中央銀行対インフレ

米連邦準備制度理事会（FRB）は、米国のインフレは一時的なものであると主張しています。10年以上前に量的緩和を実施したのもFRBです。インフレが制御不能になった場合、中央銀行は予期せぬ課題に直面する可能性があります。FRBと欧州中央銀行（ECB）は、自国の法定通貨が究極の権力手段であると考えています。つまり、お金が増えれば権力も増えるということです。なぜこれが間違っているのでしょうか？大きな市場調整は有益でしょうか？

これは、暗号資産が前例のない危機から世界経済を救うという、ビットコインに関する別の熱狂的な主張ではありません。時には、少ない方が多い場合があり、これはロックダウン後の状況にも当てはまります。

主要な中央銀行とその背後にある政府は、パンデミックの影響に対処するために、通貨供給量を増やすことを選択しました。そのため、彼らは金利を引き下げざるを得ませんでした。この状況は一時的なものであり、その結果生じるデフレが経済回復を促進すると期待していました。  

当初の計画どおりにはいきませんでした。中央銀行は、マネーサプライの増加戦略を継続する必要があり、インフレはあらゆる階層に影響を与えています。政策当局には2つの選択肢があります。

一方、彼らはインフレが暴走するのを放置することができます。これにより、先進国の多くの中産階級の貯蓄と年金計画がゆっくりと価値を失うことになります。このようなアプローチは、その影響が長期にわたるため、突然の崩壊を回避できるため、政治家にとって明らかに好ましいものです。しかし、この戦略の実行可能性は明らかではありません。現代史において、大きなインフレは繁栄とほとんど結びついていません。
他方、彼らは「カエサルに属するものをカエサルに与える」という選択肢があります。金利を引き上げ、通貨に価値を取り戻すことで、中央銀行は希望の光をもたらすことができます。

その結果生じる大幅な市場調整は、市場価格に合理性をもたらし、資産の過大評価を抑制します。明らかに、デフォルト率は上昇し、経済成長はJカーブ効果を示しますが、これは米ドルをその破滅から救う唯一の方法かもしれません。

2008年以降、市場が調整されるたびに、常にFRBが底値を作ってきました。FRBは、金利を引き下げたり、量的緩和を実施したり、さらなる量的緩和の実施を脅したりすることで、常に市場を救ってきました。ピーター・シフ、アメリカの投資家

市場概観

米労働省は、非農業部門雇用者数が55万9000人増加したという雇用統計を発表しました。通常であれば、このような数字は称賛されるべきですが、ロックダウン後の回復を考えると、これはかなり低い数字とみなされています。米国の失業率は5.8％に低下しましたが、深刻な労働力不足の懸念は依然として存在しています。新たに創出された雇用の増加が経済を活性化させるのに十分でない場合、企業は、刺激策による給付金に慣れ、生産性が低い労働者を獲得するために、より高い賃金を支払うリスクに直面することになります。これは、インフレが急増する可能性のあるもう1つの大きな要因です。

注目：

再生医療

米国食品医薬品局（FDA）は、再生医療製薬のCOVID-19抗体カクテルの低用量を承認しました。この新しいコロナウイルスの革新的な治療法は、注射によって投与できるため、治療プロセスが容易になります。この会社は、2020年10月、当時の米大統領がCOVID-19に感染した後、この実験的な治療法を受けた際に注目を集めました。
再生医療は大きな進歩を遂げ、FDAの承認により株価が急騰しました。COVID-19のワクチン提供者と治療法開発者の間には、静かな競争があります。短期的にワクチンが優先されてきましたが、新しい変異株が頻繁に発生するようになっているため、公衆衛生政策当局は治療法を検討する可能性があります。

外国為替：

英ポンド

ブレグジット、3回のコロナウイルス感染波、再開の疑問…イギリスは2021年に多くの課題に直面しました。英ポンドは混乱に陥りませんでした。過去1週間、GBPはユーロに対して若干の勢いを取り戻しました。イギリス政府は、ノルウェー、アイスランド、リヒテンシュタインとの間でいくつかの貿易協定を締結することに成功しました。EUとの本格的な貿易協定がないことは、ブレグジット後のイギリスにとって大きな障害となっています。  ダウンニング街の住人は、イギリス経済の貿易を促進するための新しい選択肢を探しているかもしれません。これらの新しい協定は、励みになる兆候であり、英ポンドに対する楽観的な見方を生み出しました。

外国為替：

EUR/USD

EUR/USDは、過去数週間、1.20と1.225の間のトンネル内でランダムな動きを見せてきました。このレンジから脱却する動きを見せるためのファンダメンタルズはあるのでしょうか？夏には答えが出ないかもしれません。観察できる唯一の変動は、近い将来、中央銀行が金利を引き上げる可能性に関連しています。EUR/USDは、現在の状況ではなく、現在の問題をすべて解決する可能性のある将来を織り込んでいます。期待に基づく評価は、市場を長期間停滞させる可能性があります。

注目：

AMC

新しいコロナウイルスの症例が大幅に減少したことにより、社会が再開されたことで、映画館の巨人であるAMCエンターテイメントは恩恵を受ける可能性があります。Redditのフォーラムr/WallStreetBetsは、先週、「ミーム株」に対する投資家の関心を再び高めました。AMCの株価は3倍に上昇し、新たな投資熱の中で約70米ドルに達しました。この予期せぬ市場の動きは、AMCの経営陣にとっても驚きでした。同社は、このバブルは「事業の基礎とは無関係」であり、投資家は「投資の全部または大部分を失うリスクを負う覚悟がない限り、株式を売却する」ことを推奨する声明を発表しました。

市場見通し

ダウ平均株価は、3万3500を下回る安値をつけた後、今週は3万4700を上回って終えました。今後数週間は、株式市場にとって正念場であり、大幅な夏の調整が見られる可能性があります。 

驚くべきことに、世界をリードする暗号資産は、今週、新たな大幅な下落を免れ、3万7000米ドルを上回りました。市場は依然として不安定で、大きな混乱が見られます。これは弱気相場の終わりではなく、現時点では、混乱のゾーンからの脱出の兆候は見られません。 

金価格は、今週は1900米ドルを下回り、マイナス圏で終えましたが、主要な指数が今後調整する中で、2000米ドルに向かう動きが見られる可能性があります。