予測を信頼できますか？

米国大統領選挙の結果は、多くの点で統計の脆さを示しました。ほとんどの世論調査では、結果は徹底的で明白であるとされていましたが、投票から3日後も、アメリカはまだ次期大統領を知りません。アナリストは間違っているのでしょうか？それとも、数字がそれほど重要ではない世界に住んでいるのでしょうか？投資家にとってどのような影響があるのでしょうか？

産業革命以来、数字はあらゆる面で世界を支配してきました。パンデミックの発生は、社会の行動パターンにおける構造的な変化を告げています。私たちは、量的指標と論理的推論によって支配される推論システムから、質的属性と意見によって支配されるパラダイムへと、ゆっくりと確実に移行してきました。そのため、金融市場が数値指標（PERやGDPなど）の変化に反応する方法は、大きな変異を遂げています。すでに、すべてのファンダメンタルズがマイナス圏にあるにもかかわらず、株式市場が活況を呈していることがわかります。したがって、従来の量的ツールで構築された予測は、現在の環境では失敗する可能性が高くなります。健全な予測を行うためには、パラダイムシフトが必要になるかもしれません。予測はもはや数字ではなく、感情、意見、気分に関するものです。では、投資家はどのように行動すべきでしょうか？

トレーダー、特に個人投資家は、これまで以上に市場の構造を分析する必要があり、特定の株式の分析は重要ではありません。市場を予測することは、他のプレーヤーを動かす動機を解読することの方が、数字を分析することよりも重要です。

予測は非常に難しい。特にそれが未来に関する場合。ニールス・ボーア、ノーベル物理学賞受賞者

市場概況

トランプと株式市場の間に高く評価されていたラブストーリーは、終わりを迎えました。2016年の勝利を支えた金融業界は、旗を降ろすことはありませんでした。ダウ平均株価は、10月につけた水準まで回復し、28,300という驚異的な水準に達しました。

ウォール街は、バイデンの勝利の初期の兆候を歓迎し、彼の将来の政策を受け入れました。新たな景気刺激策と、実体経済への連邦政府の資金注入への期待があります。これらの希望がどのように現実になるのか、新政権が圧倒的な世界的な危機に対処できるのか、量的緩和がいつまで続くのかは、時間だけが答えられる問題です。

短期的に状況は安定しているように見えるかもしれませんが、2021年がどうなるかについて、確固たる仮定をするにはまだ早すぎます。

注目点：

ボラティリティ

過去1週間、ベガをショートすることは、間違いなく利益を生むビジネスでした。

言うまでもなく、市場のボラティリティは、米国大統領選挙の中で非常に直感に反する動きを見せました。バイデンの勝利は、株式市場に安定をもたらす可能性があるようです。4年以上、市場は弾劾、減税、あらゆる種類の政治的な混乱を価格に反映させる必要がありました。今、投資家は収束の期間を得ることができ、その結果、急騰や変動から利益を得ることができます。ボラティリティがどのように振る舞うかを判断するにはまだ早すぎます。未知数が多すぎるからです。明らかに、市場は統合し、いくつかのファンダメンタルズに再調整する時間が必要です。

現在、比較的低いボラティリティレベルは、さまざまな要因が切り離されているため、誤解を招く可能性があります。市場とファンダメンタルズはすぐに再接続する必要があります。そうでなければ、資産の価格はランダムな数字の発生器に過ぎなくなります。

注目点：

石油産業

ホワイトハウスの入居者の見通せる変化は、石油産業に大きな影響を与えるでしょう。民主党候補は、気候変動に関する米国の政策を世界の議題に合わせることに意欲的です。

この大きな絵の中で、化石燃料は役割を縮小していくはずです。米国の石油王の支配的な地位は、すでにCOVID-19パンデミックによって崩れ始めています。石油需要の構造的な減少と、見通せる石油脱却戦略は、シェブロン、BP、シェルなどの石油・ガス企業を停滞させるでしょう。シェブロンの株価は好調ではなく、主要な株価指数が夏に上昇したにもかかわらず、限定的なサポートしか得られていません。

未来は明るくなく、業界の崩壊はあり得ないシナリオではありません。

暗号通貨：

ビットコインが軌道に乗る

ビットコインの価格は、一瞬、心理的な水準である16,000米ドルに近づき、2017年12月を思い出させました。新たなビットコインバブルの条件が整っているわけではありませんが、主要な暗号通貨は、2021年第1四半期まで北上を続ける見通しです。

中央銀行による大量のマネーサプライと、今後数年で実施されるであろう税率の引き上げは、投資家をビットコインの世界に押しやるでしょう。現在の状況と2017年の狂騒には大きな違いがあります。2017年には、価格の急騰は、投機的な動きを信じている小規模投資家の熱狂によって発生しましたが、現在のトレンドは、よりゆっくりとしたペースで、より堅調に成長するでしょう。ビットコインが20,000ドルを突破すれば、見通せる将来においてその水準を維持する可能性は十分にあります。

市場展望

ダウ平均株価は大幅に反発し、28,000の抵抗線を突破しました。今後1週間は、主要な株価指数が安定し、緩やかな上昇を示すと予想されます。選挙結果が正式に発表された後、統合プロセスが始まり、株式市場を弱気トレンドに押し込み、ファンダメンタルズに近づける可能性があります。

予測どおり、ビットコインは、民主党が前回の選挙で勝利したことで、上昇を続け、15,500に達しました。ビットコインが投資の世界で主要な資産になりつつあることは間違いなく、見通せる経済不況を考えると、ビットコインは投資家にとって安全な避難所になる可能性があります。幅広い投資家からの流動性はゆっくりと移動しており、そのため、米国大統領選挙後、ビットコインが17,000に向かって上昇すると予想されます。