トランプ主義の終焉

ドナルド・トランプは、11月の大統領選挙の延期を提案し、 郵便投票は不正や不正確な結果につながる可能性があると主張しています。 このような決定は議会の承認を得る必要がありますが、 民主党がこの考えを支持する可能性は低いでしょう。2020年大統領選挙の民主党候補であるバイデンは、世論調査で好調です。そのため、 民主党は投票の延期を支持するインセンティブがありません。トランプ大統領の当初のアイデアはもはや目新しくありませんが、 これは、共和党が大統領の座と上院の両方で敗北する可能性のある、より大きな絵の一部における小さなポイントとなる可能性があります。

これがトランプ主義の終わりとなるのでしょうか？この出来事は、アメリカの国際舞台における指導的役割の終わりを告げるのでしょうか？ 金融市場にどのような影響が予想されるでしょうか？

2016年にトランプを支持した多くのビジネス界の大物は、今やバイデンに転向しています。その理由は明白です。企業はまず第一に、政治の安定とホワイトハウスにおけるスキャンダルの減少を必要としています。 強い米国経済には、自党から支持され、反対者から尊敬される大統領が必要です。さらに、次期大統領は、パンデミック後の回復という共通の目標に向けて、国をまとめ、再統一する必要があります。

言うまでもなく、トランプ主義の終焉は、国際舞台における米国の立場に挑戦することになります。私たちは、米国が歴史的な単独のグローバル超大国の役割から後退するパラダイムシフトを目の当たりにしています。良いか悪いか、愛されているか憎まれているか、米国はソ連崩壊以来、地政学的均衡の信頼できる保証人でした。したがって、トランプ後の時代には、国際関係の混乱が激化し、その結果、金融市場のボラティリティが高まる可能性があります。高いボラティリティは、しばしば経済不況の同義語です。もう1つの結果は、世界経済のドル化解除となる可能性があります。ユーロはすでに2018年以来、米ドルに対して最高水準に達しており、この傾向はすぐに変わることはないでしょう。

国内危機の際には、善意と寛大さを持つ人々は、党派や政治を超えて団結できるはずです。
ジョン・F・ケネディ

市場概観

米国の主要な市場指数であるダウ・ジョーンズは、7月には非常に直感に反する動きを見せました。社会不安、COVID症例の増加、第2四半期の経済の大幅な縮小は、株式市場を阻害していないようです。テクノロジー株は、シリコンバレーを拠点とする大手企業の利益増加に支えられて好調です。

株式市場はまだ何らかの権限を持っているのでしょうか？

短期的に言えば、答えはノーです。低金利、量的緩和、ヘッジファンドが注力する転換社債のアービトラージが、株価を押し上げています。資金は合成であり、株価の評価も同様です。

注目：

コダック

コダックの株価は、わずか数回の取引セッションでわずか数ドルから50ドル以上に急騰しました。

コダックは、先週火曜日に、COVIDに対する治療薬の製造に使用される化学成分を製造するために、7億6500万ドルの融資を獲得したと発表するまでは、あまり注目されていませんでした。 しかし、これはおそらく短命に終わるバブルでしょう。
パンデミック終息のための治療薬やワクチンの開発競争は、いくつかの急騰を生み出しました。政府はほんの一握りの薬剤しか選択しないため、ほとんどのバブルは崩壊するでしょう。

COVID：

ファイザーがワクチン開発へ

製薬大手ファイザーは、米国でボランティアを対象に、実験的なコロナウイルスワクチンの1つに関する高度な試験を開始しました。このワクチンに対する期待は、7月中にファイザーの株価を押し上げました。これは、上半期の売上高が低迷していたにもかかわらずです。 製薬大手はワクチンに大きく賭けており、投資家もそれを支持しているようです。レムデシビルの主要生産者であるギリアドは、後退しており、過去2週間で株価が10％以上下落しました。 

最大の勝者は、ワクチン試験の第3相を開始したモデルナです。成功すれば、このワクチンはモデルナの最初の商業化製品となります。

経済：

ドイツが縮小に直面

ドイツはEUの産業エンジンであり、南欧と東欧諸国の主要な銀行です。ドイツ経済が苦境に陥れば、すべての加盟国が苦しむことになります。 ドイツのGDPは、パンデミックの影響で第2四半期に11％以上縮小しました。需要の低迷は、特にドイツの自動車産業に影響を与え、2022年以前の回復は予想されません。

EU経済の未来は、多くのグレーゾーンがあります。ユーロはドル化解除の傾向により有利な立場にありますが、ブリュッセルの指導者たちがこの戦術的な優位性をどのように活用するつもりなのかは明らかではありません。

暗号通貨：

ビットコインが復活

米ドルは下落し、中央銀行はマネーサプライを増やし、機関投資家は暗号通貨がそれほど悪くはないと信じ始めています。実際、2020年には、希少なものすべてに何らかの価値がある可能性があります。 そのため、ビットコインは先週、11,000ドルを突破しました。今後数日間はテクニカルな売りが発生する可能性がありますが、主要な暗号通貨は上昇トレンドを維持するはずです。伝統的な市場の不確実性が高まれば、ビットコインの勢いは強まります。

イーサリアムも、暗号通貨市場への最近の流動性流入の結果、好調です。

市場見通し

金価格は上昇基調を固め、投資家の金買いは続いていることを示しています。ビットコインと金はどちらも、安全資産として認識されているため、買い手から高い需要があります。金価格は長期的に上昇トレンドを維持すると予想されます。ビットコインも同様のパターンを示す可能性がありますが、相対的に静かな期間の後、ボラティリティが上昇するため、変動が予想されます。

ダウ・ジョーンズは26,000ドル、ナスダックは10,500ドルを上回っていますが、来週は調整が起こる可能性があります。

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