オラクルは盲目なのか？

ウォーレン・バフェットは現金が好きです。オマハのオラクルが率いるヘッジファンドであるバークシャー・ハサウェイは、パンデミック開始以来、現金準備高を驚くほど増加させており、1,500億ドルに達しています。ほとんどの投資家が現金から離れて資金を市場に投入している中、オラクルは投資熱狂を無視しているようです。オラクルは間違っているのでしょうか？彼は市場を理解していないのでしょうか？それとも、私たちが知らないことを知っているのでしょうか？

バフェットは、投資を選ぶという彼の旧式の方法で評判を築きました。オラクルは、彼が理解している製品を持つ企業にのみ投資することで知られており、長期的な収益性を示しています。彼は投機的でレバレッジの高い企業への投資を避けてきました。

オラクルの伝統的な見方は、堅調な利益が投資家に価値を生み出すということでした。バフェットは、現在の状況に対処する方法がわからないのかもしれません。一方、過剰なマネーサプライが市場を牽引しています。しかし、オラクルが間違っていない可能性のある5つの理由を以下に示します。

1. グリーンバックの価値は、アメリカのグローバルリーダーシップの背後にある主な議論です。したがって、ワシントンは、ドルを長期的なハイパーインフレーションにさらすことで、ドルを犠牲にすることはありません。
2. 供給不足は持続可能ではなく、非効率な市場につながります。市場の急激な縮小は、すぐに過剰な供給を生み出すでしょう。
3. 衛生上の危機は、まだ終わっていません。新しいコロナウイルスは、今後10年間で、いくつかの連続した感染波で展開される可能性があります。
4. 株式市場は過大評価されており、PERは非常に高くなっています。リターンが少ない資産に過剰に支払うことは、理にかなっていません。
5. 市場崩壊は、付加価値がほとんどない、またはまったくない、多くの無関係なハイパーインフレ株を消し去るでしょう。

バフェットの視点から見ると、市場が崩壊し、流動性が枯渇し、現金が再び王様になるという理由があるようです。

今日、現金同等物を保有している人々は、安心しています。彼らはそうすべきではありません。彼らは、事実上何も支払われず、価値が確実に減価する、ひどい長期資産を選択しました。[...] 資本を配分する最良の機会は、物事が下落しているときです。ウォーレン・バフェット、バークシャー・ハサウェイCEO

市場概観

ダウ工業株平均は2.53％下落し、ブラックフライデーの大幅割引を提供しました。新しいオミクロンコロナウイルス変異株は、株式市場にパニックを引き起こしました。この新しい品種は、以前のバージョンとはまったく異なるため、現在のワクチンはそれほど効果的ではありません。より危険なように見えるこの新しい変異株の世界的な蔓延は、壊滅的な影響を与えるでしょう。

FRBは2022年に金利を引き上げる計画であり、予見可能なオミクロンのパンデミックは、テーパリング計画を悩ます可能性があります。ビットコインは、売却の波を受けて、55,000ドルを下回って下落を続けました。

注目：

ファイザー

ほとんどのアナリストが株式市場におけるビッグテックの役割の増大を指摘している中、ビッグファーマはゆっくりと太陽の下で場所を作っています。市場がマイナス圏に転じたとき、いくつかの製薬株は急騰しました。ファイザーは、COVIDワクチンで前例のない利益を達成しました。ワクチンの効果が低い可能性がありますが、「スパイク」タンパク質の新しい変異は、乱高下する取引セッションでファイザーの株価を急騰させました。ファイザーの新しいCOVID-19経口抗ウイルス薬は、潜在的な新しい感染波を抑えるための唯一の希望となるでしょう。

注目：

ボラティリティが戻ってきた

オプショントレーダーは、ボラティリティが戻ってきたので喜んでいるはずです。量的緩和は、レバレッジの高い状況にもかかわらず、説明のつかない低レベルのボラティリティをもたらしました。流動性が求められる場合、将来の市場状況における資産買い戻しの鈍化は、未知への恐怖を助長します。人生は予測不可能であり、市場も同様です。市場はほぼ2年間、一方向に進んでいましたが、今こそ蒸気を逃がす時です。

インフレ：

パウエルは職務を続ける

ジェイ・パウエルは、バイデン大統領によってFRB議長として2期目を務めることになりました。パウエルは、借入と支出を削減し、経済を減速させ、非一時的なインフレを防ぐことを目的としたテーパリング戦略を展開します。資産買い戻しの鈍化は、市場に混乱をもたらし、FRBは大きなプレッシャーを受けるでしょう。しかし、FRBとホワイトハウスの両方は、将来の金利引き上げについて同じ認識を持っているようです。

さらに、いくつかのFRBの政策担当者は、債券買い入れのテーパリングを加速させることが検討されていることを明らかにしました。高いインフレは深刻な懸念であり、中央銀行は金利を引き上げるために、より迅速に動く可能性があります。

金利：

10年物米国債

新しいオミクロン変異株の蔓延は、投資家に恐怖を与えています。弱気相場の株式市場の中で、米国債は魅力的になっています。10年物の利回りは、市場の大幅な売却を受けて、1.5％を下回って急落しました。投資家はより安全な価値を求めており、他の市場がさらなる調整に備えている場合、国債は悪い選択肢ではありません。

市場見通し

ダウ工業株平均は、先週、35,000を下回って下落しました。新しいオミクロン変異株と、債券買い戻しのテーパリングが予想されることは、市場下落の始まりを示唆しています。

ビットコインは、今週、55,000ドルを下回って終了し、1週間で7.5％以上下落しました。テクニカルな売却は続くでしょうが、主要な暗号通貨が50,000ドルを下回ることは予想されていません。

原油価格は、エネルギー危機の初期段階で急騰しました。しかし、COVIDの再燃は、原油価格がマイナス圏に動く、2つの状態のエネルギー市場につながりました。より多くの国がロックダウンを選択した場合、原油価格は下落傾向になる可能性があります。

金価格は、今週、1,785ドル付近で終了し、マイナスで終了しました。予見可能な市場の縮小とインフレの状況は、金価格が近い将来に急騰する可能性があるという、良い根拠です。