新冷戦と大統領のフラッシュ

ベルリンの壁崩壊から30年、世界はかつてないほど分断されています。 国同士、国内部、国家間、そして国家間で紛争がより一般的になりました。 新たな冷戦が地平線の下で形作られており、以前のものよりも複雑でイデオロギー的ではありません。 このような地政学的紛争は、金融市場にどのような影響を与えるのでしょうか？

以前の冷戦がチェスのゲームのように見えたとすれば、新しい冷戦はポーカーゲームのように見えるでしょう。 このような状況では、勝者は最高のカードを持っているプレイヤーではなく、より多くブラフするプレイヤーかもしれません。 米国はすでにEUに対して製品に対する追加関税を脅迫しており、これはヨーロッパ経済の原動力であるドイツ産業に大きな影響を与える可能性があります。 さらに、トランプ政権はドイツから軍隊を撤退させることを決定し、ベルリンへの道でプーチン大統領に赤い絨毯を敷きました。 アメリカはまた、中国の技術、経済、軍事力の関与から封じ込めへと断固として移行しました。 中国とロシアの協調的な「ドル切り離し」の試みは、ドルの価値を損ない、米国の利回りを上昇させる可能性があります。 これは、地政学的リスク、複雑さ、ボラティリティ、そして最終的にはインフレが大幅に高まる世界を促進する可能性があります。

この状況は、疑いもなく危険であり、第二次世界大戦後のアメリカの教義における最も重要なパラダイムシフトを表しています。 1946年に確立されたトルーマン主義は、経済的および金融的な援助を通じて世界中の自由な人々を支援することを目的としており、これは経済的安定と秩序ある政治プロセスに不可欠でした。 米国は自由と人権の象徴であり保証人になりました。 この役割がソ連の崩壊を加速させ、民主主義を受け入れることに熱心な人々を解き放ちました。

新しい冷戦は、さまざまな角度から金融市場に影響を与える可能性があります。 第一に、さまざまな金融市場が主要な金融ハブから切り離されるのを目撃する可能性があります。 第二に、大規模な市場の混乱は、大規模なプレーヤーが国内市場に焦点を当てることを余儀なくさせる可能性があり、それによってグローバルプレーヤーの数を減らす可能性があります。 最後に、市場は実体経済のダイナミクスから切り離される可能性があります。 

金融市場が自由に活動していた30年後、投資家は、地政学がカードをシャッフルするクルーピエである世界に適応する必要性が高まっています。 しかし、これは前回の冷戦とは異なり、ビジネス、貿易、市場、テクノロジー、サイバーセキュリティ、宇宙における永続的な戦場があります。 投資家は、それらのすべての前線にいます。

平和は紛争の不在ではなく、平和的な手段で紛争に対処する能力です。
ロナルド・レーガン大統領、1982年

市場の概要

平均回帰する市場価格は過去のものになりました。 ほとんどの学者が言うことです。 このようなモデルは、1990年代に、長期均衡値の周りを振動する商品価格のダイナミクスを説明するために使用されました。

現在、株式市場は平均回帰行動を模倣しています。 たとえば、ダウ・ジョーンズは25,500の心理的レベルの周りを上下に跳ね返りました。 これは市場均衡値を意味するのでしょうか？ 確かに、そうではありません。 株式市場は、パンデミック後の経済、政治不安、世界貿易紛争に関する追加情報を待っています。 したがって、現在の均衡は不安定であり、すぐに高いボラティリティの体制に展開される可能性があります。

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銀行の圧力

銀行セクターがパンデミック後の世界でアイデンティティを再定義することに苦労していることは秘密ではありません。 年初来、主要なアメリカの銀行の株価はS＆P500を下回りました。 ゴールドマン・サックスは、わずか13％の損失を示すクラスで最高です。 アメリカの主要な小売銀行であるバンク・オブ・アメリカは、1月以降、時価総額の約30％を失いました。 小売および商業事業が大きい銀行は、最も大きな影響を受けます。 投資銀行の巨頭は、チャンピオンのテーブルに席を確保します。

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イギリス人が離脱に投票してから4年

数年前の2016年6月23日、イギリス人は国民投票を通じて、EUに所属することが望ましくないことを決定しました。 それ以来、FTSE100は同業他社を大幅に下回りました。  ダウが40％以上上昇した一方で、FTSEは同じレベルにとどまりました。 CAC40とDAXなどのヨーロッパの指数でさえ、それぞれ19％と26％上昇しました。 英ポンドはユーロに対して下落し、何度かパリティに近づきました。 EUとの貿易協定は、まだ結論に達していません。  では、女王陛下の臣民の未来はどうなるのでしょうか？ ほとんどのアナリストは、英国が厳しい時期を過ごす可能性があると信じているにもかかわらず、イギリス人がまだいくつかの勝ち札を持っていることを忘れてはなりません。 アメリカの社会不安とEU経済の支配の中で、英国はすぐに金融、イノベーション、起業家の「ローマ」になる可能性があります。 すべての賭けは依然として有効です！

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大麻産業

大麻産業が、COVID経済危機に対して、禁酒法時代の密造酒であったと信じている人はたくさんいます。 大麻会社は、カナダと、娯楽用麻薬が合法であるアメリカの州で事業を行っています。 プレミアム医療用大麻の最大手メーカーの1つであるティルレイは、パンデミック開始以来、ダウ・ジョーンズを下回りました。 さらに、アッヴィを含む同業他社のいくつかは、この期間中に勢いを増しました。 アッヴィの株は、同社がCOVID治療に使用される薬の1つであるカラトラを製造しているため、好調でした。

市場の見通し

予測どおり、金価格はプラス圏にとどまりました。 ナスダックは3週間連続で10,000米ドルのレベルで浮上しましたが、金曜日に9,750に下落しました。 米国のCOVID症例の急増と、広告収入の予想される縮小によるFacebookの下落が、主要な市場のマイナス要因でした。  ブレント原油とビットコインは、来週中に北上するはずです。 9月までにダウ・ジョーンズで大幅な調整を予想しています。