ブレグジット、弾劾、そしてグローバリゼーションの逆流：新たな時代の夜明け

ブレグジットから1週間、トランプ大統領の弾劾裁判での勝利から数日後、地政学的な舞台で新時代の幕開けが見られる。 イギリスとアメリカは、歴史の中で異なる時期に、より大きな経済統合を目指したグローバリゼーションの原動力であった。 ロシアのプーチン大統領が「現代史における最大の地政学的激変」と表現したソ連の崩壊は、グローバリゼーションのプロセスを加速させたように思われた。

2016年は、間違いなく世界政治と経済の均衡における構造的な変化を告げている。 西側経済の2大巨頭がグローバリゼーションの追求から脱退し、世界経済統合からの経済分離という新たなサイクルに入った。

これは間違っているのだろうか？ インテリジェンシアから批判されているにもかかわらず、実用的な観点から見ると、間違ってはいない。 世界中の経済サイクルの多様化と相関性の低減は、すべての人に利益をもたらす可能性がある。

この保護主義と分散化の新時代において、暗号通貨、特に暗号経済は、重要な役割を果たす。 最近のビットコインの急騰はそのことを物語っている。

市場概観

ビットコインは10,000ドルの壁に近づき、誕生以来、第1四半期で最も早く、最も大きな上昇を経験した。 先週の急騰は、ボリンジャーバンドの上限を突破したが、相対力指数は過熱を示す兆候はなく、安心圏内にある。

MACDは、少なくとも今後1か月は現在のトレンドが持続することを示している。 この急騰はアルトコインにも影響を与え、リップルなど一部のアルトコインは過去最高値を更新し、その結果、大幅に過大評価されている。

ショートスクイーズが起こっているのか？

ビットコインは急速に、そしておそらくはあまりにも速く上昇している。 ビットコイン先物のキャリーコストは、2019年12月以降急上昇し、2020年3月限りの契約では約20％に達している。 2020年6月限りの契約の急騰はそれほど顕著ではない。 どうやら、3月限りの先物契約に大量の流動性が注入されているようだ。 先物価格の急上昇がビットコインのスポット価格の急騰と同時に起こるのは、ショートスクイーズの兆候である。

ショートスクイーズは、トレーダーが特定の商品の先物契約を安値でロングポジションを取り、その後、その同じ商品のスポット数量を大量に購入しようとした場合に発生する可能性がある。 ビットコインのスクイーズが成功した場合、先物契約でショートポジションを持っているトレーダーは、より高い価格でビットコインを購入しなければ、より低い価格で売却することができず、ショートホルダーにとって大きな損失となる。

一方、暗号通貨の世界では規制が強化されている…

ドイツ連邦金融監督庁（BaFin）

ドイツ連邦金融監督庁（BaFin）は、暗号通貨の保管サービスを提供するドイツ企業向けのガイドラインを発表した。 すべてのデジタル資産の保管者は、3月31日までにライセンスを申請する必要がある。 これは、暗号通貨企業が強化された顧客確認（KYC）とマネーロンダリング対策（AML）の手続きへの準拠を証明することを義務付ける、欧州連合の第5次マネーロンダリング対策指令（AMLD5）への対応として、1月2日に施行された新しいドイツ法の結果である。

金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）

金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）は、「ソーシャルメディアやメッセージングプラットフォームなど、暗号通貨の設立に焦点を当てている企業は、促進している可能性のある違法取引を見過ごすことはできない。 FinCENの代表者は、新興の金融機関は、「マネーロンダリング、テロ資金調達、制裁逃れ、人身売買、麻薬取引、その他の違法行為に対するシステムの回復力を確保し、報告する必要がある」と強調した。

この傾向は、暗号通貨の世界全体に広がるだろう。 これは、法定通貨取引の規制を暗号通貨に適用すべきかどうかという大きな疑問を投げかけることになる。

米国証券取引委員会（SEC）

米国証券取引委員会（SEC）は、アメリカの金融市場の監視機関であり、トークン業界に深く関与し始め、2016年から2020年にかけて完了した27件のICOに対して訴訟を起こした。 ICO事件における最も大きな罰金（2,400万ドル）は、41億ドル相当のトークンを調達したアメリカのスタートアップ企業であるBlock.Oneに対して課せられた。

トークンは、今後、金融商品規制の枠組みの中で運用されるようになり、ICOは資本市場にさらに統合されることになる。 これは、コンプライアンスと法的費用が指数関数的に増加することを意味するため、トークン引受人にとって大きなゲームチェンジャーとなる可能性がある。 そのため、リップルのCEOが予想しているように、ICOは単なる別の華麗なIPOになる可能性がある。

市場の見通し

市場は少なくとも短期的にポジティブなシグナルを発しており、ビットコインが10,000ドルでサポートを見つけるという確固たる理由がある。 リップルやビットコインキャッシュなどのアルトコインは、このトレンドを利用して、過大評価されている領域に移動するだろう。 アルトコインでは、今年も大きな下落が予想される。