価格に対する恐怖

世界的な危機の中で歴史的な頂点に達した後、株式市場はゆっくりと下降する道を歩み始めました。この危機は、終わりが見えないようです。市場は、特定の時点における状況を踏まえた評価を反映するものとされています。では、市場は今何を評価しているのでしょうか？彼らはどのような情報を価格に反映させているのでしょうか？

急激な経済回復は過去のものとなり、2回目のロックダウンの影が急速に近づいています。地政学的な混乱と社会不安は、状況をさらに複雑にしています。全体的に見て、恐怖が社会生活と経済生活のあらゆる側面を駆り立てる力となっているようです。市場は確かに恐怖要素を価格に反映させており、中央銀行から大量の流動性が流入しているという事実によって条件付けられています。ストレスレベルが高く、大量の砂糖を与えられた人間が最初に取る行動は何でしょうか？それは、できるだけたくさん食べることです。同様に、投資家は、利用可能な流動性を使ってあらゆる種類の株式を購入することで、猛威を振るう恐怖に対処しました。

ある時点で、誰かが恐怖の代償を払う必要があるかもしれません。そして、その請求書は苦いものになる可能性があります。

人生において恐れるべきものは何もない。理解すべきものだけだ。マリー・キュリー、フランスのノーベル賞受賞者

市場概観

ダウ平均株価は、主要な株価指数とともに、9月に始まった下落トレンドに入りました。言うまでもなく、9月の市場は買い過ぎの状態であり、調整が起こるのは時間の問題でした。ダウ平均株価は依然として27,000ポイントを超えていますが、3月の最悪の予測では、現在の水準から10,000ポイント下落することが予想されていました。

市場はしばらくの間、非合理的または偏った行動を示す可能性がありますが、長期的に見れば、市場は実体経済の実際の状況を反映するはずです。市場はまさに今、そうしようとしています。

中央銀行が採用している戦略は、多くの産業にとって致命的なものとなる可能性のある、市場評価の急激な下落を回避することです。ゆっくりとした下降は、2008年の危機の際に混乱を引き起こしたような、壊滅的な軌跡を回避するでしょう。

この戦略を揺るがす可能性のあるイベントが1つあり、それはFinCENリークの中で金融株が大幅に下落していることと関連しています。疑わしい取引報告書の公開を受けて、銀行に新たなペナルティが課せられた場合、主要な金融会社の資本化は急落するでしょう。この影響は、予想される不動産危機と相まって、市場に楽観的な見通しをもたらしていません。

注目：

Palantir

金融犯罪対策ソリューションの大手プロバイダーであるPalantirは、株式公開を計画しています。状況は、上場にとって最適です。最近のFinCENリークは、犯罪者、独裁者、テロリストに浸透した銀行の世界の黙示録的な状況を描いています。そのため、Palantirは、200億ドルに達する可能性のある評価を目指しています。これが正当化されれば、Palantirはマネーロンダリングを追跡する新しいGoogleになるでしょう。

さらに、Palantirは、従来のIPOではなく、ダイレクトリスティングを選択するようです。これが実現すれば、Palantirはダイレクトリスティングを通じて株式公開を行う最も著名な企業となるでしょう。これは、投資銀行の資本市場部門の衰退の始まりを告げるものとなる可能性があります。

注目：

Nikola

ニコラ・テスラは、多くの科学者と少数の起業家にインスピレーションを与えました。そのインスピレーションは、2つの企業がそれぞれ彼の名前と姓を冠するほどにまで至りました。2つの企業は、電気自動車を推進する自動車業界で事業を行っています。テスラは、象徴的な発明家の天才の輝きを受け継いだように見えますが、Nikolaは一連の失敗に見舞われ、ほとんどの場合、ネガティブな見通しを持っています。

収益の薄さ、テスラとの対立、経営の弱体化は、7月以降、Nikolaの株価が継続的に下落した理由の一部です。ナスダックのラリー以前は、Nikolaはほとんどペニー株でした。テスラの相対的な成功と、テクノロジー株への小口投資家の流動性の大量流入により、現在崩壊しているバブルが生まれました。来年、不満な投資家によって集団訴訟が起こることを期待できます。

暗号通貨：

Ethereum

イーサリアムベースのテクノロジーは、デジタル通貨の世界で注目を集めています。香港の金融規制当局は、暗号通貨の中央銀行を開発することを目指しています。香港の市場監督機関は、イーサリアムブロックチェーンサービスを専門とするスタートアップ企業であるConsenSysを選択し、デジタル中央銀行のインフラストラクチャを構築しました。

この励みになるニュースにもかかわらず、イーサは9月初旬に始まったネガティブな領域への進化を続けました。ビットコインの勢いを生み出す能力の欠如は、他の主要な暗号通貨に弱気の影響を与えました。ビットコインの価格は11,000ドルを下回り、これが売却を誘発しました。市場に参入し、長期的なポジションを積み立てるのに適した時期かもしれません。

商品：

Gold

中央銀行は3月以降、大量の資金を印刷しており、金利は過去最低水準にあります。理論的には、金価格は急騰するはずであり、実際、夏の間はそうでした。8月中旬以降、金価格は明確な下落トレンドを示しており、先週は1,900ドルのサポートレベルを下回りました。この動きは、金が混乱の時期における安全な避難場所であるべきであることを考えると、直感に反しています。

これは、市場全体にわたる支配的なシグナルであり、ゆっくりとした売却が進んでいることを示唆しており、金融市場は長期的な弱気相場に入る可能性があります。このようなネガティブなトレンドは、長期的に、夏に発生した市場の急騰によって導入されたバイアスを修正することを目指すでしょう。ゆっくりとした下降は、実体経済の大口プレーヤーが資金調達を調整し、突然の倒産を回避するのに十分な時間を与えるでしょう。

市場展望

ナスダックは11,000ポイントを下回り、ダウ平均株価は今週の最後の取引セッションで強いラリーにもかかわらず、28,000ポイントを下回りました。主要な株価指数は、少なくとも11月までは続く可能性のある弱気のパターンに従っています。

金価格は1,900米ドルを下回り、売られ過ぎの状態にある可能性が高いです。状況は短期的に変わらない可能性がありますが、投資家は米国大統領選挙前に市場に復帰する必要があります。 

予想通り、ビットコインの価格は11,000ドルの抵抗レベルを下回り続けました。回復の見通しは楽観的ではなく、市場の売却は来週も続く可能性があり、伝統的な市場のトレンドに従うでしょう。