実物資産 vs NFT

予想されるインフレシナリオは、妄想的な暗号通貨マニアによる純粋な憶測ではなく、伝統的な金融機関のほとんどのプレーヤーが懸念していることです。バンクオブアメリカのチーフストラテジストは、インフレから個人投資家を保護する実物資産への投資を推奨しています。一方、完全に仮想的な商品である非代替性トークンは、投資分野における最新のトレンドです。「実物資産」の背後には、本当に金融的な価値があるのでしょうか？

バンクオブアメリカのチーフストラテジストであるマイケル・ハートネット氏は、最近のレポートで、インフレが「長期的な転換点」に達していると書いています。株式市場が繁栄してきた長期的なデフレの後、インフレ、名目金利、商品価格の上昇を特徴とする歴史的な逆転の時が来ました。株式はかつてインフレに対するヘッジと考えられていましたが、量的緩和によって押し上げられた株式市場は、適切な候補ではありません。オマハのオラクルに感銘を受けたハートネット氏は、長年生産性のある資産への投資を説いており、商品、不動産、ワイン、美術品を含む「実物資産」を推奨しています。さらに、株式市場は、過去10年と比較して収益率が低く、緩やかな減衰に入ると予想されます。インフレが実体経済に悪影響を及ぼし、回復が予想を下回った場合、誰がワインや美術品を気にするでしょうか？ 

要約すると、先進国は実体経済を軽視しており、「実物資産」への投資は魅力的に聞こえるかもしれませんが、現在のトレンドとは一致しません。

非代替性トークンは、オルタナティブ投資の世界における新しいホットなものです。NFTは、暗号通貨トークンであり、一般的にイーサリアムブロックチェーンに基づいており、デジタルアート、メディアファイル、さらにはオンラインコンテンツを含むデジタル資産を表すために使用されます。テスラ（「実物資産」会社）の創設者であるイーロン・マスク氏は、この新しいトレンドのアンバサダーとなり、彼のツイートの1つに対してNFTを発行しました。 トークンはすぐに買い手を見つけ、現在そのツイートを所有しています。しかし、NFTの所有者は、基になるデジタル資産の著作権を自動的に所有するわけではありません。

この概念には多くのフォロワーがおり、ロンドンに拠点を置く専門企業であるNFT Investmentは、ロンドン証券取引所にIPOを通じて上場することを目指しています。

明らかに、トークン化されたデジタルアートへの投資は、不動産や農産物商品を購入するよりも魅力的です。ハートネット氏が、高給の遠隔地のコンピューターベースの仕事を辞めて、牛の飼育など「実物資産」を使用する業界で働くことを選択した場合、彼の投資推奨ははるかに重みを持つでしょう。それが起こるまでは、個人投資家はイーサリアムに目を向けています。

私たちは、インフレと金利の両方で長期的な転換点に達していると信じています。[...]私たちは、2020年は、デフレの長期的な要因の逆転、財政上の過剰、そして世界経済の爆発的な循環的な再開により、商品、サービス、労働力に対する過剰な需要が生じ、インフレと金利の長期的な低点だった可能性が高いと考えています。バンクオブアメリカ、マイケル・ハートネット

市場概観

S＆P 500は、今週4,100の抵抗レベルを突破し、新たな高値で取引を終えました。FRBの抑制的な発言は、市場を安心させ、インフレは抑制されており、金利は当面の間低水準にとどまると確信させました。しかし、機関投資家は、米国経済が積極的なワクチン戦略により迅速に再開した場合、予想よりも早く発生する可能性のあるインフレシナリオに賭けています。
ビットコイン価格は60,000米ドルを下回って安定しており、第1四半期に積み重ねられた利益を固めています。

注目：

デジタルリアリティ

デジタルリアリティは、米国を拠点とする不動産投資信託であり、データセンターに投資しており、実物資産のすべての機能を備えています。しかし、デジタルセクターの急速な発展とクラウド容量の需要増加にもかかわらず、デジタルリアリティの価格は、テクノロジー株の強気相場から利益を得ることができず、パンデミック発生以降、全体的に減少傾向にあります。同社は海外での成長機会を探しており、最近シンガポールにデータセンターを開設し、アジアで成長しているデータセンターサービス市場で大きなシェアを獲得しようとしています。

注目：

Ebang

ヒンデンブルグ・リサーチは最近、2020年に上場し、米国投資家から3億米ドル以上を調達した、中国を拠点とする大手ビットコインマイニングマシンメーカーであるEbangの背後にある深刻な問題を明らかにするレポートを公開しました。

Ebangの株価は、過去1か月で何度も上下に動いた後、下落しました。ヒンデンブルグは、Ebangのビジネスモデルは証拠に基づいていないと主張し、ショートポジションを構築しました。さらに、Ebangの香港証券取引所への上場は、「ポンプアンドダンプ」スキームの疑わしい行動により停止されました。

暗号通貨：

イーサリアム

イーサリアムは、最近のビットコインのバブルに乗り、2020年5月以降、その価値は10倍以上に増えました。期待されるイーサリアム2.0のアップデートは、市場の継続的なサポートの主な理由の1つです。

マーク・キューバン氏は、暗号通貨の反対者から暗号通貨の信奉者へと見解を変え、イーサリアムの主要な応援者の1人です。新しいバージョンでは、ブロックチェーンベースのスマートコントラクトとスマートアプリを高速かつ効率的に開発できるようになり、デジタル経済の進歩を促進します。 イーサリアムはビットコインを凌駕し、主要な暗号通貨になる可能性があります。

市場見通し

ダウ平均は今週、33,800を上回り、先週比で堅調な2％の成長を示しました。短期的な中心シナリオは、世界経済回復の楽観論に支えられた上昇ですが、テクニカルな売りが株式市場をマイナス圏に押し下げる可能性があります。

ビットコインは60,000米ドルを下回りました。市場の楽観論が続けば、ビットコインは60,000米ドルを上回る可能性があります。ブレント原油は64米ドル前後で同じトンネルにとどまり、予想される経済回復の加速にもかかわらず、さらなる価格上昇の可能性は薄れています。