未来へ戻る

2020年は、疑いもなく現代史の転換点として記憶されるでしょう。 世界的な健康危機と経済危機の中で、金融市場を特徴づけたと私たちが考える10のテーマを以下に示します。

ビットコインは信者を獲得した

2020年はビットコインにとって好調なスタートとなりました。 主要な暗号通貨は25,000米ドルを超えました。 多くの人が、価格が過去最高水準に達した2017年のパターンを再び目撃していると信じています。 しかし、2020年は多くの理由で2017年ではありませんでした。 ビットコイン市場はより成熟し、より結晶化しています。 異なる流動性セグメントは安定しており、価格発見プロセスに参加する暗号投資家の堅固な基盤があります。 新しい世代の投資家は、単なるコイン保有者以上の存在であり、ビットコインが

米ドルの衰退

年初、中国の企業は2019年時点で1.10兆米ドル以上の米国債を保有しており、外国が保有する米国債の26％を占め、米国債の総発行残高の5％以上を占めていました。 さらに、中国の貿易赤字は4,190億米ドルで、米国の商品全体における赤字の47％を占めています。 したがって、中国はアメリカで最も重要な銀行家であるだけでなく、主要な商品サプライヤーでもあります。 第1四半期の最初の危機の後、中国は急速に回復しましたが、COVID危機は不可避的に米国の成長と米ドルの地位を混乱させました。

V字型、W字型、またはジグザグ型の回復？

経済が以前の状態に徐々に回復するという「V字型」の回復は、金融市場で価格付けされた主なシナリオでした。 秋の間、エコノミストは「W字型」の回復が最も可能性の高い楽観的なシナリオであると述べていました。 世界経済は、予想以上にパンデミックの影響を受けているようです。 近い将来、終わりのないロックダウンからの脱出の可能性は低い。 どこにも行かないジグザグ型の回復が最も可能性の高いシナリオです。

負の資産価格

リーマン・ブラザーズの破綻によって特徴付けられた2008年の危機の間、私たちは、お金には価値がないことを学びました。 私たちは負の金利を発見し、お金を貸すときに債務者に支払う必要があるかもしれないことを学びました。 負の利回りにより、中央銀行は流動性に対する税金、つまり現金保有者が銀行に資金を保有するために支払う必要がある手数料を導入しました。

現在の危機は、新しいパラダイムシフトをもたらしました。 負の価格を持つ物理的資産です。 米国の主要な原油先物契約は、バレルあたり-37.63米ドルに急落し、負の価格で取引を終えました。 所有者が取得者に支払う必要があり、逆ではない資産の売却は、所有権の概念を再構築します。 処分時に所有者が支払う必要がある唯一の項目は、ペナルティまたは税金票です。

パンデミック、偽預言者、陰謀論

COVID-19、5G、世界的な実験、ナノチップを搭載したワクチン、ビル・ゲイツ、爬虫類人、世界政府、自由の終わり…3月以降、メディアプラットフォームは、現在のロックダウンの文脈でほぼ主流になったいくつかの地下陰謀論で溢れていました。 真の問題は、これらの理論の蔓延が有害であるということです。 彼らは、想像力と現実、理論と事実、神秘主義と科学を区別しません。 パンデミックを否定したり、公衆衛生の問題を5Gなどの新しいテクノロジーと関連付けたりすることは、実際には根拠がありません。 唯一の結果は、人口の恐怖を増幅し、当局の役割を損なうことでした。 したがって、言論の自由の名の下にこれらのアイデアを広めることは危険であり、ほとんどのソーシャルメディアで禁止されていました。

トランプ主義の終わり

2016年にトランプを支持した多くのビジネス界の大物は、明白な理由でバイデンに転向しました。 企業は、まず第一に政治的安定とホワイトハウスでのスキャンダルを減らす必要がありました。 強力な米国経済には、党から支持され、反対者から尊敬される大統領が必要です。

言うまでもなく、トランプ主義の終わりは、国際舞台における米国の立場に挑戦するでしょう。 私たちは、米国が単一のグローバル超大国の歴史的役割から後退するパラダイムシフトを目撃しています。 良いか悪いか、愛されているか嫌われているか、米国はソ連崩壊以来、地政学的均衡の信頼できる保証人でした。

したがって、トランプ後の時代には、国際関係の混乱が激化し、その結果、金融市場で高いボラティリティの体制につながる可能性があります。 高いボラティリティは、しばしば経済不況の同義語です。 もう1つの結果は、世界経済のドル化解除になる可能性があります。

ベーシックインカム

パンデミック後の世界では、私たちが知っている資本主義は終わりを迎える可能性があり、新しい現実に対処するために自分自身を再発明する必要があるかもしれません。 さらに、社会的距離は、小売、エンターテイメント、飲食、観光業界に大きな変化をもたらす可能性があります。 したがって、セクター全体が消滅し、雇用の恒久的な損失につながる可能性があります。 社会的距離のある社会で機能できるテクノロジー、銀行、その他のサービス指向の業界は、運用を続け、従業員にまともな賃金を提案することができます。 しかし、ほとんどの先進国は、大規模な構造的失業に対する解決策を見つける必要があります。 ベーシックインカムは、唯一の解決策ではないにしても、1つの解決策のように思えます。 資本主義は、企業が支配するセクターで働き、提案する高度なスキルを持つ社会の一部の人々にとって継続される可能性があります。 しかし、残りの人口にとっては、ベーシックインカムを含む社会志向の対策が不可欠になる可能性があります。

新しいテクノロジーバブル

テクノロジー株は、2020年を通じて好調な時期を過ごしました。 一部のアナリストは、最近のテクノロジー株の急騰を、2000年のドットコムバブルに似たバブルとみなしています。 パンデミックの中で、ほとんどの大企業で実施された社会的距離と在宅勤務戦略は、このトレンドの主な触媒でした。 テクノロジー株の主要な指数であるナスダックは、前例のない頂点に達しました。 その水準は、ドットコムバブル中のピーク時の2.4倍です。 テクノロジーセクターの現在のトレンドと20年前の出来事には、多くの類似点があります。 デジタル化への熱意はかつてないほど高まっていますが、2000年のように、デジタル化が何を意味するのかを理解している人はごくわずかです。 2000年に、ウェブサイトを持つ企業はすべて莫大な評価を受けていましたが、現在では、AIの使用を主張するスタートアップはすべて数億ドルの価値があります。 米国政府がすぐにQEを終了することを決定した場合、株式市場は崩壊し、テクノロジーセクターは回復不能な損害を受ける可能性があります。

ワクチン開発競争

パンデミックは世界を2つに分裂させました。 バグと戦う手段を持つ人々と、そうでない人々です。 世界のより貧しい地域と社会の下層階級は、より困難な時期に直面する可能性があります。 ワクチンは、健康危機を解決するだけでなく、世界的な貧困を防ぐためにも必要でした。 モダナとファイザーは、バイオエンテックとの提携で、ワクチンを約束し、提供しました。 政府は介入し、12月に大規模なワクチン接種を開始しました。 その結果、バイオエンテックとモダナの株は、年初から大幅に上昇しました。

不動産と脱出

社会的距離のルールとロックダウンは、すでに飲食業とホテル業界に大きな変化をもたらしました。 高ボリューム・低マージンモデルで運営されていたレストラン、バー、クラブのほとんどは破産しました。 オンラインコマースの急増は、商業用不動産を破壊しました。 リモートワークは、インフラストラクチャへの圧力を軽減し、オフィスの稼働率を低下させました。 パンデミックは、不動産市場の状況を容赦なく再構築しました。 大都市では、農村部や郊外への大規模な脱出により、不動産価格が大幅に下落しました。

2021年の10のとんでもない予測

1. 米ドルは30％下落する
2. 人民元は2倍になる
3. ビットコインは50,000米ドルに上昇する
4. テクノロジーバブルは崩壊する
5. トランプは米国を去る
6. 東京オリンピックは、参加者数が過去最少となる
7. 中央銀行はQEを停止する
8. カマラ・ハリスは、米国の最初の女性大統領になる
9. COVIDワクチンは、変異のために役に立たなくなる
10. ユーロに対する英ポンドの為替レートは1.3を超える

週間市場の動き

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