Giỏ hàng
Dưới đây là một số tin tức lớn nhất từ tuần trước:
Tìm hiểu sâu hơn về những tin tức này trong bài đánh giá tuần này.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu cho năm tới và cảnh báo về những rủi ro địa chính trị gia tăng, từ chiến tranh đến chủ nghĩa bảo hộ thương mại. Sản lượng kinh tế toàn cầu sẽ tăng 3,2% vào năm 2025, chậm hơn 0,1 điểm phần trăm so với dự báo trước đó, theo triển vọng mới nhất của IMF được công bố trong tuần này. IMF giữ nguyên dự báo cho năm nay ở mức 3,2%. Mỹ đã được nâng cấp 0,3 điểm phần trăm trong triển vọng tăng trưởng năm 2025 nhờ tiêu dùng mạnh mẽ, trong khi dự báo của khu vực đồng euro đã bị cắt giảm 0,3 điểm phần trăm do sự suy yếu dai dẳng trong lĩnh vực sản xuất của Đức và Ý.
IMF cũng đưa ra một cảnh báo mạnh mẽ trong triển vọng mới nhất của mình, cho biết nếu thuế quan cao hơn tác động đến một phần lớn thương mại thế giới vào giữa năm 2025, điều này sẽ xóa sổ 0,8% sản lượng kinh tế vào năm tới và 1,3% vào năm 2026. Lưu ý thận trọng này có thể được nhắm đến gián tiếp vào Donald Trump, người đã đề xuất áp thuế 20% đối với tất cả hàng nhập khẩu của Mỹ và thuế 60% đối với hàng hóa từ Trung Quốc nếu tái đắc cử - những hành động có thể khiến các đối tác thương mại lớn trả đũa bằng cách áp thuế riêng của họ đối với hàng hóa của Mỹ.
Trung Quốc đã công bố một số mức cắt giảm lớn nhất đối với lãi suất cho vay chuẩn của các ngân hàng trong nhiều năm, khi chính phủ tăng cường nỗ lực thúc đẩy nền kinh tế và đạt mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% vào cuối năm. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cho biết vào thứ Hai rằng lãi suất cơ bản cho vay một năm của nước này, được một nhóm các ngân hàng lớn của Trung Quốc thiết lập và đóng vai trò là tham chiếu cho các khoản vay tiêu dùng và doanh nghiệp, sẽ được giảm xuống 3,1% từ 3,35% - mức giảm lớn nhất được ghi nhận. Trong khi đó, lãi suất cơ bản cho vay năm năm, là cơ sở cho các khoản vay thế chấp, sẽ được giảm xuống 3,6% từ 3,85%.
Các đợt cắt giảm này diễn ra sau khi PBoC đưa ra các bước vào tháng trước để khuyến khích các hộ gia đình và doanh nghiệp vay nhiều hơn, bao gồm cả việc giảm lượng tiền mà các ngân hàng phải giữ dự trữ - một nỗ lực để thúc đẩy họ cấp nhiều khoản vay hơn. Các nhà giao dịch dự kiến sẽ có thêm nới lỏng trong những tháng tới, bao gồm cả việc cắt giảm thêm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc. Nhưng liệu điều đó có đủ để giảm bớt áp lực giảm phát dài hạn của Trung Quốc và cuộc khủng hoảng bất động sản cố hữu hay không vẫn còn phải xem xét. Những người hoài nghi lập luận rằng các nhà chức trách vẫn chưa đưa ra các biện pháp mạnh mẽ để thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng, được coi là một yếu tố quan trọng bị thiếu trong nền kinh tế. Sau tất cả, việc làm cho tiền vay rẻ hơn sẽ không thúc đẩy tăng trưởng nếu người tiêu dùng Trung Quốc vẫn do dự chi tiêu ...
Một tuần nữa, một kỷ lục nữa: giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục mọi thời đại là 2.750 đô la một ounce vào thứ Tư, nâng mức tăng trong năm lên hơn 30%. Có một số yếu tố thúc đẩy cuộc biểu tình. Thứ nhất, lãi suất đang giảm ở hầu hết các nơi trên thế giới, làm giảm chi phí cơ hội sở hữu vàng, vốn không tạo ra bất kỳ thu nhập nào. Thứ hai, các ngân hàng trung ương đã tích lũy vàng để đa dạng hóa dự trữ của họ khỏi đồng đô la. Trên thực tế, trong nửa đầu năm nay, mua vàng của ngân hàng trung ương đã đạt mức cao kỷ lục là 483 tấn, theo Hội đồng Vàng Thế giới. Thứ ba, vàng đang được hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng trong bối cảnh những rủi ro kinh tế và địa chính trị gia tăng, bao gồm tăng trưởng toàn cầu chậm lại, bất ổn bầu cử Mỹ, căng thẳng Trung Quốc-Đài Loan leo thang và các cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông và Ukraine. Ví dụ điển hình: ETF vàng đã chứng kiến lưu lượng vốn chảy vào liên tục trong năm tháng từ tháng 5 đến tháng 9.
Đây là điều kỳ lạ: Trái phiếu chính phủ Mỹ đã giảm mạnh kể từ khi Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng trước. Trên thực tế, lần cuối cùng Kho bạc Mỹ bán tháo nhiều như vậy khi Fed bắt đầu hạ lãi suất là vào năm 1995. Cụ thể hơn, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm đã tăng 34 điểm cơ bản kể từ khi ngân hàng trung ương Mỹ giảm lãi suất vào ngày 18 tháng 9. Lợi suất đã tăng tương tự vào năm 1995, khi Fed đã xoay sở để làm nguội nền kinh tế mà không gây ra suy thoái. Trong các chu kỳ cắt giảm lãi suất trước đó kể từ năm 1989, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm trung bình giảm 15 điểm cơ bản một tháng sau khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất.
Nằm ở trung tâm của đợt bán tháo là một sự thay đổi lớn trong kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ. Các nhà giao dịch đang giảm bớt các dự đoán về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ vì nền kinh tế lớn nhất thế giới vẫn mạnh mẽ, và các quan chức Fed đã đưa ra một giọng điệu thận trọng về tốc độ họ sẽ hạ lãi suất. Thêm vào những lo ngại của thị trường là giá dầu tăng và khả năng thâm hụt ngân sách lớn hơn sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới. Kết quả là, biến động trong Kho bạc Mỹ đã tăng vọt lên mức cao nhất trong năm nay, theo Chỉ số Di chuyển ICE BofA, theo dõi những thay đổi dự kiến trong lợi suất của Mỹ dựa trên quyền chọn.
Mặt khác, thị trường trái phiếu doanh nghiệp Mỹ đang có một thời gian tuyệt vời khi các nhà đầu tư đặt cược rằng nền kinh tế Mỹ đang hướng tới một "hạ cánh mềm" - kịch bản mơ ước khi nền kinh tế chậm lại đủ để kiềm chế lạm phát, nhưng vẫn đủ mạnh để tránh suy thoái. Khoảng cách lợi suất giữa trái phiếu doanh nghiệp Mỹ và Kho bạc Mỹ đã thu hẹp xuống còn 0,83 điểm phần trăm trong tuần này - mức thấp nhất trong gần 20 năm. Trong khi đó, chênh lệch giữa trái phiếu lợi suất cao (hoặc "rác") và trái phiếu chính phủ đang ở mức thấp nhất kể từ giữa năm 2007. Điều đó khiến một số nhà quản lý quỹ lo ngại rằng thị trường trái phiếu doanh nghiệp trị giá 11 nghìn tỷ đô la đang quá tự mãn về những rủi ro kinh tế dai dẳng hoặc khả năng xảy ra biến động sau bầu cử. Sau tất cả, với chênh lệch thấp như vậy, các nhà đầu tư đang nhận được rất ít sự bảo vệ chống lại khả năng tăng tỷ lệ vỡ nợ của doanh nghiệp - đặc biệt là khi xem xét rằng chi phí vay chung vẫn cao hơn mức trung bình trong một thập kỷ rưỡi lãi suất gần bằng không sau cuộc khủng hoảng tài chính.
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
