 2021. Số người chết 10,41 triệu người nhiều hơn số trẻ sơ sinh 9,56 triệu người sinh ra trong năm 2022, đây là mức sinh thấp nhất kể từ ít nhất năm 1950, bất chấp những nỗ lực của chính phủ để khuyến khích các gia đình sinh nhiều con hơn.
Dân số giảm sẽ có những tác động lớn lâu dài đối với thị trường lao động của Trung Quốc, nhu cầu về nhà ở và hàng hóa, hệ thống lương hưu của đất nước và nhiều hơn nữa. Dữ liệu cũng cho thấy 62% dân số ở độ tuổi lao động, mà Trung Quốc định nghĩa là những người từ 16 đến 59 tuổi. Con số này đã giảm từ khoảng 70% cách đây một thập kỷ, làm nổi bật những thách thức mà đất nước phải đối mặt khi dân số già đi. Nói một cách đơn giản, Trung Quốc không thể dựa vào xu hướng nhân khẩu như một động lực cấu trúc cho tăng trưởng kinh tế trong tương lai, mà phải phụ thuộc nhiều hơn vào tăng trưởng năng suất (sản lượng kinh tế bình quân đầu người).
Tiếp tục, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) tuần trước đã quyết định không thực hiện thêm điều chỉnh đối với chương trình kiểm soát đường cong lợi suất của mình trong một động thái khiến đồng yên và lợi suất trái phiếu Nhật Bản giảm mạnh. Trong khi đó, cổ phiếu Nhật Bản tăng vọt khi đồng yên yếu hơn được coi là tích cực đối với thu nhập nước ngoài của các công ty. Đã có sự suy đoán mạnh mẽ của thị trường về sự thay đổi chính sách trước khi thông báo được đưa ra sau khi ngân hàng trung ương gây bất ngờ cho thị trường vào tháng trước, nhưng BoJ đã giữ nguyên lãi suất ở mức âm 0,1% và mục tiêu lợi suất trái phiếu 10 năm theo chương trình kiểm soát đường cong của mình ở mức khoảng 0%. Nếu có gì, ngân hàng trung ương đã tăng cường mức độ sau này bằng cách nói rằng họ sẽ tiếp tục mua trái phiếu quy mô lớn và tăng chúng trên cơ sở linh hoạt nếu cần thiết.
Ngoài châu Á, dữ liệu mới được công bố tuần trước cho thấy lạm phát của Anh giảm trong tháng thứ hai liên tiếp. Tỷ lệ lạm phát hàng năm là 10,5% vào tháng 12 - giảm từ mức 10,7% của tháng trước và mức cao nhất trong 41 năm là 11,1% vào tháng 10. Sự giảm tốc, phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế, đã diễn ra trên nền tảng giá nhiên liệu thấp hơn. Tuy nhiên, lạm phát vẫn cao gấp 5 lần so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh, và các nhà kinh tế không mong đợi ngân hàng trung ương sẽ nới lỏng việc tăng lãi suất trong thời gian gần. Nhấn mạnh những lo ngại về áp lực giá dai dẳng, lạm phát cốt lõi - loại bỏ các yếu tố biến động về thực phẩm, năng lượng, rượu và thuốc lá - vẫn không thay đổi ở mức 6,3% (các nhà kinh tế dự đoán tỷ lệ này sẽ giảm xuống 6,2%).
Một số ngân hàng đầu tư đang ngày càng lạc quan về cổ phiếu châu Á trên nền tảng việc Trung Quốc nối lại các chính sách ưu tiên tăng trưởng vào cuối năm 2022 và báo cáo GDP quý IV tốt hơn dự kiến của đất nước vào tuần trước. Sau tất cả, việc nối lại hoạt động ở nền kinh tế lớn thứ hai thế giới có thể giải phóng hơn 836 tỷ đô la tiết kiệm dư thừa mà các hộ gia đình Trung Quốc đã tích lũy được trong ba năm qua, theo ước tính của JPMorgan Chase.
Cụ thể hơn, cổ phiếu Trung Quốc có thể vượt trội so với các đối tác toàn cầu trong năm 2023, với Morgan Stanley và Goldman Sachs dự báo chỉ số MSCI Trung Quốc sẽ tăng khoảng 10%, trong khi Citi Global Wealth Investments dự đoán mức tăng khoảng 20%. Những người khác dự đoán cổ phiếu châu Á sẽ tiếp tục tăng, ngay cả sau khi một chỉ số chuẩn quan trọng bước vào thị trường tăng giá. Các nhà xuất khẩu như Hàn Quốc và Đài Loan sẽ được hưởng lợi, cũng như các nền kinh tế Đông Nam Á phụ thuộc vào khách du lịch Trung Quốc, đáng chú ý là Thái Lan. Ví dụ, Deutsche Bank dự đoán chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương sẽ tăng 20% trong năm 2023. Cuối cùng, BNP Paribas dự đoán chỉ số MSCI Thị trường mới nổi sẽ tăng 15% trong năm nay.
Goldman Sachs thực sự lạc quan về hàng hóa. Trong một bài thuyết trình vào thứ Hai tuần trước, Jeff Currie (trưởng bộ phận nghiên cứu hàng hóa tại ngân hàng đầu tư) cho biết hàng hóa có triển vọng tốt nhất trong tất cả các lớp tài sản trong năm 2023, với một bối cảnh kinh tế vĩ mô hoàn hảo và lượng hàng tồn kho ở mức thấp kỷ lục đối với hầu hết mọi nguyên liệu thô chính. Hơn nữa, nhu cầu ở Trung Quốc đang bắt đầu phục hồi vào thời điểm đầu tư vào nguồn cung không đủ. Currie nhận thấy sự tương đồng với mức tăng kỷ lục về giá hàng hóa từ năm 2007 đến 2008. Ngoại lệ duy nhất, ông nói, là khí đốt tự nhiên của châu Âu, nơi lượng hàng tồn kho có vẻ đủ để vượt qua năm nay.
Lý luận của Currie đã được chứng minh một phần hai ngày sau đó, khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế cho biết trong triển vọng mới nhất của mình rằng nhu cầu dầu toàn cầu dự kiến sẽ tăng lên mức cao kỷ lục 101,7 triệu thùng mỗi ngày trong năm 2023. Điều này là do Trung Quốc nới lỏng các hạn chế về Covid trong một động thái có thể thúc đẩy giá dầu tăng cao hơn trong nửa cuối năm, theo cơ quan này.
Một tuần nữa, một vụ phá sản nữa: nhà môi giới và cho vay tiền điện tử Genesis đã nộp đơn xin phá sản vào tuần trước, kết thúc nhiều tháng tranh chấp với các chủ nợ. Những rắc rối của công ty bắt đầu ngay sau khi FTX sụp đổ, khiến Genesis phải tạm dừng rút tiền của khách hàng vào tháng 11, viện dẫn "sự hỗn loạn thị trường chưa từng có" và vấn đề thanh khoản. Hơn nữa, Genesis đã gửi một số quỹ của mình vào FTX. Kể từ đó, công ty đã vật lộn không thành công để tìm nguồn tài trợ mới để trả lại hơn 3 tỷ đô la mà họ nợ các chủ nợ ...
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
