これは大規模な「ポンプアンドダンプ」スキームですか？

世界中の業界は第2四半期に2桁の縮小を示している一方で、株式市場は2桁の成長を示しています。ファーマの効率的市場理論は、彼が2013年にノーベル賞を受賞したものであり、競争市場では、価格は現実を適切に反映するために情報アグリゲーターとして機能する必要があると指摘しています。これは、平均的に情報を得ているリスクテーカーにとって何を意味するのでしょうか？

1990年代の活況期には、ブルックリンの賢い男たちがウォール街に移り、株式を操作する詐欺を思いつきました。彼らはペニー株を購入し、小売業者を通じてこれらの株に関する噂を広めました。十分な流動性が集まると、彼らはピーク時に株式を売却し、多くの投資家を空っぽのポケットで残しました。スコセッシの傑作「ウルフ・オブ・ウォールストリート」で人気を博したこの詐欺は、現在主要な株式市場で起こっていることと多くの点で似ています。唯一の違いは、それを実行している人々が今や厚いベンソンハーストのアクセントではなく、RPで英語を話すことです。 

中央銀行の流動性流入の影響を受けにくいいくつかの市場に関連する評価を使用したファクターモデルは、ダウ平均は現在22,000を下回るべきであることを示しています。経済の縮小は利益の減少を意味し、利益の減少は株価の低下につながるため、これは理にかなっています。

将来何が期待できるでしょうか？市場に資金が注入されたり、薬物が体に注入されたりする他の状況と同様に、撤退の時期が来て、その症状は一部の人にとって不幸になる可能性があります。

彼が正しかったことは否定できません。ジュエリー店でよく見られることです。彼らは値札を水増しし、目の前で値引きをするので、お得な買い物だと思わせるのです。[…]そして、オーバーオーダーに関するこのビジネスは、あなたが「閉店セール」を宣伝しているのを見るすべての店とほとんど変わりません。彼らのほとんどは過去10年間ずっと同じ閉店セールを宣伝しており、今後10年間も閉店セールを続けるでしょう！
ジョーダン・ベルフォート、ウルフ・オブ・ウォールストリートを捕まえろ：さらなる信じられないほどの富、策略、パーティー、そして刑務所の実話

市場概観

S&P500は、アメリカの主要な株式指数であり、今週はパンデミック発生前に記録された最高値に近づきました。 木曜日に発表された有望なアメリカの失業率の数字と、新しい刺激策と潜在的な救済法案は、市場参加者を安心させました。しかし、来週は株式市場にとって非常に重要であり、投資家は市場が現在の勢いを維持できるのか、それとも失うのか、明確な兆候を得る可能性があります。

興味深いことに、S&P500は2月と同じ値ですが、すべての人にとって同じ意味ではありません。当時はトランプの再選の保証でしたが、今は彼の短命の時代を封印しているだけです。レッド・ツェッペリンが言っていたように： あなたは時々言葉には2つの意味があることを知っています。

COVID-19:

経済への影響

新しい数字は、イギリス経済が2020年第2四半期に前年比で21％以上縮小したことを示しています。世界的な状況では、いくつかのアジア諸国は平均よりも良いパフォーマンスを示している一方で、他の国はより大きな落ち込みを経験しています。ベトナム、インドネシア、台湾、韓国、中国はパンデミックの影響に対してより回復力があるように見えましたが、フィリピン、マレーシア、香港はより脆弱でした。欧州連合では、東欧諸国は西欧と南欧の経済よりもよく抵抗しました。

この状況では、どの国が最も早く回復するのでしょうか？

新しい状況に合わせて競争力のある製品やサービスを提供できる経済は、より早く回復するでしょう。通貨を減価させることができる国は、経済の回復をよりよく経験するはずです。したがって、EUでは、ユーロ圏の国々は厳しい時期を迎える可能性があります。北欧と中欧諸国に拠点を置く企業は、成長株を探している投資家にとって有望な選択肢となるはずです。

バイオテクノロジーに焦点を当てる:

ノババックス

ロシアで生産された新しいCOVIDワクチンに興味を持っている実際の購入者がどれだけいるのかを推定するのは難しいですが、中国の虫を捕まえようとするレースに参加しているほとんどのバイオテクノロジー企業にとっては、まだすべてが賭けられています。モダナが帆を上げている一方で、ノババックスを含む他の企業は有望な結果を得ています。臨床試験の第1相データは、ノババックスのワクチンが適切な反応を示すことを示しました。さらに、このバイオテクノロジーの新興企業は先週、韓国の企業と、韓国の人々にワクチンを配布するための契約を発表しました。

ノババックスの株価はパンデミック開始以来2000％以上上昇しており、さらなる成長の可能性があります。

コモディティ:

金対銀

金銀スプレッドは現在、急速に縮小しています。しかし、これは近い将来変わるのでしょうか？

前回の金融危機後の数年、銀価格は金価格よりも高いリターンを示していました。2012年以降、状況は変わりました。今週金価格がピークに達した現在の環境では、銀価格の上昇を目撃する可能性を完全に排除することはできません。重要なのは、投資家は遅かれ早かれ株式市場から逃げ出し、資金をどこかへ置く必要があるということです。そして、銀は安全な避難所として、それほど悪い選択肢ではありません。

市場の見通し

先週、歴史的な最高値を記録した後、金はテクニカルな売りにより2,000米ドルを下回りました。 しかし、金は今後数週間で再び勢いを取り戻す可能性があります。

ビットコインは今週初めに12,000米ドルをわずかに上回りました。予想通り、その後数日で、主要な暗号通貨は11,500米ドルを上回って方向性のない動きをしました。 ビットコインは9月上旬に再びプラス圏に突入する可能性があります。

ダウ平均は28,000を成功裏にテストしましたが、サポートを見つけることができず、来週は米上院の救済パッケージに対する投票次第で再びテストされる可能性があります。一方、ナスダックは11,000を上回って停滞しており、9月までプラスの勢いを維持するはずです。

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