60% giảm giá cho Profit Pro - Chỉ dành cho 500 người dùng đầu tiên
Giỏ hàng
Tin tức lớn tuần trước là thông báo của Trung Quốc về mục tiêu tăng trưởng kinh tế mới nhất của nước này và sự thiếu vắng thông báo về bất kỳ biện pháp kích thích kinh tế lớn nào - cả hai đều được xem là điều đáng thất vọng. Hậu quả của nó rất rộng rãi, xét rằng mục tiêu thấp hơn dự kiến có ý nghĩa lớn đối với nền kinh tế toàn cầu, thị trường hàng hóa và nhiều hơn nữa. Thêm vào tâm trạng tồi tệ của các nhà đầu tư tuần trước là Chủ tịch Fed Jerome Powell đã làm thị trường hoảng sợ bằng cách cảnh báo rằng Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có thể phải quay trở lại mức tăng lãi suất lớn hơn. Hơn nữa, Powell cho biết Fed rất có thể sẽ phải tăng lãi suất lên mức đỉnh cao hơn so với dự kiến trước đây. Điều đó đã dẫn đến những biến động lớn trên thị trường trái phiếu và khiến đường cong lợi suất ở mức đảo ngược mạnh nhất trong 42 năm - một tín hiệu mạnh mẽ về một cuộc suy thoái sắp xảy ra. Cuối cùng, Silvergate Capital đã công bố kế hoạch thu hẹp hoạt động sau khi sự sụp đổ gần đây nhất của ngành tài sản kỹ thuật số đã làm suy yếu sức mạnh tài chính của ngân hàng. Nhưng đó không phải là ngân hàng duy nhất gặp rắc rối tuần trước, với Silicon Valley Bank cũng sụp đổ trong một sự kiện sẽ được ghi nhận là vụ phá sản ngân hàng lớn thứ hai trong lịch sử Hoa Kỳ. Tìm hiểu thêm trong bài đánh giá tuần này.
Tuần trước, chính phủ Trung Quốc chính thức đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế "khoảng 5%" cho năm 2023 và tránh đề cập đến bất kỳ biện pháp kích thích kinh tế lớn nào cho năm nay. Mục tiêu này là thấp nhất trong hơn ba thập kỷ và thấp hơn so với mục tiêu 5,5% của năm ngoái. Các nhà kinh tế học đã dự đoán (và các nhà đầu tư hy vọng) một mục tiêu trên 5%. Nhưng nhiều người cho rằng chính phủ Trung Quốc đã cố tình đặt ra một mục tiêu bảo thủ mà nhóm kinh tế mới của chủ tịch sẽ dễ dàng đạt được hơn, sau khi không đạt được mục tiêu của mình vào năm 2022. Nền kinh tế lớn thứ hai thế giới chỉ tăng trưởng 3% vào năm ngoái - thấp hơn 2,5 điểm phần trăm so với mục tiêu - do chính sách zero-Covid của chính phủ, đã ảnh hưởng đến tăng trưởng. Mặt khác, cơ sở thấp từ năm ngoái sẽ giúp mục tiêu tăng trưởng năm nay dễ đạt được hơn.
Mục tiêu tăng trưởng kinh tế chính thức của Trung Quốc đã có xu hướng giảm trong thập kỷ qua khi chính phủ tìm cách kiềm chế lượng nợ ngày càng tăng của nước này. Có lẽ các nhà hoạch định chính sách muốn tránh kích thích quá mức nền kinh tế và tích lũy thêm nhiều nợ - những lo ngại vẫn tồn tại sau phản ứng quá mức đối với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-08. Hơn nữa, khi công bố mục tiêu năm 2023, Thủ tướng Trung Quốc cho biết mục tiêu năm nay là ưu tiên ổn định kinh tế và thúc đẩy nhu cầu trong nước (một ám chỉ đến chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp). Sau tất cả, chính phủ đang cố gắng dựa vào người tiêu dùng để thúc đẩy nền kinh tế và miễn cưỡng thúc đẩy tăng trưởng thông qua các ngành sử dụng nhiều hàng hóa như bất động sản và cơ sở hạ tầng.
Tăng trưởng của Trung Quốc có ý nghĩa đối với nền kinh tế toàn cầu. Ví dụ, Quỹ Tiền tệ Quốc tế ước tính rằng khi tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc tăng thêm 1 điểm phần trăm, tốc độ tăng trưởng ở các nước khác tăng khoảng 0,3 điểm phần trăm. Điều đó có thể mang đến tin tốt cho nền kinh tế toàn cầu, xét rằng mục tiêu tăng trưởng năm 2023 của Trung Quốc cao hơn 2 điểm phần trăm so với mức tăng trưởng 3% mà nước này ghi nhận vào năm ngoái. Mặt khác, sự gia tăng tăng trưởng có thể thúc đẩy lạm phát toàn cầu vào thời điểm các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đang chạy đua để đưa lạm phát trở lại mức kiểm soát. Ví dụ, Bloomberg Economics dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc sẽ tăng từ 3% vào năm 2022 lên 5,8% vào năm 2023. Điều đó có thể đẩy lạm phát toàn cầu lên gần 1 điểm phần trăm trong quý cuối cùng của năm 2023, theo Bloomberg, đã mô hình hóa mối quan hệ giữa tăng trưởng của Trung Quốc, giá năng lượng và lạm phát toàn cầu.
Ở Mỹ, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã làm thị trường hoảng sợ vào thứ Ba tuần trước sau khi cảnh báo rằng Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã sẵn sàng quay trở lại mức tăng lãi suất lớn hơn nếu cần. Những bình luận được đưa ra trước Quốc hội vào thứ Ba đã làm dấy lên khả năng Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo của mình nếu các báo cáo sắp tới về việc làm và lạm phát cho thấy việc tăng lãi suất đã không làm nguội nền kinh tế. Hơn nữa, Powell cho biết Fed rất có thể sẽ phải tăng lãi suất lên mức đỉnh cao hơn so với dự kiến trước đây sau khi dữ liệu kinh tế mới nhất được công bố mạnh hơn dự kiến.
Những bình luận này đã dẫn đến việc bán tháo cổ phiếu và trái phiếu chính phủ ngắn hạn, trong khi đồng đô la tăng giá. Các nhà giao dịch cũng đã tăng cường đặt cược vào việc tăng lãi suất nửa điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 21-22 tháng 3 của Fed, với tỷ lệ cược hiện nay ủng hộ việc tăng như vậy thay vì tăng một phần tư điểm. Hơn nữa, các nhà giao dịch hiện nay dự kiến lãi suất sẽ đạt đỉnh ở mức gần 5,6% trong năm nay - tăng đáng kể so với mức dưới 5% chỉ vài tháng trước.
Liên quan đến những đặt cược tăng lãi suất tích cực hơn đó, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã chạm mức 5,04% vào thứ Tư - mức cao nhất kể từ năm 2007. Điều quan trọng là lợi suất kỳ hạn dài hơn không thay đổi nhiều, với lợi suất kỳ hạn 10 năm vẫn dưới 4%. Kết quả là, chênh lệch được theo dõi chặt chẽ giữa lợi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã cho thấy mức chiết khấu lớn hơn 1 điểm phần trăm lần đầu tiên kể từ năm 1981. Nói cách khác, những động thái này đã khiến đường cong lợi suất ở mức đảo ngược mạnh nhất trong 42 năm. Đường cong lợi suất đảo ngược, trong đó lợi suất trái phiếu kỳ hạn ngắn cao hơn lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài, thường được coi là điềm báo của suy thoái, với sự đảo ngược thường xảy ra trước các suy thoái kinh tế từ 12 đến 18 tháng.
Silicon Valley Bank (SVB) đã bị các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đóng cửa vào thứ Sáu tuần trước sau khi khách hàng chạy đua rút 42 tỷ đô la (một phần tư tổng tiền gửi của họ) trong một ngày và ngân hàng không thể huy động thêm vốn. Sự sụp đổ, vụ phá sản ngân hàng lớn thứ hai trong lịch sử Hoa Kỳ, đã làm rung chuyển thị trường, làm hoảng sợ các nhà đầu tư vào cổ phiếu tài chính và dẫn đến sự lây lan trong thế giới khởi nghiệp, xét rằng SVB đã định vị mình là ngân hàng dành cho các nhà sáng lập và công ty VC. Tất cả bắt đầu từ chính những công ty khởi nghiệp và VC đó chạy đua để rút tiền mặt của họ vào tuần trước sau khi những tin đồn bắt đầu lan truyền về tình hình tài chính của SVB, với ngân hàng phải đối mặt với những khoản lỗ đáng kể trên danh mục đầu tư trái phiếu do lãi suất cao hơn. Ngân hàng đầu tiên đã cố gắng huy động 2,25 tỷ đô la tài trợ mới nhưng thất bại. Sau đó, họ tìm kiếm người mua để cứu mình, và điều đó cũng thất bại. Đến thứ Sáu, mọi chuyện đã kết thúc. Giữa sự hỗn loạn, giá cổ phiếu của SVB đã giảm 63% vào tuần trước trước khi giao dịch cổ phiếu của họ bị đình chỉ vào sáng thứ Sáu.
Thị trường hàng hóa cũng bị ảnh hưởng bởi mục tiêu tăng trưởng kinh tế thấp hơn dự kiến của Trung Quốc và quyết định của chính phủ không công bố bất kỳ biện pháp kích thích lớn nào. Thấy rằng, với tư cách là nước tiêu thụ nguyên liệu thô lớn nhất thế giới, Trung Quốc là động lực quan trọng cho giá hàng hóa. Vì vậy sau thông báo đáng thất vọng của nước này vào tuần trước, thị trường hàng hóa đã đi xuống, dẫn đầu là quặng sắt và đồng. Sự vắng mặt của một thông báo mang tính bước ngoặt để thúc đẩy bất động sản và cơ sở hạ tầng đặc biệt đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư kim loại, nhiều người trong số họ đang tìm kiếm thêm kích thích để hỗ trợ cuộc biểu tình năm nay. Ngẫu nhiên, cuộc biểu tình đó chủ yếu được thúc đẩy bởi những đặt cược rằng việc mở cửa trở lại kinh tế sau Covid của Trung Quốc sẽ thúc đẩy nhu cầu kim loại.
Như câu tục ngữ nói, "một người khác nữa đã bị cắn bụi". Nghĩa là, chúng ta phải viết về một vụ phá sản liên quan đến tiền điện tử khác. Silvergate Capital, ngân hàng khu vực đã tự chuyển mình thành ngân hàng dành cho các công ty tiền điện tử, có kế hoạch thu hẹp hoạt động sau khi sự sụp đổ gần đây nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử đã làm suy yếu sức mạnh tài chính của công ty. Trong vài năm qua, Silvergate đã nổi lên như ngân hàng tiền điện tử lớn nhất ở Mỹ, thu hút tới 14 tỷ đô la tiền gửi của khách hàng và đạt mức giá cổ phiếu hơn 200 đô la vào cuối năm 2021. Nhưng vận may của họ đã giảm sút kể từ khi sàn giao dịch tiền điện tử FTX sụp đổ. Trong một tuyên bố vào tuần trước, công ty cho biết "Trước những diễn biến gần đây của ngành và quy định, Silvergate tin rằng việc thu hẹp hoạt động của ngân hàng một cách có trật tự và thanh lý tự nguyện ngân hàng là con đường tốt nhất để tiến về phía trước.". Thông báo này đã khiến cổ phiếu của họ giảm hơn 30% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc vào thứ Tư xuống dưới 3 đô la một cổ phiếu.
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
