Xin chào các nhà giao dịch, chúng tôi hy vọng bạn đang có một cuối tuần vui vẻ. Dưới đây là một số câu chuyện lớn nhất trong tuần này:
Tìm hiểu sâu hơn về những câu chuyện này trong bài đánh giá tuần này.
Dữ liệu mới trong tuần này cho thấy lòng tin của người tiêu dùng Mỹ đã giảm trong tháng 2, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 8 năm 2021, khi biến thể Delta của virus corona đang lan rộng khắp đất nước. Cụ thể hơn, chỉ số lòng tin của Hội đồng Kinh doanh đã giảm 7 điểm xuống còn 98,3 - tháng thứ ba liên tiếp giảm - do lo ngại về triển vọng kinh tế chung, thêm bằng chứng cho thấy sự không chắc chắn về các chính sách của chính quyền Trump đang gây áp lực lên các hộ gia đình. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát trong năm tới đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2023, phản ánh mức tăng giá dự kiến do các mức thuế dự kiến của Trump. Điều đó phù hợp với một báo cáo riêng biệt từ Đại học Michigan được công bố vào tuần trước cho thấy kỳ vọng lạm phát dài hạn của người tiêu dùng Mỹ đã tăng lên mức cao nhất trong gần ba thập kỷ.
Tất cả mọi ánh mắt đều đổ dồn vào Nvidia trong tuần này khi nhà sản xuất chip này công bố kết quả mới nhất vào thứ Tư. Bạn có thể hiểu tại sao các nhà đầu tư lại chú ý: công ty có giá trị lớn thứ hai thế giới là trung tâm của cơn sốt AI đã giúp thúc đẩy thị trường tăng cao trong vài năm qua. Và, một lần nữa, Nvidia đã vượt qua ước tính: doanh thu của công ty trong quý vừa qua đã tăng 78% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức kỷ lục 39,3 tỷ USD. Đây là tốc độ tăng trưởng chậm hơn so với quý trước nhưng vẫn cao hơn dự kiến của các nhà phân tích là 38,3 tỷ USD. Và nếu điều đó chưa đủ, lợi nhuận đã đạt mức kỷ lục 22,1 tỷ USD - vượt xa dự báo.
Tuy nhiên, không phải tất cả đều là tin tốt. Nvidia đã cảnh báo rằng biên lợi nhuận gộp của công ty sẽ thấp hơn dự kiến khi công ty đang gấp rút tung ra thiết kế chip mới có tên là Blackwell. Và sau đó là rủi ro của thuế quan của Mỹ tác động đến kết quả. Triển vọng hỗn hợp đến vào thời điểm khó khăn đối với ngành công nghiệp AI, với cổ phiếu của Nvidia giảm trong năm nay do lo ngại rằng các nhà khai thác trung tâm dữ liệu sẽ giảm chi tiêu. Hơn nữa, công ty khởi nghiệp Trung Quốc DeepSeek đã làm dấy lên lo ngại rằng chatbot có thể được phát triển với chi phí thấp, có khả năng làm giảm nhu cầu đối với chip AI mạnh mẽ của Nvidia. Mặc dù các giám đốc điều hành của Nvidia đã giải quyết hầu hết các vấn đề này trong cuộc gọi thu nhập, nhưng công ty đã khó khăn hơn trong việc tạo ra kết quả bom tấn. Điển hình là doanh thu quý IV của công ty đã vượt qua ước tính của các nhà phân tích với mức chênh lệch nhỏ nhất kể từ tháng 2 năm 2023, và lợi nhuận đã chứng kiến mức tăng trưởng thấp nhất so với dự báo kể từ tháng 11 năm 2022, theo Bloomberg.
Giá Bitcoin đã giảm mạnh trong tuần này, giảm xuống dưới mức 80.000 USD vào thứ Sáu và đánh dấu mức giảm hơn 25% so với mức cao nhất mọi thời đại đạt được cách đây chưa đầy sáu tuần. Việc bán tháo diễn ra trong bối cảnh thị trường tiền điện tử sụt giảm chung, khi các nhà đầu tư lo lắng đã bán tháo các mã thông báo kỹ thuật số và các tài sản rủi ro khác sau những lời đe dọa áp thuế mới nhất của Trump. Điển hình là các nhà đầu tư đã rút hơn 1 tỷ USD khỏi ETF Bitcoin giao ngay vào thứ Ba, đánh dấu dòng chảy ra lớn nhất kể từ khi các quỹ này ra mắt vào tháng 1 năm ngoái.
Kể từ khi trở lại Nhà Trắng vào tháng trước, Trump đã đe dọa sẽ cắt giảm hỗ trợ quân sự của Mỹ cho an ninh của châu Âu trong khi tăng áp lực lên các đồng minh trong khu vực để tăng chi tiêu quốc phòng của họ vượt quá mục tiêu của NATO là 2% GDP, thậm chí còn đề xuất 5% là mục tiêu mới. Điều đó đã khiến cổ phiếu của các công ty quốc phòng châu Âu đạt mức cao kỷ lục mới, khi các nhà đầu tư đặt cược rằng các chính phủ sẽ gánh vác nhiều gánh nặng hơn cho an ninh của lục địa bằng cách giải phóng hàng trăm tỷ euro chi tiêu quân sự bổ sung. Ngược lại, cổ phiếu quốc phòng của Mỹ đã giảm trong năm nay, với niềm tin của nhà đầu tư bị lung lay bởi những nhận xét của Trump về việc cắt giảm một nửa ngân sách quốc phòng của Mỹ, kế hoạch của Bộ trưởng Quốc phòng về việc cắt giảm chi tiêu quân sự dự kiến 8% vào năm tới và các bài đăng của Elon Musk trên X chỉ trích máy bay chiến đấu F-35. (Musk đứng đầu Bộ Hiệu quả Chính phủ của Mỹ mới thành lập).
Khi châu Âu tăng cường chi tiêu quốc phòng, điều đáng chú ý là tác động của nó đối với nền kinh tế. Xem nào, chi tiêu của chính phủ là một trong bốn thành phần chính của GDP. Theo logic, chi tiêu quân sự nhiều hơn dẫn đến tăng trưởng kinh tế cao hơn. Nhưng mối quan hệ không đơn giản như vậy. Các chính phủ, cuối cùng, có ngân sách hạn chế. Vì vậy, việc tăng chi tiêu cho xe tăng, nhân sự và thiết bị quân sự thường phải được bù đắp bằng việc giảm chi tiêu ở những nơi khác.
Và bởi vì việc phân bổ nhiều tiền hơn cho quốc phòng thường có nghĩa là ít dành cho các lĩnh vực như cơ sở hạ tầng hoặc giáo dục, một số người lập luận rằng việc tăng chi tiêu quân sự thực sự có thể gây hại cho tăng trưởng và phát triển dài hạn. Nhưng một lần nữa, mối quan hệ không đơn giản như vậy. Một nghiên cứu của The Economist đã không tìm thấy mối quan hệ nhất quán giữa chi tiêu quân sự và tăng trưởng kinh tế đối với 38 quốc gia giàu có nhất trong OECD.
Điều đó không có nghĩa là không có mối quan hệ nào cả. Một nghiên cứu đã phát hiện ra rằng chi tiêu quân sự ở các nước nghèo hơn thường phải trả giá bằng sự mở rộng kinh tế, trong khi ở các nước giàu hơn, nó có nhiều khả năng thúc đẩy sự mở rộng đó. Có hai lời giải thích có thể cho điều này. Thứ nhất, sự giám sát yếu kém ở các nước đang phát triển khiến các ngân sách quân sự lớn trở thành mục tiêu hấp dẫn đối với các quan chức tham nhũng. Thứ hai, ở các nước nghèo hơn, chi tiêu quân sự có "chi phí cơ hội" cao hơn, vì nó lấy đi các quỹ có thể được sử dụng cho giáo dục, cơ sở hạ tầng và các lĩnh vực tạo ra tăng trưởng khác. Đối với các nước giàu có hơn, phát triển hơn, chi phí cơ hội thấp hơn.
Nhưng cũng có một phần khác của nền kinh tế mà các ngân sách quân sự lớn hơn có thể hỗ trợ: việc làm. Và chúng ta không chỉ nói về nhân viên quân sự đang hoạt động, mà còn là tất cả những người được tuyển dụng bởi các ngành công nghiệp mà quân đội dựa vào, như sản xuất vũ khí, hậu cần, v.v. Điều này đang trở thành một chủ đề lớn hơn trong những ngày này khi các nước châu Âu nhìn xa hơn và đầu tư vào các ngành công nghiệp vũ khí trong nước, thay vì dựa vào các nhà sản xuất ở Mỹ.
Về tác động của thị trường, những chi phí quân sự bùng nổ đó phải được tài trợ bằng cách nào đó, và điều đó thường có nghĩa là tăng cường vay nợ của chính phủ. Và, càng nhiều trái phiếu chính phủ được phát hành, lợi suất mà chúng yêu cầu càng cao. Vì vậy, có tác động trực tiếp đến thị trường trái phiếu cố định và tác động gián tiếp đến các thị trường khác - vì những lợi suất cao hơn đó có thể thu hút các nhà đầu tư khỏi cổ phiếu, tiền điện tử và các tài sản rủi ro khác.
Cũng có một tác động tiềm ẩn trừu tượng hơn ở đây: ý tưởng rằng việc tăng chi tiêu quân sự có thể làm giảm nguy cơ xung đột. Tất nhiên, điều đó tinh tế hơn nhiều và khó đo lường hơn, nhưng hãy nghĩ về nó như thế này: khi một chính phủ chi tiêu nhiều cho quân đội và quốc phòng, nó trả "cổ tức răn đe". Nghĩa là, nó khiến đất nước ít có khả năng bị xâm lược hoặc bị cuốn vào một cuộc chiến khiến nền kinh tế và thị trường của nó sụp đổ. Điều đó rất quan trọng: một yếu tố chính trong bất kỳ nền kinh tế thành công nào, sau tất cả, là hòa bình và ổn định mang lại cho người dân và doanh nghiệp sự tự tin để đầu tư.
Tuần tới
Miễn trừ trách nhiệm chung
Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc khuyến nghị mua hoặc bán. Đầu tư có rủi ro, bao gồm khả năng mất vốn. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo cho kết quả tương lai. Trước khi đưa ra quyết định đầu tư, hãy xem xét các mục tiêu tài chính của bạn hoặc tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính đủ điều kiện.
Không
Có phần
Tốt
%2FgRTFfWwPmcWyE8PFfywB82.png&w=1200&q=100)
%2FAD2MfhoJXohkTgrZ5YjADV.png&w=1200&q=100)
%2FjjqkumDfGjhNxroL253Hc4.png&w=1200&q=100)
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
