大きなリセット

新型コロナウイルスの発生は、西洋諸国の伝統的なライフスタイルを破壊しただけでなく、先進国の経済にも深刻な被害を与えました。主要な市場指数は過去最高水準に近づいており、無謀な投資家は実体経済が繁栄していると信じているかもしれません。全体像には、直感に反する矛盾した要素が数多く存在します。そのため、無意味な市場数値に意味を与える光を当てることができる、より大きな全体像が存在すると考えることができます。そのような文脈が存在するならば、それは平均的な投資家にとって何を意味するのでしょうか？

政府の債務水準は急上昇しており、現代経済のエンジンは明らかに失速しています。世界各国の指導者たちがエンジンを再始動させることができたとしても、現在の状況下ではその結果は意味をなさなくなります。政府が、自宅にいて株式を購入する方が儲かるのに、最低賃金で働くように人々を奨励することはどのように可能でしょうか？この時点で、大きなリセットの理論が方程式に入ります。経済を効率的に再始動させるためには、すべての賭けは取り消され、過去の不平等はすべて解消されるべきです。このようにして、人々はすべてをやり直して実体経済に価値を加えるための新しいインセンティブを持つことになります。大きなリセットは、金融政策の改革、世界債務の再編、さらには所有権の改革など、さまざまな形で実現する可能性があります。

平均的な投資家にとって、このようなシナリオは、投資と富の管理方法に大きな影響を与えます。多様化は、危機が迫るたびに繰り返される古い歌です。しかし、現在の状況では、多様化は、さまざまな市場にわたるポートフォリオの単純な配分を超える必要があります。多様化には、投資の他のインフラストラクチャ、さまざまな法域、さまざまな金融支援、さまざまな手段を含める必要があります。最終的には、eToroで原油を空売りして、裏庭に物理的なバレルを保管することになるかもしれません。世界は変化しており、投資ゲームも変化しています。

私たちは常に変化し、更新し、若返らなければなりません。そうでなければ、私たちは硬直してしまいます。ヨハン・ヴォルフガング・フォン・ゲーテ、ドイツの詩人

市場概観

市場は、バイデン氏がホワイトハウスでの選挙に当選したことを発表した後、ポジティブなシグナルを発しました。主要な米国株価指数は歴史的な最高値に近づいており、ボラティリティは急激に低下しました。しかし、市場に語るべき物語がなくなったと考える前に注意が必要です。1月は2020年の最初の申告が提出される月であり、多くのサプライズが現在の現状を覆す可能性があります。

ボラティリティが低い水準にとどまると信じる理由は何もありません。 そのため、今後1か月でボラティリティの上昇トレンドに賭けることは検討に値します。ほとんどの西洋諸国の債務対GDP比率は天文学的な数字になっており、債務の大部分は株式市場を支えています。そのため、国債の不確実な未来は市場にさらなる不安をもたらし、取引行動の変動を誘発する可能性があります。

注目点:

COVID-19ワクチン

新型コロナウイルス、より正確には新型コロナウイルスのいくつかの変異株に対するワクチンは、ある程度の正常性を取り戻すための唯一の希望です。ファイザーは、すでにFDAで第III相試験中のワクチンが有望な結果を示していると発表しました。

欧州委員会はすでに来年分の大量注文を出しています。ワクチンをエンドユーザーに届けるには、輸送の特殊な条件のために、複雑な物流上の問題が伴います。そのため、ファイザーの株価はここ数日で小幅な上昇を見せています。しかし、ファイザーのワクチン開発のパートナーであるバイオNテックは、1年足らずでどん底から這い上がりました。ワクチンが期待通りに効果を発揮すれば、バイオNテックの株価はさらに上昇する可能性があります。

コモディティ:

原油

ブレント原油は、ファイザーがワクチンの成功した試験について発表したことを受けて、1バレル43米ドルを超えました。COVIDに対するワクチンは、経済の再開、ひいては運輸業界の売上高の増加の鍵となります。ワクチンは、世界レベルで原油需要を支える可能性があります。この問題におけるタイミングは重要な問題です。原油価格が低い水準にとどまる時間が長くなればなるほど、反発の可能性は低くなります。ワクチンが早期に発売されたとしても、米国経済はトランプ政権が開始した再開戦略を継続しない可能性があります。米国での需要の回復が遅れると、原油価格は今後、深刻な影響を受ける可能性があります。

暗号通貨:

ビットコイン

ビットコインの価格は先週、金融市場における世界的なポジティブなセンチメントによって支えられました。ビットコインは、その波乱に満ちた歴史の中で、価格が急騰した時期が何度かありました。ビットコインは、最近まで、伝統的な銀行システムを迂回して価値を移転するための代替手段とみなされていました。ビットコインキャッシュは、その速度のために、暗号通貨の世界で送金に使用されるビットコインのフォークです。2月には、ビットコインキャッシュ対ビットコインの比率が歴史的な高値を記録し、主要な暗号通貨が主に代替的な資金送金手段として使用されていたことを示しています。この比率は現在、低い値となっています。これは、現在のラリーが、ビットコインを代替的な安全資産として信じる共通の信念によって推進されていることを示しています。これは、主要な通貨が高速で印刷されている状況下で起こっています。

市場見通し

予想通り、ダウ平均株価は上昇を続け、29,200で歴史的な最高値を記録しました。市場は依然として米国選挙の興奮を織り込んでいるが、調整プロセスが始まり、株式市場が弱気トレンドに転じ、ファンダメンタルズに近づくと予想されます。

予想通り、ビットコインのラリーは続き、16,300米ドルに達しました。ビットコインが投資分野における主要な資産になりつつあり、投資家にとって安全資産としてビットコインを検討する正当な理由があることは間違いありません。幅広い投資家からの流動性はゆっくりと移動しており、そのため、2021年の初めにビットコインが17,000に向かって上昇すると予想されます。