Giỏ hàng
Những người theo dõi Trung Quốc sẽ cảm thấy nhẹ nhõm sau khi dữ liệu tuần trước cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đã tăng trưởng vượt kỳ vọng trong quý trước. Điều này rất quan trọng khi xem xét vai trò to lớn của Trung Quốc trong việc thúc đẩy tăng trưởng GDP toàn cầu, với dự báo của Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho thấy Trung Quốc - cùng với Ấn Độ - sẽ chiếm khoảng một nửa tăng trưởng toàn cầu vào năm 2023. Tuy nhiên, vẫn còn những rủi ro, với đầu tư bất động sản ở Trung Quốc bị thu hẹp trong quý. Và một bài kiểm tra căng thẳng gần đây được thực hiện bởi Bloomberg Economics đã vẽ ra một bức tranh khá ảm đạm nếu lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc tiếp tục suy giảm. Nói về Ấn Độ, quốc gia này đã đạt được một cột mốc lịch sử vào tuần trước, vượt qua Trung Quốc trở thành quốc gia đông dân nhất thế giới. Ở Anh, dữ liệu mới được công bố vào tuần trước cho thấy tỷ lệ lạm phát của nước này vẫn ở mức cao hai chữ số trong tháng 3, thúc đẩy các dự đoán về việc Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất thêm. Cuối cùng, giá lithium đang giảm mạnh, và sự sụt giảm này sẽ ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi giá trị xe điện. Tìm hiểu thêm trong bài đánh giá tuần này.
Dữ liệu mới được công bố vào tuần trước cho thấy GDP của Trung Quốc đã tăng 4,5% trong quý trước so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa ước tính của các nhà kinh tế là 4%. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi một số yếu tố, bao gồm sự phục hồi mạnh mẽ của tiêu dùng nội địa sau khi việc từ bỏ các hạn chế nghiêm ngặt về Covid-19 đã giải phóng nhu cầu dồn nén trong lĩnh vực bán lẻ. Doanh thu bán lẻ tăng 5,8% trong quý trước, bao gồm mức tăng 10,6% riêng trong tháng 3 - mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Xuất khẩu cũng cho thấy tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 8,4% trong quý đầu tiên, trong khi đầu tư tài sản cố định tăng 5,1%. Nhìn chung, hiệu suất trong quý đầu tiên sẽ giúp Trung Quốc đi đúng hướng để đạt được mục tiêu tăng trưởng 5% cho năm 2023, với các nhà kinh tế dự đoán đà tăng trưởng sẽ tăng tốc trong quý thứ hai (được hỗ trợ bởi hiệu ứng cơ sở thấp).
Sự phục hồi của Trung Quốc sẽ rất quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong năm nay khi các nước phát triển phải đối mặt với lạm phát dai dẳng ở mức cao, lãi suất tăng và gián đoạn từ cuộc chiến đang diễn ra ở Ukraine. Theo các dự báo được cập nhật hồi đầu tháng này, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết Trung Quốc và Ấn Độ sẽ cùng chiếm khoảng một nửa tăng trưởng toàn cầu vào năm 2023, nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của châu Á trong nền kinh tế thế giới. Trên thực tế, khu vực châu Á - Thái Bình Dương rộng lớn hơn, bao gồm các cường quốc kinh tế khác như Nhật Bản, Hàn Quốc và Úc, sẽ đóng góp hơn 70% tăng trưởng toàn cầu trong năm nay. Nhưng dù bạn nhìn nhận nó như thế nào, Trung Quốc vẫn được dự đoán sẽ là động lực tăng trưởng lớn nhất thế giới trong một thời gian tới, với tỷ lệ tăng trưởng GDP toàn cầu của quốc gia này dự kiến sẽ chiếm 22,6% tổng tăng trưởng thế giới cho đến năm 2028, theo IMF. Ấn Độ đứng thứ hai với 12,9%, được thúc đẩy bởi dân số bùng nổ của quốc gia này (sẽ nói thêm về điều này trong một phút).
Xem xét vai trò to lớn của Trung Quốc trong việc thúc đẩy tăng trưởng GDP toàn cầu, các nhà đầu tư đang theo dõi một cách lo lắng những gì có thể làm chệch hướng nền kinh tế của nước này. Và có một rủi ro nổi bật hơn tất cả: lĩnh vực bất động sản đang suy giảm của Trung Quốc. Trên thực tế, dữ liệu GDP được công bố vào tuần trước cho thấy những khó khăn của lĩnh vực này tiếp tục diễn ra vào đầu năm, với đầu tư bất động sản bị thu hẹp 5,8% trong quý đầu tiên, do sự sụt giảm 19,2% trong khởi công nhà ở mới.
Để hiểu tại sao điều này có thể biến thành một rủi ro lớn hơn, hãy xem xét một bài kiểm tra căng thẳng gần đây được thực hiện bởi Bloomberg Economics, trong đó mô phỏng sự sụt giảm 15% trong đầu tư bất động sản trong năm tới. Một kịch bản như vậy sẽ tạo ra một cú hạ cánh cứng, gây ra "một đòn giáng mạnh vào nền kinh tế Trung Quốc", theo các nhà kinh tế. Và ngay cả sau khi giả định rằng chính phủ sẽ sử dụng các biện pháp kích thích để ngăn chặn cuộc khủng hoảng dưới hình thức cắt giảm lãi suất chính sách và mở rộng thâm hụt ngân sách, sự sụt giảm bất động sản sẽ khiến tăng trưởng GDP chậm lại xuống còn 2,9% vào năm 2023 và 2,8% vào năm 2024, các nhà kinh tế ước tính. Nếu không có bất kỳ phản ứng chính sách nào, sự suy giảm sẽ còn tồi tệ hơn: GDP sẽ chỉ tăng 1,9% trong năm nay, tiếp theo là mức giảm 0,4% vào năm sau.
Quay lại với Ấn Độ một chút, quốc gia này đã đạt được một cột mốc lịch sử vào tuần trước, vượt qua Trung Quốc trở thành quốc gia đông dân nhất thế giới. Theo Bảng điều khiển dân số của Liên hợp quốc, dân số của Ấn Độ đã vượt quá 1,4286 tỷ người, cao hơn một chút so với 1,4257 tỷ người của Trung Quốc. Đó là một khoảnh khắc chuyển giao lịch sử đối với hai nước láng giềng và đối thủ địa chính trị. Và trong khi dân số của Trung Quốc đang già đi và thu hẹp lại, dân số của Ấn Độ tương đối trẻ và đang tăng trưởng, với một nửa dân số dưới 30 tuổi. Hơn nữa, hơn hai phần ba dân số Ấn Độ ở độ tuổi lao động (từ 15-64 tuổi), có nghĩa là nước này có thể sản xuất và tiêu thụ nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn, thúc đẩy đổi mới và nhiều hơn nữa. Đó là lý do tại sao Ấn Độ, vốn đã có GDP cao thứ ba ở châu Á, được thiết lập để trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới tăng trưởng nhanh nhất trong những năm tới.
Di chuyển khỏi châu Á, dữ liệu mới được công bố vào tuần trước cho thấy tỷ lệ lạm phát của Anh vẫn ở mức cao hai chữ số trong tháng 3. Giá tiêu dùng ở Anh đã tăng 10,1% trong tháng trước so với cùng kỳ năm ngoái, do mức tăng mạnh nhất về giá thực phẩm trong hơn bốn thập kỷ. Mặc dù đây là mức giảm nhẹ so với mức 10,4% của tháng 2, nhưng các nhà kinh tế đã dự đoán mức giảm lớn hơn xuống còn 9,8%. Hơn nữa, lạm phát cơ bản, loại bỏ các yếu tố biến động về thực phẩm và năng lượng, và lạm phát dịch vụ đều không thay đổi trong tháng 3 ở mức 6,2% và 6,6% tương ứng.
Hai chỉ số này về áp lực giá cơ bản được Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) theo dõi chặt chẽ, và thực tế là cả hai chỉ số này đều không giảm trong tháng trước khiến khả năng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 5, tiếp tục chu kỳ thắt chặt tiền tệ tích cực nhất trong bốn thập kỷ. Trên thực tế, hợp đồng tương lai lãi suất hiện đang phản ánh đầy đủ hai lần tăng 25 điểm cơ bản liên tiếp của BoE vào tháng 5 và tháng 6, với mức tăng thêm dự kiến vào cuối năm 2023, sẽ đưa lãi suất chính lên 5% vào tháng 9. Đó là mức cao nhất được các nhà giao dịch dự đoán cho đến nay trong năm nay.
Được thúc đẩy mạnh mẽ trong những năm gần đây bởi nhu cầu xe điện mạnh mẽ và nguồn cung hạn chế, giá lithium carbonate ở Trung Quốc, được coi là điểm chuẩn giá toàn cầu cho kim loại pin thiết yếu này, đã tăng hơn 10 lần từ đầu năm 2021 lên mức kỷ lục 597.500 nhân dân tệ vào tháng 11 năm ngoái. Nhưng đà tăng mạnh đó đã đảo ngược, với giá lithium giảm hai phần ba cho đến nay trong năm nay. Sự sụt giảm này có thể được quy cho hai yếu tố chính: sự gia tăng nguồn cung lithium toàn cầu dự kiến sẽ được đưa vào hoạt động trong năm nay và sự chậm lại nhu cầu xe điện ở Trung Quốc - thị trường xe điện lớn nhất thế giới - sau khi chính phủ cắt giảm trợ cấp cho lĩnh vực này. Trên thực tế, năm 2023 đánh dấu sự kết thúc chính thức của chính sách trợ cấp mua xe điện kéo dài 13 năm của Trung Quốc.
Sự sụt giảm này sẽ được cảm nhận trên toàn bộ chuỗi giá trị xe điện. Ví dụ, các công ty khai thác lithium là những người chấp nhận giá, những người sẽ phải chấp nhận doanh thu thấp hơn khi giá hàng hóa giảm. Trong khi đó, các nhà sản xuất pin và các công ty xe điện đều tham gia vào các cuộc chiến giá riêng biệt của họ, với cả hai khả năng sẽ tận dụng cơ hội do chi phí lithium thấp hơn để giảm giá của riêng họ nhằm bảo vệ hoặc mở rộng thị phần. Nhìn chung, điều đó có nghĩa là chi phí xe điện sẽ giảm, điều này sẽ thúc đẩy việc áp dụng nhanh hơn, mang lại lợi ích cho các công ty ở cuối chuỗi giá trị - cụ thể là: 1) các công ty xây dựng và vận hành các trạm sạc xe điện; và 2) các công ty điện lực tạo ra và phân phối năng lượng cần thiết.
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
