60% giảm giá cho Profit Pro - Chỉ dành cho 500 người dùng đầu tiên
Giỏ hàng
Dưới đây là một số câu chuyện lớn nhất từ tuần trước:
Tìm hiểu sâu hơn về những câu chuyện này trong bài đánh giá tuần này.
OECD đã đưa ra khá nhiều cảnh báo cho thế giới phát triển trong triển vọng kinh tế mới nhất được công bố trong tuần này. Đầu tiên, tổ chức này cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế đang mất đà ở nhiều quốc gia và sẽ không tăng lên cho đến năm 2025, khi thu nhập thực tế của người tiêu dùng phục hồi từ cú sốc lạm phát và các ngân hàng trung ương bắt đầu cắt giảm chi phí vay. Tổ chức này dự báo tăng trưởng toàn cầu sẽ chậm lại từ mức 2,9% vốn đã yếu vào năm 2023 xuống chỉ còn 2,7% trong năm tới, đánh dấu mức tăng trưởng chậm nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, không tính năm đầu tiên của đại dịch coronavirus. OECD cho biết, triển vọng ảm đạm phản ánh điều kiện tài chính thắt chặt hơn, thương mại thế giới chậm lại và niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng giảm sút.
Thứ hai, tổ chức này cảnh báo rằng lạm phát trung bình trong các nền kinh tế G20 sẽ chỉ giảm dần, giảm xuống 5,8% vào năm 2024 và 3,8% vào năm sau, so với 6,2% vào năm 2023. Điều thú vị là, tổ chức này lưu ý rằng hơn một nửa các mặt hàng trong chỉ số giá tiêu dùng ở Hoa Kỳ, khu vực đồng euro và Vương quốc Anh vẫn đang cho thấy mức tăng hàng năm trên 4%. Hơn nữa, lạm phát cơ bản, loại trừ các yếu tố năng lượng và thực phẩm biến động để cung cấp cái nhìn tốt hơn về áp lực giá cơ bản, đang tỏ ra khá cứng nhắc và vẫn ở mức tương đối cao, theo OECD.
Thứ ba, do những áp lực lạm phát dai dẳng này, tổ chức này dự kiến Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ cần giữ lãi suất ở mức cao hơn so với dự kiến của các nhà đầu tư. Tổ chức này dự kiến việc cắt giảm lãi suất ở Hoa Kỳ sẽ chỉ bắt đầu vào nửa cuối năm 2024 và không phải trước mùa xuân năm 2025 trong khu vực đồng euro. Điều đó trái ngược hẳn với kỳ vọng của thị trường: các nhà đầu tư hiện đang đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 4 và tháng 5 năm sau.
Thứ tư, OECD cảnh báo rằng “triển vọng tài khóa đầy thách thức” đang đối mặt với nhiều chính phủ khi chi phí phục vụ nợ tăng lên cùng với lãi suất. Tổ chức này cho biết, nhiều quốc gia phát triển phải đối mặt với những rủi ro lớn đối với khả năng bền vững tài khóa dài hạn nếu không có những nỗ lực lớn hơn để kiềm chế vay mượn công - điều dễ nói hơn làm, xét rằng các chính phủ đang bị buộc phải chi tiêu nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu của dân số già và tài trợ cho quá trình chuyển đổi khí hậu.
Là một động lực đáng hoan nghênh cho các nhà bán lẻ đang vật lộn với dự báo doanh thu ảm đạm cho mùa lễ hội, Black Friday đã chứng kiến doanh thu trực tuyến của Hoa Kỳ đạt mức kỷ lục 9,8 tỷ đô la, tăng 7,5% so với năm trước, theo Adobe Analytics. Sự phục hồi từ mùa lễ hội năm ngoái, bị ảnh hưởng bởi lạm phát cao tác động đến chi tiêu của người tiêu dùng và các nhà bán lẻ đưa ra mức giảm giá đáng kể để thanh lý hàng tồn kho quá mức, cho thấy sức bật của người tiêu dùng bất chấp việc tiết kiệm thời kỳ đại dịch đang giảm sút và lãi suất cao nhất trong hơn hai thập kỷ. Nhưng người mua sắm vẫn ý thức về chi phí và điều hướng ngân sách eo hẹp hơn: ví dụ, khảo sát của Adobe cho thấy 79 triệu đô la doanh thu được tạo ra bởi khách hàng chọn tùy chọn “Mua ngay, trả sau” (BNPL), tăng 47% so với năm trước. Tùy chọn này cho phép người mua sắm thanh toán theo thời gian, thường là không lãi suất.
Trong tin tức đáng hoan nghênh hơn nữa cho các nhà bán lẻ, Adobe Analytics cho biết doanh thu trực tuyến vào ngày Thứ Hai mạng đã đạt 12,4 tỷ đô la, tăng 9,6% so với năm ngoái và cũng thiết lập kỷ lục mới. Sự gia tăng này là do nhu cầu mới và không chỉ đơn giản là giá cao hơn. Trên thực tế, ước tính này sẽ còn cao hơn nếu con số được điều chỉnh theo lạm phát, theo Adobe. Nhưng theo xu hướng tương tự như Black Friday, người mua sắm ý thức về chi phí điều hướng ngân sách eo hẹp hơn đã dựa vào dịch vụ BNPL nhiều hơn, sử dụng tùy chọn này cho ước tính 940 triệu đô la doanh thu - tăng 42,5% so với năm ngoái. Nhìn chung, “Tuần mạng” - năm ngày từ Lễ Tạ ơn vào thứ Năm đến Thứ Hai mạng - đã tạo ra tổng doanh thu 38 tỷ đô la, tăng 7,8% so với năm ngoái.
Trong bài đánh giá ổn định hàng năm, Ngân hàng Trung ương Châu Âu cảnh báo rằng các ngân hàng khu vực đồng euro đang cho thấy những dấu hiệu căng thẳng ban đầu, được đánh dấu bằng sự gia tăng các khoản vay xấu. Trên thực tế, cả doanh nghiệp và cá nhân đều đang phải đối mặt với tỷ lệ vỡ nợ gia tăng và tỷ lệ khoản vay quá hạn ngày càng tăng, với tỷ lệ này hiện vượt quá mức thấp kỷ lục được quan sát thấy vào năm 2022.
Các khoản vay cho các công ty bất động sản thương mại và thế chấp nhà ở đã hoạt động kém hiệu quả do suy thoái gần đây trên thị trường bất động sản châu Âu, dẫn đến sự gia tăng lớn các khoản vay không có khả năng thanh toán (NPL) trong lĩnh vực này. (NPL là khoản vay mà người vay không thực hiện các khoản thanh toán gốc hoặc lãi theo lịch trình trong một khoảng thời gian nhất định, thường là 90 ngày trở lên). Sau một thời gian dài giảm, đã có sự gia tăng ròng các NPL khoảng 2,5 tỷ euro đối với các khoản vay bất động sản thương mại và 1 tỷ euro đối với các khoản vay tiêu dùng trong quý II.
Bây giờ, tin tốt là ECB tin tưởng rằng hệ thống ngân hàng có thể xử lý sự suy giảm chất lượng tài sản này do vị thế vốn và thanh khoản mạnh mẽ của nó. Hệ thống ngân hàng khu vực đồng euro, sau tất cả, vẫn giữ vững trong thời kỳ biến động của ngành vào đầu năm nay, chứng kiến sự sụp đổ hoặc cần giải cứu của một số ngân hàng Hoa Kỳ và Thụy Sĩ, bao gồm Silicon Valley Bank và Credit Suisse. Tuy nhiên, tin xấu là sự gia tăng các khoản vay vỡ nợ, kết hợp với sự sụt giảm lớn về khối lượng cho vay và chi phí tài trợ tăng lên khi các ngân hàng chuyển lãi suất cao hơn cho người gửi tiền, sẽ là những trở ngại lớn đối với lợi nhuận của ngân hàng.
Đó là một phần lý do đằng sau lời kêu gọi gần đây của các nhà chiến lược JPMorgan để bán khống các ngân hàng châu Âu. Chỉ số Ngân hàng Stoxx 600 đã tăng 15% trong năm nay, vượt qua mức tăng 8% của điểm chuẩn khu vực. Nhưng nhóm tại JPMorgan dự kiến sự vượt trội này sẽ đảo ngược khi lợi nhuận của ngân hàng giảm và rủi ro tín dụng tăng, đặc biệt là đối với các chủ nợ tiếp xúc với các công ty có lợi nhuận cao, các doanh nghiệp vừa và nhỏ và bất động sản thương mại.
Nói về sự sụt giảm khối lượng cho vay, dữ liệu mới trong tuần này cho thấy cho vay của ngân hàng cho doanh nghiệp trên toàn khu vực đồng euro đã giảm lần đầu tiên trong tám năm vào tháng trước. Tín dụng cho các công ty phi tài chính đã giảm 0,3% vào tháng 10 so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu sự co lại đầu tiên kể từ năm 2015. Trong khi đó, tăng trưởng cho vay cho hộ gia đình đã chậm lại xuống 0,6% vào tháng 10 từ mức 0,8% của tháng trước - tốc độ chậm nhất kể từ đầu năm 2015, khi khối này mới bắt đầu phục hồi từ cuộc khủng hoảng nợ.
Sự sụt giảm cho vay đã góp phần vào việc thước đo “M3” về nguồn cung tiền giảm trong tháng thứ tư liên tiếp, giảm 1% vào tháng 10 so với một năm trước. M3 là thước đo rộng rãi về tất cả tiền có sẵn trong một nền kinh tế, bao gồm không chỉ tiền mặt mà còn nhiều loại tiền gửi (với kỳ hạn lên đến hai năm) và các quỹ có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt (ví dụ: quỹ thị trường tiền tệ). Khi các ngân hàng làm chậm việc cho vay, ít tiền hơn được lưu thông dưới dạng khoản vay. Sau đó, người dân và doanh nghiệp có ít tiền hơn để gửi lại vào ngân hàng. Và vì M3 không chỉ tính tiền mặt vật chất mà còn nhiều loại tiền gửi, nên việc giảm cho vay dẫn đến lượng tiền gửi này ít hơn, khiến M3 thu hẹp lại.
Tất cả điều này có ý nghĩa vì ECB theo dõi chặt chẽ M3 để đánh giá xem chính sách tiền tệ thắt chặt của mình có hoạt động như dự định hay không. Sau tất cả, khi cho vay của ngân hàng và nguồn cung tiền thu hẹp, điều đó sẽ làm chậm hoạt động kinh tế và lạm phát, vốn đã chạy trên mục tiêu của ngân hàng trung ương trong hơn hai năm. Dữ liệu mới nhất cho thấy những động thái thắt chặt đó thực sự đang đạt được kết quả.
Nhưng một số người lo ngại rằng ECB đã tăng lãi suất quá cao trong một năm rưỡi qua và việc cho vay đang trở nên hạn chế đến mức có thể dẫn đến suy thoái kinh tế. Thấy rằng, châu Âu phụ thuộc nhiều hơn vào cho vay của ngân hàng so với Hoa Kỳ và nhiều quốc gia khác, khiến tăng trưởng và lạm phát trong khối đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong nguồn cung tín dụng. Trên thực tế, nền kinh tế của khối có thể đã rơi vào suy thoái, đã giảm 0,1% trong quý trước so với quý trước, với các nhà phân tích dự đoán sẽ giảm thêm trong quý này.
Nhưng ít nhất việc tăng lãi suất của ECB đang hoạt động như dự định để kiềm chế lạm phát. Ví dụ điển hình: giá tiêu dùng trong khu vực đồng euro đã tăng 2,4% vào tháng 11 so với một năm trước - mức tăng thấp hơn dự kiến - giảm mạnh so với mức 2,9% của tháng trước và là mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 7 năm 2021. Giá năng lượng giảm và tăng trưởng giá thực phẩm và dịch vụ chậm lại là những yếu tố chính đằng sau sự chậm lại. Nhưng ngay cả lạm phát cơ bản, loại trừ các mặt hàng thực phẩm và năng lượng biến động, cũng đã chậm lại trong tháng thứ tư liên tiếp, xuống mức 3,6% thấp hơn dự kiến.
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
