パーティーは終わった

この記事を読んでいるあなたは、2020年春の間に始まった小売投資家のパーティーについて書かれているのかもしれないと思うかもしれません。これは、1990年代初頭に先進国がすべての工業生産を中国に外部委託することを決定したときに始まった別のパーティーについてです。しかし、30年が経ち、グローバル化された効率的な市場のプロジェクトは非現実的であることが判明しました。中国は商品供給の独占権を持っており、その産業は商品価格を押し上げています。次に何が起こるのでしょうか？

30年間の脱工業化と生産手段の非局在化の後、西洋の先進国は両刃の剣のジレンマに直面しています。一方、過去2回の危機は中央銀行を緩和的な金融政策に押し上げ、貨幣量の急増につながりました。他方、中国は徐々に世界の商品工場となり、パンデミックの発生は独占を強化しました。最近のマイクロチップ、原材料、その他の製品の不足は、それ自体を物語っています。

このように、世界の一方は物理的な商品を生産し、もう一方は短命なサービス産業によって燃料供給された大規模なパーティーを開催しています。後者にとって、パーティーはすぐに終わるでしょう。なぜなら、無制限に印刷されたお金は、製品を購入するのに十分ではないかもしれません。古代バビロン以来、通貨の初期の役割は、商品とサービスの取引を促進することでした。現在の状況では、一方には取引する商品がなく、お金だけです。

中国による最近の暗号通貨の取り締まりは、それ自体が声明です。北京の指導者は、西側との関係で優位に立っていることを明確に認識しており、彼らの戦略を弱体化させる可能性のあるすべての余地を断ち切ろうとしています。中国は、すべての主要な法定通貨を弱体化させることで、超大国としての役割を果たすことを目指しています。

中国は超大国ではなく、超大国になることを目指すこともありません。もし、いつか中国がその色を変えて超大国になり、世界で暴君を演じ、いたるところで他者をいじめ、侵略し、搾取するようになったとしても、世界の人々はそれを社会帝国主義と見なし、それを暴露し、それに反対し、中国の人々と協力してそれを打倒するべきです。鄧小平、中国の政治家

市場概要

ユーロ圏のインフレは、エネルギー価格の高騰を受けて、2008年以来最高水準に上昇しました。報告されたインフレは先月3.4％に上昇し、2008年9月の3.6％以来最高値を記録しました。エネルギー価格の上昇が消費者物価を押し上げています。たとえば、オランダのガス価格は1月以来400％上昇しています。この予期せぬ上昇を受けて、いくつかのヨーロッパ政府は、将来の価格上昇を阻止するための措置を講じました。

9月は、年初来で株式市場にとって最悪の月でした。しかし、明らかに風向きが変わっており、量的緩和の予想される減速は、市場全体で調整が始まることを意味する可能性があります。

10年物米国債利回りは、6月以来初めて1.5％を超えました。経済回復による楽観的な見方と、より制限的な金融政策の見通しは、長期的な法定通貨のコストを引き上げました。

注目：

Facebook

2020年、私たちは東海岸の主流メディアと西海岸のテクノロジー大手は同盟国であると考えていました。しかし、ウォールストリートジャーナルに掲載された一連の記事は、Facebookを取り上げて、友人はすぐに敵になる可能性があることを示しています。これらの記事は、Facebookの株価に大きな影響を与え、9月は11％下落しました。同社は非常に収益性が高く、すべての財務指標は良好ですが、その成功には多くの論争がつきまとっています。米国および海外の規制当局と政治家は、Facebookの積極的なデータポリシー、プラットフォームでの誤情報の拡散、およびプラットフォームから発信される情報が世論に影響を与えている役割について、Facebookを指摘しています。Facebookには良い見通しがありますが、政治家は、Facebookをより小さなエンティティに解体することを求めるかもしれません。

商品：

綿花

綿花価格は9月に9年ぶりの高値に上昇しました。綿花は、作物の懸念、中国からの需要の増加、米国の在庫の減少を受けて、2012年1月以来最高値に急騰しました。12月物の先物に対するショートスクイーズ戦略も、この予期せぬ価格上昇の背景にあると考えられています。米国の気象条件は、綿花の良好な生産に有利ではない可能性があります。短期的に、生産コストの上昇は最終消費者に影響を与えない可能性がありますが、バブルが上昇した水準で落ち着けば、衣料品の価格上昇が見られる可能性があります。

市場見通し

ダウ平均株価は、今週はプラスで終了し、33,800まで下落した後、最後の取引セッションを34,300を超えて終了しました。しかし、9月は株式市場に弱気な勢いをもたらし、予想される市場の調整は、投資家を危険な場所に置いています。

ビットコインの価格は、損失に見舞われた期間の後、再び勢いを増し、48,000米ドル付近で推移しました。主要な法定通貨に対するより厳しい金融政策の見通しは、暗号通貨への関心を高めています。

電力、ガス、石炭価格のバブルによって引き起こされたエネルギー危機は、原油価格に影響を与えています。したがって、ブレント原油は年末までに100米ドルを超える可能性があると信じる正当な理由があります。

金価格は、1,760ドル付近で推移しています。しかし、FRBが発表した債券のテーパリングが確認されれば、金価格は再び上昇する可能性があります。