과잉에서 부족으로

이번 주 초에 발표된 데이터에 따르면 미국의 소비자물가지수가 전년 대비 4.2% 상승했으며, 이는 2008년 9월 이후 가장 빠른 12개월 상승률을 기록했습니다. 인플레이션은 더 이상 추측의 대상이 아니라 완전한 현실이 되었습니다. 가격 상승이 통화 가치 하락 때문인지 아니면 수요 불균형 때문인지는 아직 명확하지 않습니다. 과도한 유동성이 구조적인 공급 부족으로 이어지고 있을까요?

돈은 실물 경제에서 공급되는 제품과 서비스에 가치를 부여할 때 가치를 지닙니다. 100달러를 은행에 보관해야 할까요? 암호화폐를 사야 할까요? 아니면 휘발유 탱크에 몇 갤런을 채워야 할까요? 고전적인 경제 이론에 따르면 답은 우리가 경제 주기의 어느 지점에 있는지에 달려 있습니다.

그러나 지난 12개월 동안 경제 주기라는 용어는 원래 의미를 잃었습니다. 이론적으로 세계 경제는 불황을 겪어야 하지만 경제 붕괴의 징후는 아직 나타나지 않고 있습니다. 이러한 패러다임 전환을 이끄는 두 가지 주요 이유가 있습니다. 한편, 주식 시장에서 다양한 경로를 통해 전례 없는 유동성이 주입되어 2008년에 경험했던 것과 같은 세계적인 붕괴를 피했습니다. 다른 한편으로 선진 경제는 팬데믹 발발 이후 엄청난 변화를 겪었습니다. GDP는 경제의 전통적인 부문에서 팬데믹의 예측 불가능한 결과에 탄력적인 부문으로 이동했습니다. 따라서 인쇄된 대부분의 돈은 완전히 새로운 디지털 경제로 흘러갔습니다.

장기적으로 가치를 얻는 것은 돈이 흘러가는 곳이 아니라 부족한 것이라는 점을 기억해야 합니다. 희소성은 공급과 수요의 불균형을 해소하기 위해 유동성을 유치하는 자동적인 트리거가 되어야 합니다. 양적 완화는 반드시 수요가 높은 부문이 아닌 부문으로 자금을 유도했습니다.

지난주 콜로니얼 파이프라인 문제로 인해 미국 남동부와 중대서양 지역에서 연료 부족 현상이 발생했습니다. 글로벌 칩 시장도 공급 부족으로 인해 전자 제품 가격이 크게 상승하고 있습니다. 원자재, 산업 금속, 에너지를 포함한 다른 많은 시장에서도 부족 현상이 나타나고 있습니다.

가장 예상되는 부족 현상은 인적 자원 시장입니다. 팬데믹과 함께 제공된 경기 부양금과 기그 이코노미는 사람들의 취업 의지를 떨어뜨렸습니다. 따라서 경제 재개는 고용 격차를 메우기 위해 사람들을 유치하는 데 어려움을 겪을 것입니다.

인력 부족은 소비자 물가 상승보다 더 심각한 결과를 초래할 수 있으며 주식 시장에 좋지 않은 소식이 될 것입니다.

앵무새에게 '공급과 수요'라는 용어를 가르치면 경제학자가 됩니다. 토마스 칼라일, 스코틀랜드 역사가이자 철학자

시장 개요

변동성이 다시 돌아왔으므로 옵션 거래자들은 기뻐해야 합니다. 인플레이션 급증으로 모든 시장이 급락했습니다. 목요일에 발표된 노동 시장 수치에 따르면 지난주 실업 수당 청구 건수가 47만 3,000건으로 팬데믹 이후 최저치를 기록했습니다.

이러한 고무적인 수치는 지난 거래 세션에서 주식 시장을 부양했고 변동성을 재조정했습니다. 시장 심리의 모든 변화는 변동성 급등을 초래할 수 있으며 거시 경제 불안정은 결정적인 요인이 될 수 있습니다. 변동성을 매수하기에 좋은 시기일 수 있습니다.

포커스:

AMC

5월 13일 AMC 주가는 주식 매각을 통해 약 4억 2,800만 달러를 조달한 후 24% 상승했습니다. 2021년 1분기 재무 실적은 좋지 않았으며 매출은 84.2% 감소한 1억 4,830만 달러를 기록했습니다.

2월의 레딧 사건은 캔자스에 본사를 둔 엔터테인먼트 회사에 전반적으로 긍정적인 영향을 미친 것으로 보입니다. 투자 열풍은 많은 관심을 불러일으켰고 AMC는 이러한 시장 모멘텀을 유동성으로 전환했습니다. 경영진은 사회 재개 속에서 지속 가능한 성장에 베팅하며 재무 상태와 유동성을 강화하는 데 성공했습니다.

원자재:

금

금은 한동안 고전을 겪었지만 지평선 너머로 더 나은 날이 다가오는 것처럼 보입니다. 4월 초부터 금은 10년 만에 가장 큰 거품 중 하나가 될 수 있는 긍정적인 영역으로 이동하기 시작했습니다. 왜 이제야 이러한 움직임을 보고 있을까요?

이전에는 인플레이션이 단지 논쟁거리였지만 이제 투자자들은 진정으로 우려하기 시작했습니다. 인플레이션에 대한 가장 좋은 헤지 수단은 무엇일까요? 바로 금입니다.

금 수요의 진정한 급증은 중앙은행과 시스템적 금융 기관에서 나올 수 있습니다. 연말까지 인플레이션이 조정되지 않으면 중앙은행은 금리를 인상할 수밖에 없을 것입니다. 이로 인해 금융 시장에 혼란이 초래될 것이며, 이는 더 강력한 준비금으로 뒷받침되어야 합니다. 금은 항상 은행이 자체 자금을 강화하기 위해 선호하는 수단이었습니다.

암호화폐:

비트코인

비트코인은 반脆弱적이지 않습니다. 이는 지난주에 얻은 주요 교훈입니다. 지난 목요일에 일론 머스크로부터 배운 또 다른 사실은 비트코인이 탄소 집약적이며 환경 친화적이지 않다는 것입니다. 실제로 비트코인 채굴은 많은 경우 화석 연료로 생성된 많은 양의 전력을 소비합니다. 추산에 따르면 비트코인의 탄소 발자국은 연간 2,200만~2,290만 톤의 이산화탄소 배출량에 해당하며, 이는 중간 규모의 신흥국의 배출량과 같습니다.

일론 머스크의 주장이 전적으로 옳을까요?

아닙니다. 비트코인은 금융 시스템을 붕괴시키기 위해 등장했지 지구를 구하기 위해 등장한 것이 아닙니다. 머스크의 트윗은 비트코인 가격에 혼란을 야기했고 가치는 4만 5,000달러 근처까지 떨어졌습니다. 은행 부문은 비트코인 채굴보다 훨씬 많은 배출량을 생성하지만 아무도 이에 대해 트윗하지 않았고 아무도 이 문제에 민감해지지 않았습니다.

비트코인은 초인플레이션 세계에서 안전 자산의 위치를 ​​굳히기 위해 더 많은 침착함이 필요합니다.

시장 전망

다우존스 지수는 불안정한 거시 경제 환경 속에서 험난한 여정을 거친 후 3만 4,400 근처에서 한 주를 마감했습니다. 다음 주에는 새로운 시장 조정이 예상됩니다. 머스크 효과로 비트코인은 4만 6,000달러 아래로 떨어졌지만 선두 암호화폐는 5만 달러 근처에서 궤적을 안정시키는 데 성공했습니다.

예상대로 금은 1,840 수준을 넘어 긍정적인 영역으로 이동했으며 새로운 장기 모멘텀을 얻을 가능성이 있습니다.