60% giảm giá cho Profit Pro - Chỉ dành cho 500 người dùng đầu tiên
Giỏ hàng
Dưới đây là một số câu chuyện lớn nhất từ tuần trước:
Tìm hiểu sâu hơn về những câu chuyện này trong bài đánh giá tuần này.
Chỉ số quản lý thu mua (PMI) của khu vực đồng euro đo lường hoạt động kinh doanh trong khối. Và dựa trên kết quả mới nhất, mọi thứ đang chuyển từ xấu sang tồi tệ hơn. PMI của khu vực đồng euro đã giảm lần thứ năm liên tiếp, từ 47,2 vào tháng 9 xuống mức thấp nhất trong ba năm là 46,5 vào tháng 10. Con số này thấp hơn đáng kể so với mốc 50 quan trọng phân biệt sự mở rộng với sự co lại, và đã thách thức dự đoán của các nhà kinh tế về sự cải thiện nhẹ lên 47,4. Với khởi đầu kém sắc này của quý hiện tại và sự co lại kinh tế dự kiến trong quý trước, khu vực đồng euro rất có thể đang hướng tới suy thoái kỹ thuật (được định nghĩa là hai quý tăng trưởng âm liên tiếp). Suy thoái này có thể được quy cho một số yếu tố bất lợi, bao gồm chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, sự suy giảm kinh tế toàn cầu và giá năng lượng tăng do xung đột gia tăng ở Trung Đông.
Nói về điều đó, ECB đã giữ nguyên lãi suất trong tuần này, chấm dứt chuỗi tăng liên tiếp chưa từng có 10 lần khiến chi phí vay mượn tăng từ âm 0,5% lên 4% chỉ trong hơn một năm. Quyết định này đã được các nhà phân tích dự đoán rộng rãi sau khi lạm phát của khu vực đồng euro giảm hơn một nửa so với mức đỉnh điểm và nền kinh tế cho thấy dấu hiệu suy yếu. Nhưng ngân hàng trung ương không loại trừ khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa, đồng thời cho biết việc thảo luận về bất kỳ khả năng cắt giảm nào là hoàn toàn sớm.
Cuối cùng, nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong gần hai năm trong quý vừa qua, được thúc đẩy chủ yếu bởi sự bùng nổ chi tiêu của người tiêu dùng. Tăng trưởng trong nền kinh tế lớn nhất thế giới đã tăng lên mức 4,9% theo tỷ lệ hàng năm, tăng đáng kể so với tốc độ được thấy trong quý II và vượt quá mức dự báo 4,5% của các nhà kinh tế. Chi tiêu cá nhân, động lực chính của tăng trưởng kinh tế, đã tăng vọt 4% bất chấp giá cao hơn và sự gia tăng lớn về chi phí vay mượn. Sức mạnh bền bỉ của thị trường việc làm và sự thúc đẩy tiếp theo đối với nhu cầu của hộ gia đình là yếu tố chính đằng sau sự phục hồi này, điều này đang làm phức tạp nỗ lực của Fed nhằm đưa lạm phát xuống mức mục tiêu 2%. Nhìn về phía trước, tính bền vững của động lực kinh tế trong quý IV cũng như quỹ đạo tương lai của lạm phát sẽ ảnh hưởng đến quyết định của các quan chức Fed về việc có nên tăng lãi suất thêm hay không. Nhiều nhà kinh tế dự đoán tăng trưởng sẽ chậm lại vào cuối năm, khi chi phí vay mượn cao hơn hạn chế các giao dịch lớn và các khoản thanh toán vay sinh viên được nối lại.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã vượt qua 5% lần đầu tiên trong 16 năm vào thứ Hai, kéo dài đợt bán tháo trái phiếu kéo dài nhiều tuần. Đợt bán tháo này được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao hiện tại trong thời gian dài hơn, và rằng chính phủ Mỹ sẽ tiếp tục thúc đẩy việc bán trái phiếu để bù đắp thâm hụt ngân sách ngày càng lớn. Trên thực tế, những lo ngại ngày càng tăng về thâm hụt ngân sách hàng năm gần 2 nghìn tỷ đô la của chính phủ đã khiến Fitch Ratings hạ bậc xếp hạng tín dụng của Mỹ vào tháng 8, tạo áp lực tăng lên lợi suất. Đợt bán tháo trái phiếu gần đây nhất có nghĩa là trái phiếu kho bạc có kỳ hạn 10 năm trở lên hiện đã giảm gần 50% kể từ mức đỉnh điểm vào tháng 3 năm 2020, đưa chúng vào quỹ đạo để ghi nhận năm thứ ba thua lỗ hàng năm chưa từng có.
Nhưng không chỉ các nhà đầu tư trái phiếu sẽ cảm thấy đau đớn: lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm thường được coi là lãi suất không rủi ro mà tất cả các khoản đầu tư khác được so sánh. Vì vậy, lợi suất cao hơn có thể dẫn đến giá trị giảm trong các lớp tài sản khác. Hơn nữa, lợi suất ảnh hưởng đến lãi suất vay mượn cho hộ gia đình và doanh nghiệp. Ví dụ, lãi suất trung bình cho khoản vay thế chấp cố định 30 năm đã tăng lên khoảng 8% trong những tuần gần đây, trong khi chi phí phục vụ hóa đơn thẻ tín dụng, khoản vay sinh viên và các khoản nợ khác cũng đã tăng lên. Mối lo ngại lớn hiện nay là những chi phí vay mượn cao này, vốn đã cản trở động lực của nền kinh tế Mỹ, có thể làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng và đầu tư của doanh nghiệp đủ để gây ra suy thoái.
Và 5% có thể chỉ là sự khởi đầu bởi vì: một nghiên cứu gần đây của Bloomberg Economics, ví dụ, cho thấy rằng tác động tích lũy của việc vay mượn của chính phủ cao dai dẳng, tăng chi tiêu cho các sáng kiến biến đổi khí hậu và tăng trưởng kinh tế nhanh hơn có thể dẫn đến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm danh nghĩa khoảng 6%. Điều đó có thể giúp giải thích tại sao các nhà giao dịch tương lai đang đặt cược vào việc trái phiếu sẽ giảm nhiều hơn bao giờ hết.
Thông thường, giá vàng thể hiện mối quan hệ nghịch đảo với lợi suất trái phiếu thực (tức là lợi suất được điều chỉnh theo lạm phát). Khi lợi suất thực tăng, vàng thường giảm và ngược lại. Mối tương quan này trở nên rõ ràng hơn khi xem xét hai yếu tố chính ảnh hưởng đến lợi suất thực: lợi suất trái phiếu chính phủ và lạm phát. Nếu lợi suất danh nghĩa tăng, "chi phí cơ hội" của việc nắm giữ vàng, vốn không mang lại thu nhập, sẽ tăng lên. Do đó, vàng trở nên kém hấp dẫn hơn khi trái phiếu mang lại lợi nhuận cao hơn, dẫn đến giá giảm. Mặt khác, khi lạm phát tăng vọt, tiền tệ fiat và khoản thanh toán trái phiếu trong tương lai sẽ mất giá do giá tiêu dùng tăng. Trong những trường hợp như vậy, các nhà đầu tư bị thu hút bởi sự ổn định của vàng và giá trị được tích hợp vào nguồn cung hạn chế của nó.
Tuy nhiên, mối quan hệ giữa vàng và lợi suất thực đã bị phá vỡ trước sự gia tăng đáng kể của lợi suất thực kể từ đầu năm 2022, và có một số lời giải thích cho sự thay đổi này. Thứ nhất, nhu cầu vàng đã được hỗ trợ bởi việc mua kỷ lục từ các ngân hàng trung ương trong 18 tháng qua, khi một số quốc gia tìm cách đa dạng hóa dự trữ của họ để giảm sự phụ thuộc vào đô la sau khi Mỹ sử dụng đồng tiền của mình như một vũ khí trong các lệnh trừng phạt chống lại Nga.
Thứ hai, vàng đã được hỗ trợ bởi nhu cầu đầu tư mạnh mẽ ở Trung Quốc, khi cuộc khủng hoảng bất động sản, đồng nhân dân tệ giảm giá và lợi suất giảm mạnh thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại quý. Nhu cầu bùng nổ này được phản ánh trong giá vàng nội địa ở Thượng Hải, vốn đã tăng vọt vào tháng trước, đôi khi đạt mức chênh lệch kỷ lục so với giá quốc tế hơn 100 đô la một ounce. Điều này trái ngược với mức chênh lệch trung bình trong một thập kỷ là dưới 6 đô la.
Thứ ba, danh tiếng của vàng là tài sản trú ẩn an toàn gần đây đã hỗ trợ hiệu suất của nó trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và kinh tế đang diễn ra. Giá của kim loại quý đã tăng vọt tới 10%, đạt mức cao nhất trong năm tháng, sau khi xung đột bùng nổ ở Trung Đông hồi đầu tháng này. Và với việc các ngân hàng trung ương tăng lãi suất đáng kể - một động thái thường dẫn đến bất ổn thị trường tài chính, như bằng chứng là loạt vụ phá sản ngân hàng hồi đầu năm nay - thật dễ hiểu tại sao các nhà đầu tư lại bị thu hút bởi vàng.
Giá bitcoin đã tăng vọt vượt quá 35.000 đô la lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm ngoái, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về nhu cầu tăng từ ETF. Việc có thể được phê duyệt trong những tuần tới của ETF bitcoin giao ngay đầu tiên của Mỹ - điều mà các công ty như BlackRock, Fidelity, Invesco, Grayscale và WisdomTree đã cố gắng để được ủy quyền trong nhiều năm - đang thúc đẩy sự đầu cơ gia tăng đối với tiền điện tử. Những quỹ được đề xuất này sẽ cho phép các nhà đầu tư tiếp cận bitcoin bằng cách đơn giản mua cổ phiếu, tương tự như mua cổ phiếu, loại bỏ nhu cầu sở hữu tiền điện tử trong ví kỹ thuật số. Cách thức hoàn toàn mới để đầu tư dễ dàng vào bitcoin mà không trực tiếp sở hữu tài sản có thể thúc đẩy giá trị của nó, đó là lý do tại sao các nhà giao dịch đang mua vào để dự đoán khả năng phê duyệt ETF bitcoin giao ngay đầu tiên của Mỹ.
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
