Giỏ hàng
Dưới đây là một số câu chuyện lớn nhất từ tuần trước:
Tìm hiểu sâu hơn về những câu chuyện này trong bài đánh giá tuần này.
Mọi người kỳ vọng kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng của Trung Quốc sẽ thúc đẩy làn sóng chi tiêu, mang lại động lực cần thiết cho nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Tuy nhiên, dữ liệu được công bố đầu tuần này cho thấy người tiêu dùng Trung Quốc đã đi du lịch và chi tiêu ít hơn trong kỳ nghỉ so với dự đoán của chính phủ. Trong kỳ nghỉ kéo dài tám ngày, nước này đã chứng kiến khoảng 826 triệu chuyến du lịch nội địa và doanh thu du lịch nội địa là 753,4 tỷ nhân dân tệ, thấp hơn dự báo chính thức về gần 900 triệu chuyến du lịch và 782,5 tỷ nhân dân tệ. Hơn nữa, tổng số này chỉ cao hơn một chút so với năm 2019, trước đại dịch, mặc dù kỳ nghỉ năm nay được hưởng lợi từ một ngày bổ sung. Điều này cho thấy thêm rằng, trong khi một số lĩnh vực đang phục hồi, nền kinh tế nói chung vẫn chưa phục hồi mạnh mẽ.
Phân tích sâu hơn dữ liệu, doanh số bán nhà trong Tuần lễ Vàng - một giai đoạn quan trọng đối với các nhà phát triển bất động sản - đã giảm so với năm ngoái. Sự sụt giảm này diễn ra bất chấp những nỗ lực gần đây của chính phủ nhằm hồi sinh lĩnh vực này, bao gồm việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của ngân hàng (để thúc đẩy cho vay), cắt giảm lãi suất và nới lỏng các yêu cầu mua nhà. Với mối liên hệ chặt chẽ giữa thị trường bất động sản và tiêu dùng ở Trung Quốc, sẽ cần nhiều nỗ lực hơn nữa để ổn định lĩnh vực này nhằm thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng. Nếu không có những biện pháp như vậy, tiêu dùng có thể không bao giờ trở lại quỹ đạo tăng trưởng trước đại dịch, có khả năng tước đi động lực tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế Trung Quốc.
Ở những nơi khác, Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã nâng dự báo lạm phát toàn cầu và kêu gọi các ngân hàng trung ương duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt cho đến khi áp lực giá giảm bền vững, ngay cả khi đà tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại. IMF đã nâng dự báo lạm phát toàn cầu cho năm tới lên 5,8% từ mức 5,2% dự đoán cách đây ba tháng và dự kiến tăng trưởng giá tiêu dùng sẽ duy trì ở mức cao hơn mục tiêu của các ngân hàng trung ương ở hầu hết các quốc gia cho đến năm 2025.
Về nền kinh tế thế giới, IMF dự kiến tăng trưởng toàn cầu là 2,9% cho năm tới, giảm 0,1% so với triển vọng vào tháng 7 và thấp hơn mức trung bình 3,8% của hai thập kỷ trước đại dịch. Hoa Kỳ đã nâng dự báo cho năm nay lên 2,1% từ mức 1,8% vào tháng 7 và dự kiến năm tới tăng lên 1,5% từ mức 1%, dựa trên đầu tư kinh doanh mạnh mẽ và tiêu dùng kiên cường. Mặt khác, dự báo tăng trưởng cho Trung Quốc đã giảm xuống 5% từ mức 5,2% cho năm 2023 và xuống 4,2% từ mức 4,5% vào năm 2024, khi nền kinh tế phải đối mặt với sự sụt giảm thị trường bất động sản, tâm lý tiêu dùng yếu kém và nhiều hơn nữa.
Cuối cùng, báo cáo lạm phát mới nhất từ Hoa Kỳ trong tuần này cho thấy tốc độ tăng giá hàng năm không thay đổi trong tháng 9. Giá tiêu dùng tăng 3,7% trong tháng trước so với cùng kỳ năm ngoái - tốc độ tương tự như tháng 8 và cao hơn một chút so với dự báo của các nhà kinh tế là 3,6%. Sự từ chối giảm của lạm phát cho thấy thị trường lao động mạnh mẽ đang thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng, điều này có nguy cơ khiến áp lực giá cao hơn mục tiêu của Fed. Giá tiêu dùng cốt lõi, loại bỏ các yếu tố biến động là thực phẩm và năng lượng, đã tăng 4,1% - phù hợp với ước tính của các nhà kinh tế và giảm so với mức 4,3% của tháng 8. Theo tháng, lạm phát chung và lạm phát cốt lõi lần lượt là 0,4% và 0,3%. Sau khi công bố, các nhà giao dịch đã tăng nhẹ khả năng Fed sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa trước kết thúc năm, mặc dù tỷ lệ cược vẫn ở mức khoảng 50/50.
Chu kỳ tăng lãi suất tích cực nhất của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ trong hàng thập kỷ qua, kết hợp với lợi suất trái phiếu ban đầu thấp và thâm hụt ngân sách chính phủ ngày càng tăng, đã dẫn đến những tổn thất đáng kể trên thị trường kho bạc trong hai năm qua. Tác động này đã ảnh hưởng nhiều nhất đến trái phiếu dài hạn, vốn nhạy cảm cao với sự thay đổi lãi suất và hiện đang phải đối mặt với những tổn thất tương đương với một số cuộc suy thoái thị trường lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ.
Trái phiếu có kỳ hạn 10 năm trở lên đã giảm 46% kể từ mức đỉnh điểm vào tháng 3 năm 2020, theo dữ liệu của Bloomberg. Điều này chỉ thấp hơn mức giảm 49% của cổ phiếu Hoa Kỳ sau khi bong bóng dot-com vỡ vào đầu thế kỷ. Sự sụt giảm của trái phiếu 30 năm thậm chí còn mạnh hơn, với mức giảm 53%. Điều này gần với mức giảm 57% của cổ phiếu được chứng kiến ở đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Hơn nữa, những tổn thất hiện tại trong trái phiếu kho bạc dài hạn cao hơn gấp đôi so với mức giảm lớn nhất tiếp theo của chúng vào năm 1981, khi cuộc chiến chống lạm phát của Fed đã đẩy lợi suất trái phiếu 10 năm lên gần 16%. Chúng cũng vượt qua mức giảm trung bình 39% được thấy trong bảy thị trường gấu cổ phiếu của Hoa Kỳ kể từ năm 1970, bao gồm cả mức giảm 25% của S&P 500 vào năm ngoái khi Fed bắt đầu tăng lãi suất từ gần bằng không. Tất cả điều này cho thấy rằng, trong khi trái phiếu chính phủ nói chung được coi là khoản đầu tư an toàn, những trái phiếu có kỳ hạn dài hơn có thể thể hiện sự biến động đáng kể và dễ bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm đáng kể (đôi khi vượt quá những gì được thấy trên thị trường chứng khoán).
Giá dầu đã tăng kể từ mùa hè do lượng dự trữ giảm, nhu cầu kiên cường ở Hoa Kỳ và Trung Quốc, và việc cắt giảm nguồn cung từ Nga và Ả Rập Xê Út, dự kiến sẽ tiếp tục cho đến cuối năm. Và sau khi nghỉ ngơi một chút vào đầu tháng, giá đã tăng trở lại vào thứ Hai do bất ổn gia tăng ở Trung Đông, nơi chiếm gần một phần ba nguồn cung dầu của thế giới. Để hiểu rõ hơn, cuộc xung đột liên quan đến Israel và Palestine, cả hai quốc gia đều không phải là quốc gia sản xuất dầu. Nhưng điều đó không có nghĩa là không có nguy cơ ảnh hưởng lớn hơn - và trực tiếp hơn - đến nguồn cung dầu. Và với lượng dự trữ dầu toàn cầu hiện đang ở mức thấp, bất kỳ sự gián đoạn tiềm ẩn nào đối với nguồn cung đều có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường.
Thứ nhất, cuộc xung đột có thể làm hỏng những tiến triển tích cực gần đây trong các cuộc đàm phán bình thường hóa quan hệ giữa Ả Rập Xê Út và Israel, và phá vỡ bất kỳ dòng chảy dầu bổ sung nào có thể đã xuất hiện từ một thỏa thuận - điều mà Hoa Kỳ, quốc gia đang làm trung gian cho các cuộc đàm phán, đã hy vọng. Thứ hai, Israel đang suy đoán rằng Iran có liên quan đến cuộc xung đột vào cuối tuần. Nếu được xác nhận, điều này có thể khiến Hoa Kỳ xem xét lại lập trường lỏng lẻo của mình về việc thực thi các lệnh trừng phạt liên quan đến xuất khẩu dầu của Iran, vốn đã tăng lên gần đây. Thứ ba, có sự không chắc chắn về khả năng leo thang của cuộc xung đột để liên quan đến các quốc gia láng giềng, bao gồm Iran và Ả Rập Xê Út - cả hai đều là nhà sản xuất dầu quan trọng. Hơn nữa, nếu Iran tham gia vào cuộc xung đột, điều đó có thể gây nguy hiểm cho việc đi lại của tàu thuyền qua eo biển Hormuz - một tuyến đường thủy quan trọng vận chuyển phần lớn dầu thô của thế giới.
Thêm vào sự không chắc chắn, Israel đã đình chỉ sản xuất tại mỏ khí đốt tự nhiên Tamar ngoài khơi, khiến giá khí đốt tương lai của châu Âu tăng 15% vào thứ Hai. Tóm lại, giá dầu và khí đốt cao hơn có thể làm mất đi một số nỗ lực khó khăn mà các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã thực hiện để giải quyết lạm phát. Hơn nữa, hóa đơn năng lượng lớn hơn có thể làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng - động lực chính cho tăng trưởng kinh tế ở nhiều quốc gia, đặc biệt là các quốc gia phát triển. Cuối cùng, vàng, vốn thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn, đã chứng kiến nhu cầu tăng lên trong tuần này khi các nhà đầu tư tìm kiếm hàng rào chống lại sự bất ổn địa chính trị gia tăng.
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
